Аналитики

58
Аналитики Вэб-инвест Банка присвоили долгосрочную рекомендацию по обыкновенным акциям РАО "ЕЭС России" на уровне "покупать" и определили ценовой коридор по ним, который должен быть достигут через 2,5-3 года на уровне $0,418 - $0,543 за штуку.

"В настоящее время скупщики МДМ, "Русал", возможно, нефтяные компании аккумулировали более 15% акций энергохолдинга и предполагается, что скупка акций будет продолжена. Скупщики попытаются довести свой пакет по меньшей мере до 25% + 1 акция. На это могут пойти в том числе и деньги, вырученные акционерами "Сибнефти" от слияния с "ЮКОСом" ($1,2-1,5 млрд из $3 млрд), что составляет около 20% от текущей стоимости РАО "ЕЭС России". То, что скупка РАО вновь будет продолжена, подтверждает активизация скупки в акциях "Мосэнерго" и других региональных энергокомпаниях, в результате чего разрыв между стоимостью активов холдинга и стоимостью акций самого холдинга резко увеличивается. Так, в соотношении с региональной энергетикой (в качестве оценки брались наиболее капитализированные АО-энерго и их стоимость приводилась к совокупным энергетическим мощностям, входящим в холдинг РАО "ЕЭС") акции РАО "ЕЭС России" в настоящее время должны стоить по этому критерию $0,198 за штуку. В рекомендацию закладывается временной лаг, увеличивающий срок инвестиции на один год, в который заложены форс-мажорные обстоятельства", - пишет Михаил Зак.

Аналитики ИК "ФОРА-КАПИТАЛ" установили среднесрочную рекомендацию по обыкновенным акциям ОАО "Уралсвязьинформ" на уровне "покупать" при справедливой цене $0,3 за штуку.

Стабильные позиции предприятий связи, подтверждаемые последними данными Госкомстата, позволяют с оптимизмом смотреть на ближайшие перспективы телекоммуникационного сектора. Особый интерес для инвесторов будут иметь бумаги крупных операторов, захватывающих региональные рынки связи.

Завершение процесса консолидации телекоммуникационных активов ОАО "Уралсвязьинформ" в конце 2002 года делает эти акции одними из самых привлекательных среди бумаг связи. Благодаря проводимой менеджментом корпоративной политике ОАО "Уралсвязьинформ" значительно улучшило показатели ликвидности активов, вдвое увеличив рентабельность продаж и в семь раз - рентабельность используемых активов. Агентство S&P повысило корпоративный рейтинг компании (с В- до В), добавив инвестиционной привлекательности бумагам. Хотелось бы также отметить и более высокие темпы роста стоимости акций компании относительно рынка с начала текущего года (+30,8% на 29 апреля против роста RTSI на 19,6%).

"Принимая во внимание направленность менеджмента на планомерное улучшение финансовых результатов, среднесрочная привлекательность вложений в данные бумаги сохраняется", - заключают аналитики.

Аналитики ИК "ОЛМА" присвоили рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" и установили справедливую цену по ним на уровне $0,49 за штуку.

Акционеры на годовом собрании приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 2002 года 322,1 млн рублей из расчета 29 копеек на одну обыкновенную акцию номиналом 1 рубль. Для сравнения: дивиденды за 2001 год составили 6 копеек. Акционеры "Аэрофлота" также утвердили бухгалтерский баланс компании, согласно которому чистая прибыль компании по российским стандартам бухучета в 2002 году выросла на 143% по сравнению с 2001 годом - до 3198,5 млн рублей. Рост финансовых показателей в авиакомпании связывают с мероприятиями по увеличению эффективности работы, оптимизацией сети маршрутов, а также с реализацией программы сокращения расходов и более активным использованием топливоэффективных самолетов.

"Планы компании достаточно агрессивны, осуществляться они будут за счет существенного сокращения расходов - в течение 2003-2004 годов она намерена сократить эксплуатационные расходы на $100 млн в результате реализации программы реструктуризации парка западных самолетов. При расчете справедливой стоимости обыкновенных акций "Аэрофлота" мы учли утвержденный советом директоров "Аэрофлота" бюджет компании на 2003 год", - говорится в сообщении ИК "ОЛМА".

Аналитики ИГ "АТОН" подтвердили свою рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям ОАО "РосБизнесКонсалтинг".

Компания "РосБизнесКонсалтинг" на днях сообщила, что в ближайшие один-два года планирует увеличить количество своих акций, находящихся в свободном обращении, с текущих 20 до 25%. С момента первичного размещения 16% акций компании в рамках IPO, осуществленного в апреле 2002 года, количество акций в свободном обращении увеличилось на 4 процентных пункта в основном благодаря конвертации облигаций "РосБизнесКонсалтинга". Компания заявила, что повышение количества акций в свободном обращении будет обеспечено за счет конвертации оставшихся облигаций и продажи руководством компании части своих акций. Пока "РосБизнесКонсалтинг" не планирует выпускать новые акции. На сегодня более 50% облигаций компании уже конвертировано в акции. Вся эмиссия облигаций на сумму $5 млн может быть конвертирована примерно в 7% акций компании.

"Мы считаем перспективы увеличения ликвидности акций без риска разводнения долей акционеров положительной новостью и поэтому подтвержаем свою рекомендацию", - говорится в аналитическом обзоре ИГ "Атон".

Аналитики ИА "Пролог" понизили рекомендацию по привилегированным акциям ОАО "Ростелеком" с "покупать" до "держать" и справедливую цену по ним с $1,348 до $1,152 за штуку.

"В своей рекомендации от 4 ноября 2002 года мы указывали, что чистая прибыль компании за 9 месяцев 2002 года по РСБУ увеличилась почти на 72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост прибыли в основном был связан с поступлениями от продажи 50% ОАО "Совинтел". Однако после публикации 2 апреля текущего года результатов деятельности компании по РСБУ за 12 месяцев 2002 года выяснилось, что эти надежды не оправдались. Чистая прибыль "Ростелекома" выросла в 2002 году лишь на 38,6% по сравнению с 2001 годом. Произошло это в результате изменения принципов учетной политики компании. Начиная с четвертого квартала 2002 года "Ростелеком" начал показывать платежи международным операторам и доходы от них по отдельности - ранее в отчетности показывался только сальдированный результат. Также компания в последнем квартале списала на чистую прибыль проценты по кредитам и увеличила резерв по сомнительным долгам, что привело к единовременному негативному эффекту в 3,2 млрд рублей. В итоге прибыль "Ростелекома" упала почти в два раза по сравнению с прогнозной величиной до 3,1 млрд рублей", - говорится в сообщении ИА "Пролог".

Аналитики Альфа-банка подтвердили свою рекомендацию "покупать" ADR ОАО "Мобильные телесистемы" (МТС), повысив при этом их справедливую оценку с $49 до $53 за ADR.

На прошлой неделе МТС опубликовали неаудированные итоги деятельности в 2002 году. Выручка компании достигла $1,36 млрд, что на 52,5% выше показателя 2001 года. В четвертом квартале она составила $410 млн, увеличившись нa 58,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и на 5,5% по сравнению с третьим кварталом 2002 года. Ежемесячная выручка от продаж услуг в расчете на одного абонента (ARPU) составила $22,9 по итогам всего 2002 года и $21,2 по итогам четвертого квартала.

"По мнению экспертов AC&M, в четвертом квартале 2002 года абонентская база МТС увеличилась на 23%, при этом 69% роста приходилось на регионы. По нашему мнению, высокие темпы роста приходящейся на МТС доли рынка объясняются внедрением в середине ноября тарифного плана "Джинс", предусматривающего предоплату. Несмотря на то что его внедрение повлияло на среднюю выручку на одного абонента, которая, по нашим оценкам, упала на 9% до $22,8, падение оказалось не таким резким, как могло быть. Начиная с 1 марта текущего года будет составляться консолидированная финансовая отчетность МТС и UMC. Поэтому мы повышаем расчетную цену ADR МТС с учетом консолидации с UMC", - говорится в сообщении Альфа-банка.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль