ОМЗ наступают на рынок

99
Объединенные машиностроительные заводы (ОМЗ) намерены порадовать фондовый рынок. Компания объявила о намерении провести листинг своих акций на Лондонской бирже, конвертировать привилегированные акции в обыкновенные и выпустить credit-linked notes (CLN) на сумму $30-50 млн.
На прошлой неделе ОМЗ провели массированное наступление на информационном фронте сразу по нескольким направлениям. В понедельник были опубликованы консолидированные результаты деятельности по US GAAP за 2002 год. На следующий день гендиректор ОМЗ Каха Бендукидзе и президент - председатель правления Внешторгбанка Андрей Костин подписали договор о стратегическом сотрудничестве. А в конце недели, на официальной презентации своих итогов за 2002 год, представители ОМЗ сделали ряд важных для фондового рынка заявлений.

В рамках подписанного между Внешторгбанком и ОМЗ соглашения банк намерен установить единый кредитный риск на всю группу ОМЗ и затем упростить процедуру выдачи кредитов всей группе. На данный момент общая сумма кредитов, выданных Внешторгбанком предприятиям группы, составляет порядка $40 млн. Кроме того, банк займется организацией планирующегося ОМЗ выпуска CLN на сумму $30-50 млн. Хотя, как сказал в четверг на презентации годовой отчетности по стандарту US GAAP начальник управления корпоративных финансов ОМЗ Дмитрий Зайченко, у компании пока нет окончательного решения, в каком виде будет выпускаться заем - возможно, это будут рублевые или валютные облигации, а возможно, и CLN, все будет зависеть от условий рынка: если они позволят, то размещение будет произведено раньше февраля будущего года.

Полученные от займа средства ОМЗ планируют направить на реструктуризацию своей задолженности, пополнение оборотного капитала и на программу поглощений. Как отметил еще на церемонии подписания договора с Внешторгбанком Каха Бендукидзе, компания намерена изменить структуру пассивов: сократить долю банковских кредитов и увеличить выпуск облигаций и кредитных нот. Сейчас из $135 млн суммарного долга ОМЗ на банковские кредиты приходится чуть менее 50%, остальное - облигационные займы и CLN.

Tem временем директор департамента по связям с инвесторами Марина Начева заявила, что к 20 сентября ОМЗ планируют провести листинг своих акций на Лондонской фондовой бирже. Сейчас акции компании обращаются внутри России на фондовых биржах РТС и ММВБ, вне страны - в форме ADR на внебиржевом рынке США и на биржах Берлина, Штутгарта и Мюнхена. Кроме того, ОМЗ планируют провести обмен привилегированных акций на обыкновенные. Совет директоров уже рассматривал этот вопрос в апреле 2003 года. По словам Марины Начевой, в данный момент компания решает вопрос о коэффициентах обмена. На привилегированные акции приходится 7,2% уставного капитала ОМЗ, который составляет 3,81 млн рублей.

Что же касается самих данных по US GAAP, опубликованных в начале недели, то в целом они оправдали ожидания рынка. Выручка ОМЗ за 2002 год выросла на 39% и составила $435 млн. Прибыль до уплаты процентов и амортизации (EBITDA) составила в прошлом году $46 млн по сравнению с $23 млн за 2001 год. И хотя аналитики с удовлетворением констатировали рост выручки компании, они довольно скептически отнеслись к зафиксированному в отчетности увеличению чистой прибыли в 6,5 раза до $39 млн. По мнению аналитиков Альфа-банка, это произошло благодаря "доходу за счет освобождения от обязательств по правительственным контрактам" ($34 млн), что представляет собой неденежную бухгалтерскую поправку. В этом году ОМЗ планируют получить на уровне $500 млн, а EBITDA ожидается в размере примерно $50 млн.

Стоит отметить, что почти 40-процентный рост продаж ОМЗ был достигнут в прошлом году в основном за счет сегмента нефтегазового оборудования, который увеличил продажи более чем в 3 раза по сравнению с 2001 годом - до $141,3 млн. В результате этого подразделение вышло в лидеры по обороту внутри ОМЗ. На него пришлось 32,5% суммарной выручки компании, тогда как в позапрошлом году - лишь 14,6%. Вторым бурно развивающимся сегментом ОМЗ стало судостроение, которое обеспечило 10,7% суммарной выручки по сравнению с 5,9% в 2001 году. Здесь продажи выросли в 2,5 раза до $46 млн.

Третьим по росту и вторым по доле в выручке стал сегмент оборудования для АЭС. На него пришлось 17,1% суммарной выручки ($74,3 млн), а рост составил 26%. В то же самое время продажи в секторах металлургического и горного оборудования выросли незначительно - на 1 и 4% до $47,8 млн и $37,8 млн соответственно. А выручка в подразделении металлопродукции и вовсе сократилась на 19% и составила $46,4 млн. Динамика развития секторов заставила ОМЗ более четко расставить приоритеты.

В мае 2003 года компания объявила о продаже своей системы продаж и инжиниринга металлургического оборудования. Как уже писал журнал "Финанс.", во многом это было вызвано сокращением заказов. В то же самое время два наиболее быстро растущих сегмента (нефтегазовое оборудование и судостроение) с этого года объединяются в одно подразделение - морские и нефтегазовые проекты. Это направление стало первым из двух сегментов ОМЗ, признанных самыми перспективными. Второй сегмент - производство оборудования для АЭС.

В прошлом году международные продажи ОМЗ выросли почти вдвое и составили $155 млн. А недавно компания выиграла тендер на поставку четырех буровых установок для Сирийской нефтяной компании. В скором времени планируется заключить контракт на $43 млн. Это еще больше будет способствовать развитию сегмента морских и нефтегазовых проектов. Что же касается производства оборудования для АЭС, то тут ОМЗ продолжают работу по интеграции с ОАО "Атомэнергоэкспорт" и ЗАО "Атомстройэкспорт", продвигающими за рубежом продукцию российского атомного машиностроения. Напомним, что весной ОМЗ приобрели блокирующий пакет акций "Атомэнергоэкспорта", который в свою очередь владеет 49% акций "Атомстройэкспорта". В настоящее время Ernst & Young проводит экспертизу целесообразности приобретения ОМЗ крупных пакетов акций этих предприятий.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль