"Русал" оставляет первый заем на рынке

63
ОФЕРТА. "Русский алюминий" выставил новую годовую оферту на досрочный выкуп трехлетних облигаций 1-го выпуска ООО "Русский алюминий финансы" (РАФ). Это значительно снизит объем бумаг, которые инвесторы могут предъявить к выкупу по оферте, срок которой наступает 12 сентября этого года.

По первому облигационному займу РАФ на 3 млрд рублей предусмотрена выплата полугодовых купонов на следующих условиях: 18% годовых в первый год обращения, 12% годовых - во второй и 10% годовых - в третий. Как уже писал журнал "Финанс.", из-за того, что на последние два года обращения облигаций зафиксированы слишком низкие ставки купонного дохода, инвесторам выгоднее не держать эти ценные бумаги, а предъявить их эмитенту к досрочному погашению по оферте.

1-й выпуск РАФ изначально торговался не к погашению, а к годовой оферте. Сейчас доходность этих облигаций к погашению составляет 11,34% годовых, что соответствует уровню "голубых фишек", тогда как на рынке считают, что кредитные риски "Русала" выше, чем, например, у "Газпрома" или ВТБ.

И хотя сам алюминиевый холдинг тоже позиционировал свой первый облигационный заем к оферте и рассматривал возможность досрочного выкупа, очевидно, что "Русалу" выгоднее было оставить облигации на рынке. Компания сейчас реализует несколько амбициозных инвестиционных проектов. Поэтому ей нужно было выставить вторую оферту - через два года после размещения - для того, чтобы не пришлось выкупать облигации почти на $100 млн. При этом, по словам экспертов, рынок утроит уровень доходности к новой оферте порядка 12-13% годовых.

Как и предполагал журнал "Финанс.", "Русал" выставил вторую годовую оферту. Дата ее исполнения - 13 сентября 2004 года. Облигации будут выкупаться по цене 100,25% от номинальной стоимости, что соответствует доходности 12,79% годовых к новой оферте.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль