Война всколыхнула рынок ОФЗ

88
Цены госбумаг в начале прошедшей недели снизились после продолжительного роста вслед за падением котировок еврооблигаций РФ. Причиной продаж стало резкое повышение военных рисков. Однако намерение Минфина жестко удерживать доходность на рынке в пределах 9-10% вновь развернуло рынок вверх.
Войну в Ираке многие держатели российских долговых обязательств восприняли как хороший повод для фиксации прибыли после продолжительного роста. Продажи начались в секторе валютных облигаций, а затем перекинулись на ОФЗ, где ситуация усугубилась небольшим дефицитом рублей в преддверии аукционов по ОФЗ и выплат в бюджет по НДС. В результате накануне новых размещений котировки длинных бумаг упали более чем на 200 пунктов, а доходность по ним вплотную подошла к 10%, что позволяло участникам надеяться на выгодные приобретения на аукционах.

Однако в среду Минфин жестко приструнил рынок, не только не дав никакой премии, но и разместив бумаги по доходности ниже текущей рыночной. Правда, при этом он пожертвовал объемами: 8-миллиардный выпуск ОФЗ 46002 с погашением 08.08.12 был размещен на 33% под средневзвешенную доходность 9,54%, такой же по объему выпуск ОФЗ 27022 с погашением 15.02.06 был реализован на 61% под 9,51% годовых. При этом Минфин заявил, что намерен сохранить доходность длинных госбумаг на уровне 9%. Это заявление наряду с итогами аукциона стимулировало спрос на вторичном рынке, в результате доходность в длинном секторе вернулась в пределы 9,5%.

27 марта ЦБ проведет аукцион по размещению ОФЗ 45002 объемом 9,2 млрд рублей. Эти бумаги были получены Центробанком в рамках новации, проведенной Минфином в феврале текущего года. Что касается перспектив вторичного рынка, то рост доходности выше 10% крайне маловероятен, скорее следует ожидать некоторого снижения либо колебаний в рамках бокового тренда.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 21 марта лежала в пределах 9,5%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 7,3-9,3%, а с погашением в 2003 году - в пределах 6,9% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль