Аналитики

48
Аналитики ИК "Тройка-Диалог" 28 февраля присвоили краткосрочную рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям ОАО "Ростелеком", ожидая достижения в ближайшее время ценового уровня по ним $1,4 за штуку. Долгосрочная рекомендация по этим акциям также находится на уровне "покупать", а справедливая цена бумаг определена на уровне $1,7 за штуку.

"Как мы и прогнозировали, акции "Ростелекома" на этой неделе показали хорошие результаты, пробив наконец с третьей за последние три месяца попытки мощный уровень сопротивления $1,28. Мы полагаем, что теперь они без труда достигнут отметки $1,40 за акцию в ближайшие две-три недели. Тому есть следующие причины. Во-первых, на фоне низкой ликвидности, от которой фондовый рынок страдает уже десять дней, оборот акций "Ростелекома" достаточно высок, а преодоление сопротивления при высоком обороте указывает на продолжение ралли. Во-вторых, "Ростелеком" - чисто российская акция (в том смысле, что 90% сделок с ней заключается в РТС или на ММВБ), так что опасения иностранных инвесторов в отношении Ирака едва ли отразятся на ее котировках. Ну и, наконец, мы считаем, что дальнейшее снижение американского индекса NASDAQ вовсе не означает падения акций "Ростелекома".

Аналитики ФК "НИКойл" 28 февраля присвоили рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям ОАО "Заволжские моторы".

Собранию акционеров ЗМЗ рекомендовано не выплачивать дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям общества по итогам 2002 года. Устав ЗМЗ предусматривает выплату дивидендов в размере 10% от чистой прибыли. Очевидно, что компания не намерена соблюдать данное положение устава при отсутствии официального определения "чистой прибыли" для расчета дивидендов.

"Решение представляется разумным в ситуации, когда компании необходимы большие вложения. Мы убеждены в том, что у ЗМЗ есть все возможности для повышения привлекательности компании для акционеров в долгосрочной перспективе. Это может быть реализовано путем реинвестирования прибыли и повышения доходности вложенного капитала. В то же время оно может негативно сказаться на котировках привилегированных акций компании. Несмотря на то что у нас нет рекомендации по привилегированным акциям ЗМЗ, можно заметить, что привлекательность обыкновенных акций растет за счет снижения привлекательности привилегированных, заключающейся в основном в возможности получать дивиденды. Мы ожидали, что выплат дивидендов по обыкновенным акциям не будет, и по-прежнему считаем, что при нынешних котировках эти акции недооценены", - пишут аналитики "НИКойла".

Аналитики ИА "Пролог" 27 февраля присвоили рекомендацию "покупать" по привилегированным акциям ОАО "Сбербанк", установив при этом ожидаемую через год цену по ним на уровне $2,3 за штуку. Текущая цена на момент составления рекомендации находилась на уровне $2,6 за акцию.

25 февраля на заседании наблюдательного совета были рассмотрены предварительные итоги работы Сбербанка в 2002 году. Собственный капитал банка увеличился на 23,8% и составил 118,5 млрд рублей. Темпы роста работающих активов (44,5%) превысили темпы роста привлеченных средств (43,0%). Балансовая прибыль выросла в 1,7 раза - до 36 млрд рублей.

Еще в 2002 году наблюдательный совет Сбербанка решил направить на дивиденды за 2002 год 7% чистой прибыли по сравнению с 6% чистой прибыли, направленными на эти цели по итогам 2001 года. За 2001 год акционеры получили дивиденды в размере 1,061 млрд рублей, что соответствовало 105,7% на обыкновенную акцию номиналом 50 рублей, и 114,0% на привилегированную акцию номиналом 1 рубль. Ранее руководство банка предположило, что объем выплат по дивидендам за 2002 год почти вдвое превысит объем предыдущего года.

"Таким образом, мы полагаем, что размер дивидендов по привилегированным акциям за 2002 год будет как минимум не ниже, чем размер дивидендов за 2001 год, - 1,14 рубля на 1 привилегированную акцию. При этом существует большая вероятность того, что фактический размер дивидендов превысит прошлогодний", - говорится в тексте рекомендации ИА "Пролог".

Аналитики ИК "ОЛМА" 26 февраля подтвердили свою рекомендацию по акциям ОАО "АвтоВАЗ" на уровне "держать", повысив при этом справедливую оценку их стоимости с $26,5 до $27,2 за штуку.

АО "АвтоВАЗ" намерено включить свои GDR в котировальные листы Лондонской и Франкфуртской бирж, сообщил член совета директоров АО Альберт Гавриков, представляющий миноритарных акционеров. Он отметил, что акции "АвтоВАЗа", конвертируемые в GDR, уже торгуются в Берлине. По словам Гаврикова, предприятие рассматривает вопрос, какой еще пакет акций конвертировать в депозитарные расписки.

В 2003 году чистая прибыль компании прогнозируется на уровне 2001 года, когда она составила 2346 млн рублей. Согласно предварительным данным, в 2002 году чистая прибыль "АвтоВАЗа" составит не менее 500 млн рублей. Речь идет о неконсолидированных показателях по РСБУ.

"Намерение включить GDR компании в листинг Лондонской и Франкфуртской бирж, по нашему мнению, должно положительно сказаться на капитализации "АвтоВАЗА". А вот планы компании по значительному увеличению чистой прибыли представляются нам слишком оптимистичными. На этот год советом директоров компании утвержден объем производства в объеме 690 тыс. автомобилей, что примерно соответствует фактическим результатам 2002 года", - заключают аналитики "ОЛМА".

Аналитики ИК Brnswick BS Warbrg 20 февраля повысили свою рекомендацию по АДР "Газпрома" с "держать" до "покупать", увеличив при этом ожидаемую через год цену по ним с $12,3 до $16,3 за расписку.

Данные изменения последовали вслед за публикацией результатов деятельности "Газпрома" за третий квартал 2002 года по стандарту IAS.

"Финансовые результаты компании в целом соответствовали нашим прогнозам на операционном уровне, и мы оставляем в силе наши оценки фундаментальных показателей "Газпрома", в частности дальнейшее резкое повышение капвложений. Однако результаты также отразили существенное изменение в структуре налогообложения компании, которое, на наш взгляд, станет причиной резкого роста денежных потоков - по нашим оценкам, на несколько миллиардов долларов в ближайшие годы. Мы полагаем, что правительство начинает осознавать всю серьезность проблемы, касающейся финансирования деятельности "Газпрома", и предпринимает меры, направленные на то, чтобы устранить угрозу потери кредитоспособности компании в долгосрочной перспективе", - пишет старший аналитик по сектору нефти и газа и стратег по анализу нефтегазового сектора Brnswick BS Warbrg Пол Коллисон.

Аналитики ИГ "Атон" подтвердили 20 февраля свою рекомендацию "продавать" по акциям ОАО "Ленэнерго".

В 2002 году реализация электроэнергии увеличилась на 3% в годовом сопоставлении до 27,6 трлн Вт•ч (наш прогноз подразумевал рост на 5,5%). Объем поставок тепла вырос на 8,2% до 25,8 млн Гкал, превысив наш прогноз роста на 6%. Ожидается, что выручка компании в 2002 году по РСБУ увеличится на 22% до $714 млн, а чистая прибыль - на 47% до $51 млн. Компания установила целевой показатель чистой прибыли на 2003 год в размере $38 млн, что на 25% меньше по сравнению с предыдущим годом.

"Это соответствует нашему прогнозу о снижении чистой прибыли на 29%. По нашему мнению, столь существенное снижение чистой прибыли будет вызвано опережающим ростом цен на газ по сравнению с ростом тарифов на электроэнергию. Мы думаем, что эта тенденция сохранится вплоть до 2005 года включительно. Однако следует отметить, что наши оценки абсолютных показателей выработки электроэнергии и тепла в 2002 году основываются на данных годового отчета "Ленэнерго" по МСБУ за 2001 год и отличаются от данных отчета за 2002 год. Поэтому мы собираемся пересмотреть наш прогноз показателей по МСБУ. Исходя из ожидаемой чистой прибыли компании по результатам 2002 года в размере $51 млн, мы думаем, что дивиденды по привилегированным акциям составят 2,27 цента на акцию. Дивиденды по обыкновенным акциям могут составить 0,9-1,6 цента на акцию", - пишут аналитики "Атона".

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль