Центробанк удлиняет БМР

60
Спрос на госбумаги остается стабильным на фоне сохраняющегося избытка рублей на рынке и очевидной слабости доллара. Доходность длинных ОФЗ вплотную подбирается к ключевому рубежу 9% годовых. Центробанк успешно провел аукцион двухгодового биржевого модифицированного РЕПО (БМР).
На прошлой неделе на рынке госбумаг преобладал позитивный настрой. Доходность не претерпела существенных изменений, однако потенциал к ее плавному снижению сохраняется. В частности, самая длинная на рынке бумага - ОФЗ 46014 стоит на пороге 9% годовых.

Набор конъюнктурообразующих факторов остается неизменным: рынок движет избыточная рублевая ликвидность и отсутствие перспектив к росту курса доллара. Высокая инфляция в первом квартале не сильно смущает участников, особенно в отношении длинных выпусков. Очевидно, инвесторы доверяют денежным властям и надеются на их успехи в борьбе с ростом потребительских цен в ближайшие годы. Локально же рынок поддержали выплаты купона по ОФЗ в среду 27011 на 238,6 млн рублей.

Денежные власти в свою очередь ищут новые способы связывания излишней рублевой массы, и небезуспешно. Так, в прошедший четверг впервые состоялся аукцион БМР по ОФЗ 46005 из портфеля ЦБ сроком на два года. До этого ЦБ размещал бумаги не более чем на месяц. Участники проявили большой интерес к аукциону - спрос в полтора раза превысил предложение. Средневзвешенная доходность составила 8,27%, было размещено бумаг на сумму 16,8 млрд рублей при общем объеме выпуска в 20 млрд рублей. Обратный выкуп состоится 22 июня 2005 года. Аукцион прошел успешно для ЦБ, который теперь, по словам аналитиков, получил средство, сопоставимое по эффективности - в силу своих временных характеристик - со стабилизационным фондом правительства.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 11 апреля лежала в пределах 9,11%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 7,3-8,9%, а с погашением в 2003 году - в пределах 6,2% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль