Молочные акции распыляются

68
Основные акционеры компании "Вимм-Билль-Данн" (ВБД) продали 4% акций компании за $31 млн. Таким образом, количество ценных бумаг ВБД, находящихся в свободном обращении, увеличилось до 32%. Но рынок настораживает то, что пакет был продан по цене ниже рыночной.
По данным пресс-службы ВБД, 4-процентный пакет купили западные инвестиционные фонды. 2% акций продал член совета директоров ВБД Михаил Дубинин, 0,7% - член совета директоров Александр Орлов, еще около 1% - другие акционеры компании. По официальной версии акционеры продали бумаги для того, чтобы направить вырученные средства в собственный строительный бизнес.

С одной стороны, аналитики положительно расценивают увеличение количества свободно обращающихся акций ВБД, но, с другой стороны, их настораживает тот факт, что акции были проданы всего по $17,5 за штуку, тогда как рыночная цена составляла на тот момент $18,4-18,5 за акцию.

Цена продажи выглядит низкой и по сравнению с другой сделкой, проведенной инсайдерами. В марте Александрс Тимохинс продал 6,95% акций ВБД инвестиционной компании United Burlington Investment Limited по $19,58 за акцию. По оценке ИГ "Атон", именно вялая динамика котировок акций ВБД вынудила его основных акционеров перевести свои капиталы в ценные бумаги с более высокими темпами роста курсовой стоимости.

Руководство и собственники российского молочно-сокового холдинга давно вынашивают планы перевода части акций ВБД на российские фондовые рынки. Это необходимо для того, чтобы снизить зависимость котировок от американского фондового рынка, который переживает не лучшие времена. Однако, по информации журнала "Финанс.", продажа 4% акций осуществлялась не в рамках данной стратегии.

По словам аналитика Альфа-банка Александра Свинова, заниженная цена продажи скорее всего свидетельствует о том, что либо акции приобрел стратегический инвестор, например Danone, с которым давно ведутся переговоры, либо просто произошла перегруппировка собственности среди основных акционеров.

В компании сохраняются планы по повышению ликвидности акций. Как заявил журналу "Финанс." начальник отдела ВБД по работе с инвесторами Джей Ядегар, возможно, через 3-6 месяцев в свободное обращение будут выведены еще 1-1,5% акций. При этом в компании не намереваются проводить какую-либо дополнительную эмиссию ценных бумаг - основные акционеры просто продадут по небольшой доле своих пакетов акций. Но, как подчеркивает Джей Ядегар, реализация этих планов будет зависеть от конъюнктуры рынка.

К тому же в ВБД есть проблемы с завершающим этапом стратегии, нацеленной на перевод части акций холдинга на российские биржи. Ведь в конечном итоге все будет зависеть от покупателей ценных бумаг. У них есть выбор - либо торговать ими на российском рынке, либо перевести их в ADR и таким образом увеличить количество акций, обращающихся на американском фондовом рынке.

По мнению Александра Свинова, акционеры ВБД могли бы рассчитывать на создание какой-то ликвидности на российском фондовом рынке, если бы акции ВБД торговались на ММВБ. Сейчас эти бумаги помимо Нью-Йоркской биржи имеют листинг в РТС. Там даже совершается по 1-2 сделки в месяц объемом не более 3000 акций. Как говорит аналитик Альфа-банка, ВБД не очень большая компания и ее стоимость - около $800 млн - не так велика для рынка. Учитывая же количество бумаг в свободном обращении, эта сумма становится еще меньше. Поэтому при небольшой ликвидности акции ВБД непривлекательны для основных инвесторов и спекулянтов РТС. На ММВБ же лоты более мелкие, там больше участников, поэтому и больше шансов заинтересовать трейдеров.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль