ММК давит на "Мечел"

147
Генеральный директор ОАО "Магниторский металлургический комбинат" (ММК) Виктор Рашников сделал заявление о том, что он планирует возобновить переговоры об объединении с ОАО "Челябинский металлургический комбинат" ("Мечел"). Однако никаких конкретных предложений "Мечел" пока так и не получил. Скорее всего оно явилось отвлекающим маневром перед аукционом по продаже госпакета акций ММК.
Это заявление Виктор Рашников сделал на ежегодной пресс-конференции в Магнитогорске, посвященной Дню металлурга. По его словам, в прошлом году ММК уже проводил переговоры о слиянии с руководством Челябинского металлургического комбината, но они закончились ничем из-за "не совсем корректных планов "Мечела"" по объединению. Тем не менее, как заявил гендиректор ММК, руководство комбината готово вернуться к этому вопросу, так как слияние может быть взаимовыгодным и легко осуществимым, поскольку оба предприятия находятся в одном регионе.

По мнению аналитика ИФ "Олма" Татьяны Кобриной, объединение выглядит вполне логичным и выгодным для обеих компаний. Этому способствует и близость предприятий, и примерно одинаковый ассортимент их продукции - соответственно у комбинатов и общий круг потребителей. "А в случае слияния можно достичь достаточно значительной экономии на управленческих и коммерческих расходах", - говорит аналитик. Кроме того, по словам начальника отдела анализа конъюнктурно-аналитического управления Росбанка Павла Супрунова, ММК выгодно объединение с "Мечелом" с точки зрения доступа к сырью. В частности, у Магнитки уже были перебои с поставками угля из Казахстана, поэтому комбинат заинтересован в получении угля от входящей в "Стальную группу "Мечел"" угольной компании "Южный Кузбасс", считает Павел Супрунов.

Однако в "Стальной группе "Мечел"" отмечают, что они не получали никаких официальных обращений от ММК. Более того, как утверждают в самом "Мечеле", по сути, не было и самих прошлогодних переговоров об объединении, о которых упоминает Виктор Рашников. Как сообщил журналу "Финанс." директор PR-департамента "Стальной группы "Мечел"" Виктор Новичков со ссылкой на члена совета директоров ММК, директора компании Conares Trading AG Владимира Иориха, в прошлом году разговор был на уровне двух-трех фраз и дальше он никакого развития не получил.

Возникает вопрос: "Чем обосновано заявление Виктора Рашникова?" Переговоры о слиянии, как правило, не выносятся на всеобщее обозрение. Такие сделки скрупулезно прорабатываются, а объявляется о них только тогда, когда все уже окончательно решено и согласовано. Видимо, публичное заявление гендиректора ММК преследует другие цели. Скорее всего руководство Магнитки пытается надавить на "Мечел" в вопросе участия челябинцев в аукционе по продаже государственного пакета акций ММК, который должен состояться в четвертом квартале этого года.

По неофициальным данным, менеджмент Магнитогорского комбината контролирует около 60% голосующих акций предприятия. Государству принадлежит 23,76% голосующих акций Магнитки. "Стальная группа "Мечел"" контролирует 13,59% таких акций ММК через своего внешнеторгового оператора - Conares Trading AG. Директор этой компании Владимир Иорих является поверенным компании Fullwell Investment Ltd, владеющей этим пакетом акций, и представляет ее в совете директоров ММК. По словам Виктора Новичкова, "Мечел" не исключает своего участия в аукционе по продаже государственного пакета акций ММК, но окончательное решение по этому вопросу еще не принято. Если "Мечел" победит на торгах, это позволит ему сформировать блокирующий пакет акций, что не соответствует планам руководства ММК, желающего полностью контролировать комбинат.

Ситуация осложняется еще и тем, что пока не определено, каким образом будут проводиться торги по продаже госпакета. Есть два варианта. Один из них - специализированный аукцион, когда каждый из участников может приобрести часть выставляемых на продажу акций. В этом случае менеджменту ММК достаточно купить лишь 12,5% голосующих акций, чтобы "Мечел" не смог собрать блокпакет, либо около 15% обыкновенных акций, чтобы консолидировать 75% голосов. Второй вариант - продажа всего госпакета целиком, что увеличивает затраты и обещает более ожесточенную борьбу. В этом случае руководству ММК менее всего выгодна конкуренция. Видимо, заявление Виктора Рашникова как раз и направлено на то, чтобы, подняв шум вокруг слияния, отвадить "Мечел" от участия в аукционе, снизить конкуренцию на торгах и не допустить значительного увеличения цены госпакета. Последний, как предполагается, будет выставляться не менее чем за $175 млн.

ММК уже давно собирает средства на покупку госпакета. По данным консолидированной отчетности за 2002 год, на начало этого года у Магнитки было $216 млн свободных средств. А эта сумма должна была значительно увеличиться после удачного для металлургов первого полугодия 2003 года. Кроме того, ММК объявил о планах по размещению еврооблигаций на $300 млн уже этой осенью. Все это свидетельствует о концентрации ресурсов перед аукционом. Однако вряд ли руководство комбината сможет использовать средства, полученные от выпуска еврооблигаций, для покупки госпакета. Ведь их использование жестко регламентируется условиями размещения, за исполнением которых будут наблюдать инвесторы. Хотя эти средства можно будет пустить на инвестиционные цели, а для участия в аукционе использовать свободные средства.

В этом году ММК планировал профинансировать за счет заемных средств 12% от своей инвестиционной программы объемом $194 млн, а в следующем - 17% из $287 млн инвестиций. Предстоящий аукцион может внести коррективы в структуру финансирования.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль