Война всколыхнула рынок ОФЗ

79
Цены госбумаг в начале прошедшей недели снизились после продолжительного роста вслед за падением котировок еврооблигаций РФ. Причиной продаж стало резкое повышение военных рисков. Однако намерение Минфина жестко удерживать доходность на рынке в пределах 9-10% вновь развернуло рынок вверх.
Войну в Ираке многие держатели российских долговых обязательств восприняли как хороший повод для фиксации прибыли после продолжительного роста. Продажи начались в секторе валютных облигаций, а затем перекинулись на ОФЗ, где ситуация усугубилась небольшим дефицитом рублей в преддверии аукционов по ОФЗ и выплат в бюджет по НДС. В результате накануне новых размещений котировки длинных бумаг упали более чем на 200 пунктов, а доходность по ним вплотную подошла к 10%, что позволяло участникам надеяться на выгодные приобретения на аукционах.

Однако в среду Минфин жестко приструнил рынок, не только не дав никакой премии, но и разместив бумаги по доходности ниже текущей рыночной. Правда, при этом он пожертвовал объемами: 8-миллиардный выпуск ОФЗ 46002 с погашением 08.08.12 был размещен на 33% под средневзвешенную доходность 9,54%, такой же по объему выпуск ОФЗ 27022 с погашением 15.02.06 был реализован на 61% под 9,51% годовых. При этом Минфин заявил, что намерен сохранить доходность длинных госбумаг на уровне 9%. Это заявление наряду с итогами аукциона стимулировало спрос на вторичном рынке, в результате доходность в длинном секторе вернулась в пределы 9,5%.

27 марта ЦБ проведет аукцион по размещению ОФЗ 45002 объемом 9,2 млрд рублей. Эти бумаги были получены Центробанком в рамках новации, проведенной Минфином в феврале текущего года. Что касается перспектив вторичного рынка, то рост доходности выше 10% крайне маловероятен, скорее следует ожидать некоторого снижения либо колебаний в рамках бокового тренда.

Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 21 марта лежала в пределах 9,5%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 7,3-9,3%, а с погашением в 2003 году - в пределах 6,9% годовых.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль