Реструктуризация в действии

74
Безусловным фаворитом прошедшей недели на российском рынке акций вновь стали акции РАО "ЕЭС России". Только за первых четыре торговых дня они поднялись в цене более чем на 38%, тогда как индекс РТС вырос за этот период лишь чуть более чем на 2%.
Еще более впечатляющие результаты дает сравнение динамики акций РАО "ЕЭС России" с индексом РТС за последний месяц (см. график). Начиная с 22 апреля стоимость акций энергохолдинга поднялась почти на 81%, тогда как индекс за этот период прибавил в весе менее 10%. Причем стоит отметить, что на прошедший месяц пришлись длинные майские праздники, потому количество торговых дней было меньше обычного. Поэтому рост в эти дни был особенно сильным, а в прошедшую среду на ММВБ даже останавливались торги по этим бумагам, так как их рост превышал допустимые внутридневные колебания на бирже. Аналогичная ситуация складывалась и на торгах по фьючерсным контрактам на акции РАО "ЕЭС России" в FORTS - они неоднократно останавливались для расширения лимитов изменения цен.

Разговоры о скупке акций энергетического холдинга стратегическими инвесторами идут на рынке давно. Однако до недавнего времени они ограничивались мыслью о скупке акций с целью входа представителя стратегического инвестора в совет директоров компании, чтобы влиять в дальнейшем на ход проведения структурных реформ в отрасли. Для этого скупщику акций необходимо было набрать пакет, достаточный для прохождения кандидата в совет директоров, к закрытию реестра - 14 апреля. Как писал в конце марта журнал "Финанс.", группа МДМ к тому времени уже сконцентрировала в своих руках около 20% акций РАО, чего в принципе уже было более чем достаточно. Однако, как видно из графика, наибольший интерес к бумагам энергетического монополиста стал проявляться уже после закрытия реестра акционеров. С 22 апреля, когда бумаги начали свой рост с цены $0,136 за акцию, в течение месяца не было ни одной сколь-нибудь существенной коррекции. При этом масштабы скупки акций также впечатляют - объемы торгов на биржах день за днем устанавливали новые рекорды, а в иные из них обороты достигали 5% от уставного капитала компании. В результате, по оценке финансового директора РАО Дмитрия Журбы, в свободном обращении остается уже менее 8 процентов акций РАО "ЕЭС России", хотя, по оценкам аналитиков ИК "Атон", еще осенью прошлого года этот показатель составлял около 40%. По словам участников рынка, в скупке помимо группы МДМ замечены "Базовый элемент", Сбербанк и еще ряд крупных банков.

Теперь причина скупки очевидна - реструктуризация, в ходе которой акции энергохолдинга можно будет обменять на доли создаваемых оптовогенерирующих компаний. Учитывая общую недооцененность отрасли, эта операция способна принести стратегическим инвесторам баснословные прибыли. Судя по всему, их объемы таковы, что даже подорожавшие на 87% с начала года акции все равно выглядят привлекательно.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль