"Иркут" разменяет долги на акции

81
В конце 2003 - начале 2004 года ОАО "Научно-производственная корпорация "Иркут"" намерено разместить до 20% своих акций на российских и международных биржах. Полученные средства в размере около $75-100 млн будут направлены на снижение долговой нагрузки и финансирование экспортных программ.
Финансовым консультантом и лид-менеджером публичного размещения (IPO) акций корпорация назначила МДМ-банк. Как сообщил журналу "Финанс." заместитель руководителя департамента корпоративных финансов НПК "Иркут" Алексей Похилько, сейчас эмитент рассматривает все возможные варианты IPO, а окончательное решение будет принято в сентябре после того, как консультант представит свои предложения.

При выборе площадки для размещения НПК "Иркут" приходится учитывать несколько факторов. С одной стороны, на западных рынках больше потенциальных инвесторов, с другой - российская практика более мягкая в отношении раскрытия информации, что важно для корпорации, учитывая налагаемые на нее ограничения, связанные с государственной тайной. Поэтому, как считает Алексей Похилько, "оптимальным было бы совместить эти плюсы и минусы, например размещаться по российским стандартам, но с привлечением западных инвесторов".

Не определена еще и схема размещения. Это может быть и дополнительный выпуск акций, и передача части уставного капитала действительными акционерами НПК "Иркут". Возможен и комбинированный вариант. При этом, как говорит заместитель руководителя департамента корпоративных финансов, основные акционеры готовы пойти на уменьшение своей доли ради повышения ликвидности акций и капитализации компании. Сейчас акции НПК "Иркут" торгуются лишь на внебиржевой площадке RTS Board, а free float, по оценке журнала "Финанс.", составляет 4,5-5%.

Контрольный пакет НПК "Иркут" находится в руках менеджмента компании, а доля иностранного капитала составляет 12,5%. Государству принадлежат чуть менее 15% акций, при этом не прекращаются попытки увеличить госдолю и включить предприятие в холдинг, создаваемый ГУП "АВПК "Сухой"". Руководство НПК "Иркут" хотя и допускает увеличение государственного участия до 25%, в то же время исключает полное вхождение "Иркута" в состав АВПК "Сухой" и позиционирует корпорацию как полностью самостоятельное авиастроительное объединение.

По словам Алексея Похилько, корпорация "Иркут" планирует получить от IPO порядка $75-100 млн. Cредства будут направлены, во-первых, на изменение общей структуры пассивов компании в сторону увеличения собственного капитала. За счет этого планируется снизить общую долговую нагрузку. Во-вторых, средства пойдут на финансирование программ, направленных на выполнение экспортных контрактов.

Специфика деятельности НПК "Иркут" заключается в том, что авансовый платеж составляет лишь около 20% от полной стоимости работ. Поэтому предприятие вынуждено привлекать большие заимствования, в том числе облигационные. Как заявил журналу "Финанс." Алексей Похилько, несмотря на благоприятную конъюнктуру на рынке корпоративных облигаций, эмитент пока реструктуризирует свою задолженность не за счет новых выпусков, а за счет банковских кредитов, которые "получаются выгоднее, чем размещение облигаций".

На этой неделе собрание акционеров корпорации должно утвердить увеличение общего лимита кредитования в Сбербанке до $413 млн. Другими крупными партнерами предприятия являются Внешторгбанк, Альфа-банк, Росбанк и Московский народный банк, а общая сумма открытых неиспользованных лимитов составит после принятия решения об увеличении лимита в Сбербанке $275 млн.

Пакет контрактов НПК "Иркут" по военным и гражданским самолетам оценивается более чем в $4 млрд, что гарантирует при сохранении нынешних темпов производства стабильный доход на семь лет вперед. Основу портфеля составляют индийские контракты стоимостью более $3 млрд. Еще одним новым контрактом станет парафированный в мае договор с Малайзией на поставку 18 истребителей "Су-30МКМ" на сумму $900 млн. В долгосрочном плане компания намерена рассредоточить основные направления бизнеса и достичь паритета гражданской и военной продукции.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль