ГКО-ОФЗ опять в фаворе

106
Изобилие дешевых рублей в начале апреля и очередное снижение курса доллара вновь толкнуло вверх котировки гособлигаций прежде всего в длинном секторе рынка. А удачно проведенный Минфином аукцион по ГКО сбил наметившиеся в конце марта "медвежьи" настроения и среди держателей коротких бумаг.
Денежный рынок в начале второго квартала оказался перенасыщен рублями. Ставки overnight опустились до минимальных уровней в 0,5-1%. Это совпало с очередным падением курса доллара на 10 копеек и ростом цен евробондов РФ до новых рекордных максимумов. На динамике цен госбумаг также положительно сказались итоги аукциона по полугодовому выпуску ГКО 21168, средневзвешенная доходность которого составила 5,52% годовых. В условиях высокой рублевой ликвидности и поступления дополнительных средств от погашения ГКО 21162 в объеме 3,7 млрд рублей размещение прошло весьма удачно для Минфина. Первоначальный спрос более чем вдвое превышал предложение - 13,42 млрд рублей. Доходность нового выпуска оказалась равной доходности ГКО 21167 с более коротким сроком обращения. Таким образом, эмитент разместил бумаги без премии. При этом был реализован практически весь объем эмиссии - 5,99 млрд рублей по номиналу при объеме выпуска 6 млрд рублей. 23 апреля Минфин проведет аукцион по ОФЗ-ФК с погашением в 2005 году объемом 10 млрд рублей.

По итогам недели доходность ОФЗ упала до новых исторических минимумов и не превышает теперь 9,1% годовых. При этом денежные власти видят перспективы для дальнейшего снижения ставок. Так, зампред ЦБ Константин Корищенко оценил доходность по длинным ОФЗ на уровне 9,5% как высокую исходя из того, что ее необходимо сопоставлять с прогнозом инфляции в будущем, а не с текущими значениями. За неимением альтернативы для вложений инвесторам приходится соглашаться.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 4 апреля лежала в пределах 9,1%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 6,9-8,9%, а с погашением в 2003 году - в пределах 6,2% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль