Обвал вместо коррекции

64
Оптимизм инвесторов, царивший на российских финансовых рынках в последние месяцы, резко иссяк. Более того, вместо ранее ожидавшейся легкой коррекции участники рынка устроили на нем настоящую распродажу.
Причиной происходящего стала переоценка инвестиционным сообществом ближайших перспектив. А поводом для нее послужили арест главы группы "МЕНАТЕП" и одновременно крупного акционера ОАО "НК "ЮКОС"" Платона Лебедева и последовавшие затем другие скандалы и разбирательства вокруг нефтяной компании. В частности, по запросу депутата Госдумы проводится проверка уплаты налогов НК "ЮКОС" в бюджет. Чуть позже Счетная палата объявила о проверке деятельности ОАО "Газпром" за 2002 год и первую половину 2003-го. А на прошедшей неделе МНС России начало масштабную проверку предприятий, тем или иным образом заключавших договоры с компаниями, зарегистрированными в Байконуре - особой экономической зоне. Налоговики раскрыли схему ухода от уплаты налогов с использованием этой административной единицы. Под пристальный взор мытарей попал целый ряд крупных российских нефтяных компаний. Также добавила пессимизма инвесторам и появившаяся информация о возобновлении Генпрокуратурой РФ расследования уголовного дела относительно приватизации "Новосибирскэнерго". Впрочем, в прошедшую пятницу она была опровергнута.

Шквал подобных новостей определял информационную конъюнктуру двух последних недель и привел к массовому сбросу инвесторами ценных бумаг. В результате индекс РТС откатился с 520 до ниже чем 430 пунктов - уровня начала мая текущего года. С 8 июля, когда началось обвальное падение рынка, капитализация всех акций, входящих в список биржи РТС, с учетом бумаг "Газпрома", торгующихся на ФБ "Санкт-Петербург", упала со $164,285 млрд до $138,858 млрд, то есть более чем на $25,4 млрд, или более чем на 15%.

Аналогичная ситуация наблюдается и на долговом рынке. Инвесторы либо совсем покидают его, продавая изрядно подорожавшие в последние месяцы облигации, либо перекладываются в наиболее короткие его инструменты. Это привело к повышению средневзвешенной доходности на рынке ГКО-ОФЗ за последние две недели на 15% - с 7,53 до 8,66% годовых. Рост доходности по корпоративным долгам составил еще большую цифру, а ряду эмитентов пришлось даже отложить запланированные размещения из-за неблагоприятной конъюнктуры. Более того, вполне вероятно, что в ближайшее время ряд облигаций будет предложен инвесторами к их досрочному выкупу по оферте.

Массовый выход из рублевых инструментов спровоцировал повышенный интерес к доллару как средству пересидеть бурю. В результате наблюдавшееся с начала года плавное снижение курса американской валюты было прервано, и он резво отпрыгнул на 0,65% - с 30,29 рубля по состоянию на 7 июля до 30,49 рубля на 18 июля.

Впрочем, говорить о смене тенденции на валютном рынке пока преждевременно - ведь текущая макроэкономическая ситуация продолжает оставаться благоприятной для рубля. Чего не скажешь о фондовом рынке, который традиционно является более чутким индикатором настроений. Поэтому рынок акций скорее всего продолжит дальнейшее падение вплоть до 400 пунктов по индексу РТС - там находится нижняя граница восходящего тренда, который наверняка будет проверен на прочность.

Однако некоторые аналитики придерживаются мнения, что самое страшное уже позади и рынок полностью отыграл весь текущий негатив. Так, руководитель аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов считает, что уже на текущей неделе появятся позитивные для рынка новости. По его мнению, 23 июля Мосгорсуд может удовлетворить ходатайство адвокатов Платона Лебедева об изменении ему меры пресечения, что станет первым сигналом для инвесторов. В целом аналитик прогнозирует, что к выборам в Госдуму скандалы тем или иным образом будут разрулены, и ожидает продолжения роста на финансовых рынках страны.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль