Вдогонку за евробондами

64
Доходность самых длинных ОФЗ на прошлой неделе с легкостью преодолела 8-процентный рубеж и резво продолжила свой путь вниз. До уровня текущих ставок по самым длинным еврооблигациям ей осталось лишь чуть более половины процента.
Избыточная рублевая ликвидность российской финансовой системы продолжает определять конъюнктуру рынка. Свободных средств у банков сейчас настолько много, что даже в периоды налоговых платежей кредитные ставки overnight непоколебимо держатся на минимальных уровнях - в пределах 1%. Плюс к тому ускорившиеся темпы укрепления рубля по отношению к доллару, плюс дефицит надежных долговых инструментов - вот, собственно, полный набор причин для ажиотажного спроса. В сложившейся обстановке инвесторы практически не обращают внимания ни на цены, ни на доходности. Рынком движут две мысли: "а куда еще вложить деньги?" и "завтра будет еще дороже". И вот итог: доходность ОФЗ подошла к евробондам практически вплотную.

Пользуясь сложившейся ситуацией, Минфин вновь удачно сыграл на первичном рынке. Ему удалось реализовать бумаги дополнительного выпуска ОФЗ 46014 с погашением в 2018 году на 4,8 млрд рублей по номиналу из предложенного к размещению 8-миллиардного объема под средневзвешенную доходность 7,59% годовых, а также практически весь 6-миллиардный допвыпуск ОФЗ 27023 с погашением в 2005 году под 6,75% годовых. Обе бумаги были размещены по доходности ниже рыночной, что говорит о готовности инвесторов приплачивать за объем, так как на вторичном рынке купить большой пакет весьма затруднительно. На июнь у Минфина намечено два аукциона по ОФЗ на общую сумму 16 млрд рублей. Все факторы рынка пока говорят в пользу продолжения роста котировок ОФЗ, и, возможно, на фоне падающего доллара недалек тот день, когда доходность по ним сравняется с валютными облигациями.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 23 мая лежала в пределах 7,68%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 5,3-6,8%, а с погашением в 2003 году - в пределах 5,1% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль