Для опьяненных евро наступает утро

72
Всем, кто перевел свои сбережения в евро, стоит побеспокоиться об их сохранности. Больше года курс этой валюты рос, владельцы евровкладов за это время успели очень хорошо заработать. Однако, как говорят на финансовом рынке, "деревья не растут до небес". Не исключено, что эта поговорка в ближайшее время может оказаться весьма актуальной.
После того как курс единой европейской валюты 26 мая достиг своего максимума и был официально зафиксирован на уровне $1,1873, оптимизм валютных спекулянтов в отношении евро пошел на убыль. Уже 4 июня единая валюта подешевела почти до $1,16. Правда, к праздникам ее курс поднялся выше $1,17, однако вероятность штурма новых вершин с каждым днем становится все меньше. Экономике еврозоны становится хуже, ее здоровье оказалось значительно подорванным подорожавшей национальной валютой. Особенно настораживает Германия, чей ВВП на 40% состоит из экспорта. Ее экономика сегодня пребывает в состоянии технической рецессии, прогнозы роста валового продукта снижаются, увеличивается безработица (каждый десятый житель страны ведет праздный образ жизни), в бюджете зияет "сверхнормативная" дыра.

Понимая, что экономике без посторонней помощи не восстановиться, Европейский центробанк недавно значительно снизил учетную ставку - с 2,5% до 2%. Удешевление денег, как правило, способствует росту деловой активности и снижению угрозы дефляции, на что и рассчитывал ЕЦБ. Еще одно следствие такого решения - снижение доходности европейских долговых обязательств. То есть долговые активы, номинированные в евро, после снижения ставки должны стать менее привлекательными для инвесторов, чем были до снижения. Соответственно можно ожидать и снижения спроса на валюту еврозоны. Однако после недавнего снижения ставки ЕЦБ спекулянты все еще не решаются активно избавляться от евро. Тем не менее похоже, что поводов для продолжения роста его курса уже совсем не осталось. Более того, ситуация, складывающаяся в экономике еврозоны, ухудшается буквально с каждым днем.

На прошлой неделе Бундесбанк снизил прогноз роста ВВП Германии, чья экономика является самой крупной в зоне евро, до 0,1% (на 2003 год). То есть он полагает, что в стране наступает стагнация, которая может перерасти в рецессию. По крайней мере, валовой продукт страны снижался в этом году уже в течение двух кварталов подряд. Из-за роста курса евро доходы немецких компаний с начала года упали на 15%. Первые признаки рецессии появились еще в одной стране еврозоны - Италии. ВВП этой страны сократился в первом квартале 2003 года на 0,1%. В минувший вторник глава ЕЦБ Вим Дуйзенберг заявил, что предпринятого накануне снижения ставки на 0,5 процентных пункта скорее всего будет недостаточно для поддержки слабеющей европейской экономики и что банк может еще больше понизить ее. Случится ли это на самом деле, пока неизвестно. Однако сам факт "словесных интервенций" европейских чиновников против курса собственной валюты налицо. Им явно порядком поднадоело ее укрепление.

Между тем аналогичные "интервенции", но уже в пользу своей валюты предпринимают власти США. 10 июня президент страны Джордж Буш, выступая на пресс-конференции в Белом доме, заявил: "Политика Вашингтона всегда была направлена на повышение стоимости американской валюты". В принципе иной позиции он и раньше не выражал. Однако в условиях снижения ставок в Европе при сохранении их уровня в США эти слова звучат уже более весомо.

Вот и в России падение доллара приостановилось, и его курс начал лихорадочно колебаться вокруг отметки 30,50 рубля. 10 июня он резко упал до 30,46 рубля, на следующий день подскочил на 10 копеек, а к концу прошлой недели остановился на середине - 30,51 рубля. В течение же торгового дня курс доллара к рублю в эти дни совершал значительные колебания: в первые полтора часа последней ЕТС их диапазон составил 18 копеек. Видимо, спекулянты пребывают в полнейшем смятении, не понимая, готов ли российский Центробанк допустить ослабление национальной валюты или у него совсем другие планы. В среднесрочной перспективе аналитики пока не верят в восстановление позиций доллара. Да и вся экономическая политика властей в последнее время направлена на укрепление рубля. Однако на ближайшую перспективу некоторое удорожание доллара совсем не исключено. Но оно, по мнению большинства наблюдателей, вряд ли окажется продолжительным.

Нервозная обстановка на валютном рынке должна предостеречь россиян от опрометчивых решений, которые могут быть приняты "на горячую голову". О том, какими будут соотношения валютных курсов к концу года, сегодня известно лишь Джорджу Соросу. На днях этот финансовый магнат заявил, что располагает точной информацией на эту тему. К сожалению, у россиян, в отличие от господина Сороса, нет в распоряжении машины времени.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль