"Русал" оставляет первый заем на рынке

47
ОФЕРТА. "Русский алюминий" выставил новую годовую оферту на досрочный выкуп трехлетних облигаций 1-го выпуска ООО "Русский алюминий финансы" (РАФ). Это значительно снизит объем бумаг, которые инвесторы могут предъявить к выкупу по оферте, срок которой наступает 12 сентября этого года.

По первому облигационному займу РАФ на 3 млрд рублей предусмотрена выплата полугодовых купонов на следующих условиях: 18% годовых в первый год обращения, 12% годовых - во второй и 10% годовых - в третий. Как уже писал журнал "Финанс.", из-за того, что на последние два года обращения облигаций зафиксированы слишком низкие ставки купонного дохода, инвесторам выгоднее не держать эти ценные бумаги, а предъявить их эмитенту к досрочному погашению по оферте.

1-й выпуск РАФ изначально торговался не к погашению, а к годовой оферте. Сейчас доходность этих облигаций к погашению составляет 11,34% годовых, что соответствует уровню "голубых фишек", тогда как на рынке считают, что кредитные риски "Русала" выше, чем, например, у "Газпрома" или ВТБ.

И хотя сам алюминиевый холдинг тоже позиционировал свой первый облигационный заем к оферте и рассматривал возможность досрочного выкупа, очевидно, что "Русалу" выгоднее было оставить облигации на рынке. Компания сейчас реализует несколько амбициозных инвестиционных проектов. Поэтому ей нужно было выставить вторую оферту - через два года после размещения - для того, чтобы не пришлось выкупать облигации почти на $100 млн. При этом, по словам экспертов, рынок утроит уровень доходности к новой оферте порядка 12-13% годовых.

Как и предполагал журнал "Финанс.", "Русал" выставил вторую годовую оферту. Дата ее исполнения - 13 сентября 2004 года. Облигации будут выкупаться по цене 100,25% от номинальной стоимости, что соответствует доходности 12,79% годовых к новой оферте.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль