ЛОКОтировки Гута-банка

75
Гута-банк вышел на рынок с ноу-хау: каждую неделю он предлагает инвесторам оферту на выкуп облигаций ЛОКО-банка.
По мнению участников процесса, на вторичном рынке облигации ЛОКО-банка были явно недооценены. Это мнение поддерживается уверенностью в активизации торгов на рынке ценных бумаг после выплаты первого купона 19 февраля. И уже начиная со следующего дня андеррайтер стал каждую неделю предлагать инвесторам купить облигации ЛОКО-банка по цене номинала с компенсацией купонного дохода на уровне 14% годовых.

ОБЛИГАЦИИ ЛОКО-БАНКА были размещены на ММВБ 16 октября 2002 года. Объем эмиссии - 250 млн рублей, срок обращения - 728 дней. Организатором и андеррайтером выпуска выступает Гута-банк. По первому купону ставка составляла 19,5% годовых, по второму - 18% годовых.

В Гута-банке свой новый инструмент предпочитают называть не еженедельной офертой, а "pt-опционом". При этом здесь подчеркивают уникальность своего предложения и рассчитывают на его успешность. Вместе с тем, по мнению специалистов долгового рынка, Гута-банк явно не претендует на роль революционера.

По словам инвестиционных аналитиков банка "Зенит", действия андеррайтера, а в данном случае и маркет-мейкера в одном лице, - не более чем элемент клиентского бизнеса и желание показать эмитенту свое усердие в исполнении гарантий по поддержке ликвидности его ценных бумаг.

"Видимо, двусторонних котировок не хватает для поддержки вторичного рынка облигаций "ЛОКО" - поэтому Гута-банку приходится прибегать к таким методам "раскрутки" "локовских" бумаг, - сочувственно отреагировали в "Зените". - Наверное, таким образом Гута-банку и удастся расшевелить вторичный рынок, но обещание покупки облигаций без публикации оферты может остаться обещанием на словах". В самом же Гута-банке не спешат раскрывать тайну популярности своей новации. "Мы предлагаем инвесторам возможность продавать облигации ЛОКО-банка каждую неделю, а пользуются ли этим правом инвесторы - это уже наша внутренняя информация", - сообщили журналу "Финанс." в банке.

В ЛОКО-банке говорят, что указанный инструмент - целиком и полностью разработка Гута-банка. В свою очередь сам ЛОКО-банк тоже выставляет оферты по истечении купонных периодов. Исполнение первой оферты состоялось 20 февраля, вторая оферта займа запланирована на июль.

В этом году банк планирует повторить опыт по выпуску облигаций. По словам начальника департамента активных операций Дмитрия Крюкова, "в середине года руководство банка подведет итоги программы внешнего финансирования, и, если будет принято решение об участии в новых проектах (кредитовании клиентов и развитии лизинга), для чего и потребуются новые заимствования, банк разместит второй выпуск облигаций ранней осенью".

Параметры второго выпуска облигаций пока не обсуждаются, но уже известно, что организатором и андеррайтером второго выпуска облигаций вновь выступит Гута-банк. Кроме того, ЛОКО-банк объявил, что не собирается уходить с рынка векселей и будет развивать данную программу параллельно с поддержкой вторичного рынка собственных облигаций. На начало 2003 года объем эмитированных банком векселей достиг 833 млн рублей, в том числе ценных бумаг, приобретенных финансовыми институтами, - 540 млн рублей. За все время реализации вексельной программы (с 1 апреля 2001 года по 1 февраля 2003 года) банк реализовал среди участников финансового рынка векселей на сумму 2,2 млрд рублей, а погасил на сумму 1,66 млн рублей.

По словам Дмитрия Крюкова, программа внешнего финансирования банка на I-II квартал 2003 года предполагает поддержку устойчивого объема заимствований в объеме 700-800 млн рублей. Целью программы заимствований банк считает создание устойчивой и диверсифицированной ресурсной базы, а также выход на рынок международных капиталов путем привлечения синдицированных займов и выпуска еврооблигаций.

Правда, конечная цель пока еще не оформлена во временные рамки и значится в отдаленной перспективе. В ближайшей же перспективе банковской программы - существенное укрепление своих позиций на фондовом рынке путем увеличения объемов операций с облигациями ЛОКО-банка.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль