Оживление мировой экономики снижает риски кредитного кризиса в России

977
Орлова Наталия
главный экономист Альфа-банка
Банковский сектор, как сектор предоставляющий посреднические услуги, в последнее время находится в непростой ситуации. Нервозное поведение клиентов, ухудшающееся качество кредитного портфеля, огромная неопределенность внешней среды – это только основные, видные на поверхности риски, с которыми российские банки сейчас вынуждены работать.

Ситуация, тем не менее, сильно отличается от ситуации 2008 года в лучшую сторону. Это связано с тем, что сейчас гораздо меньше беспокойств относительно положения дел в реальном секторе экономики. В 2008 году происходило сжатие мировой экономики, которое привело к значительному падению ВВП России почти на 8% по итогам 2009 года. Сейчас мировая экономика оживает, и это оказывает значительную поддержку российским экспортерам, снижая риски кредитного кризиса в России. Иными словами, если в 2008 году падение валютного курса отражало ухудшение ситуации в реальном секторе, и банки страдали как от движения курса, так и от сжатия экономики, то в этом году банковский сектор находится под давлением финансовой нестабильности, но темпы роста реального сектора пока внушают определенный оптимизм. Но это не означает, что про кредитные риски можно забыть.

Повышение ставки Центробанком - стрессовый фактор для рынка

С начала марта ЦБ РФ поднял ставки на 150 базисных пунктов, что соответствовало движению наверх коротких ставок. Ставки по более длинным инструментам денежного рынка и по корпоративным облигациям выросли сильнее, отражая риски значительной неопределенности, связанной с санкциями и политическими последствиями ситуации вокруг Украины. Рост ставок по кредитным инструментам происходит медленнее, но их повышение является только вопросом времени и повышает риски просроченной задолженности. Качество кредитного портфеля стало ухудшаться уже в последние месяцы. По данным банковского сектора за февраль просроченная задолженность выросла как в розничном, так и в корпоративном сегментах. В корпоративном сегменте ее рост с начала года достиг 6% в сравнении с повышением на 1% за 2 месяца 2013 года; в розничном сегменте за 2 месяца 2014 года просроченная задолженность выросла на 11% в сравнении с ростом на 6% за 2 месяца прошлого года. Хотя ухудшение качества кредитов вполне соответствует нашим ожиданиям, и, особенно в корпоративном сегменте, является следствием низкого экономического роста, мы считаем, что перспективы на оставшуюся часть года сейчас ухудшились.  В любом случае, повышение ставки ЦБ с начала марта – серьезный, неожиданный для рынка, стрессовый фактор.

Доверие к валютным депозитам растет и у бизнеса, и у граждан

Другим важным поводом для беспокойства является рост предпочтения к валютным сбережениям. По итогам февраля, доля валютных депозитов физических лиц выросла до 20,1% против 17,4% в декабре 2013 года. В структуре рынка корпоративных депозитов  доля валютных счетов выросла с 32,9% в декабре прошлого года до 37,3% в феврале 2014 года.  И это еще не предел. На пике кризиса 2009 года доля валютных розничных депозитов доходила до 36%, а доля корпоративных депозитов до 45%, что подразумевает, что дополнительный потенциал для движения в валюту по-прежнему существует. Но Центробанк активно поддерживает рублевую ликвидность банковского сектора через свои инструменты рефинансирования, что исключает возможность паники на межбанковском рынке и делает ситуацию с фондированием достаточно управляемой, во всяком случае, для тех банков, которые составляют ядро банковской системы.

Европейские банки воздерживаются от корпоративных санкций

Но главный фактор риска сейчас, конечно, связан с последствиями санкций, которые были или еще могут быть введены США и ЕС по отношению к России. На данный момент следует ожидать переход ряда российских банков из американских банков, где они держали корсчета, в европейские банки, которые пока воздерживаются от корпоративных санкций. Если и европейское банковское пространство окажется недостаточно защищенным, то нельзя исключать дальнейшее смещение международной деятельности российских банков  в сторону азиатского региона. Как бы ни сложилась ситуация, в любом случае эти структурные изменения введения бизнеса являются тревожным сигналом, предопределяющим как дополнительные издержки ведения бизнеса, так и  повышение стоимости денег на рынке.

Читайте также в журнале "Финансовый директор":

Количество российских банков может сократиться в 3,5 раза

Ослабление рубля: оставленный след

 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль