Банк в помощь. Как избежать ненужных кредитов

2102
Атавова Альбина
корреспондент FD
В погоне за клиентами банки разработали комплекс услуг, который позволяет холдингам не только экономить на стоимости обслуживания краткосрочных займов, но и существенно повысить эффективность казначейских операций

Классическая ситуация: крупный территориально распределенный холдинг, в котором дочерние предприятия обладают достаточной степенью свободы в управлении финансами и могут самостоятельно привлекать краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств. Головная компания с некоторым опозданием (2–3 дня) обобщает данные о денежных потоках по группе и принимает корректирующие решения. При этом ситуация, когда одно из предприятий испытывает дефицит средств, а у другого, более стабильного, существует явный избыток денег на расчетном счете, не редкость.

Казначейство просто не успевает оперативно перераспределять деньги между компаниями группы для закрытия краткосрочных кассовых разрывов. Причин несколько: отсутствие оперативной достоверной информации обо всех доступных средствах и достаточно трудоемкая операция перевода денег из одной подконтрольной компании в другую. Что в итоге? Компания платит за обслуживание овердрафтов, в то время как денег всего холдинга вполне хватает для нормальной работы всех компаний.

Решений у такой проблемы может быть несколько. Первое – создание сильного централизованного казначейства с большим штатом сотрудников и обязательное внедрение комплексной информационной системы на всех предприятиях, в которой данные обрабатываются в режиме on-line. Второе – воспользоваться услугами банка, такими как Zero balancing , Notional Сash pooling, Target balancing, Interest compensation и т. д., которые получили общее название Сash management.

ДВИЖЕНИЕ К ЦЕНТРУ

Разрешить проблему эффективного распределения денежных средств в крупных холдингах с разветвленной региональной структурой призван Сash pooling. Его суть заключается в переводе всех счетов группы компаний в один банк и их объединение во взаимосвязанную систему – единый пул. По соглашению с компанией из множества счетов банком выделяется главный счет (мастер-счет). Таких счетов в пуле может быть не более трех, число участвующих (дополнительных) счетов, как правило, не ограничено.

Различают несколько основных видов услуг Сash pooling:
– с реальным полным (Zero balancing) или частичным (Target balancing) перечислением средств на один счет;
– виртуальная консолидация средств на счетах предприятий группы (Notional cash pooling).

Это ключевые инструменты Сash pooling. При этом каждый из них имеет свои ограничения, сильные и слабые стороны. «Пулы с реальным движением средств работают в рублях и включают только счета резидентов, без движения – также в рублях, но со счетами как резидентов, так и нерезидентов. Для пулов с реальным движением овердрафт на каждом счете не обязателен, достаточно иметь его только на главном. Для второго типа счетов (Notional cash pooling) овердрафт для каждого счета желателен, поскольку иначе теряется смысл использования данного продукта», – рассказывает Павел Гурин, заместитель председателя правления, руководитель дирекции обслуживания и финансирования корпоративных клиентов Райффайзенбанка.

Роман Березовский, начальник департамента транзакционных банковских продуктов Банка «Сосьете Женераль Восток»:
«Zero balancing – это форма самофинансирования, когда отсутствует «посредник» в лице банка и средства, которые были бы выплачены как проценты по займам, остаются в группе»

Эффективный ноль. Zero balancing (единый остаток) позволяет оперативно использовать средства региональных «дочек» в интересах группы. Все средства с участвующих счетов консолидируются на главном счете. В результате в начале каждого дня остаток денежных средств на участвующих счетах равен нулю. По договоренности с банком компания может выбрать один из двух режимов зачисления денег:
– End of day. В течение дня дочерние компании получают средства от контрагентов и самостоятельно проводят текущие платежи. В том случае, если денежных средств на участвующем счете для расчетов с поставщиками недостаточно, «дочка» может проводить платежи в рамках внутреннего лимита. Фактически по участвующему счету включается технический овердрафт, установленный банком на кредитном комитете.

По окончании рабочего дня, как правило, после 12 ночи (по московскому времени), система проверяет участвующие счета на наличие задолженности и автоматически перечисляет все положительные остатки на главный. За счет средств, аккумулированных на главном счете до начала следующего дня внутренний овердрафт закрывается, и, как следствие, не возникает необходимости платить по нему проценты. В том случае если собранной суммы недостаточно для закрытия лимитов по всем участвующим счетам, холдинг может воспользоваться ресурсами овердрафта, установленными на главном счете. В данном случае выплаты процентов по овердрафту избежать не удастся;

– Real time. Данный механизм позволяет дочерним компаниям осуществлять текущие платежи с контрагентами в режиме реального времени за счет средств, консолидированных на главном счете.

Бухгалтер «дочки» формирует в системе платежное поручение, по которому деньги автоматически списываются с главного счета. В том случае, если средств главного счета недостаточно, включается функция овердрафта. В конце операционного дня положительные остатки по участвующим счетам перечисляются на главный. «Дочки» также начинают операционный день с нулевого остатка, но необходимости в дополнительных лимитах для участвующих счетов не возникает.

Фактически при любом из вариантов филиалы могут проводить платежи со своих счетов даже в том случае, если на них отсутствуют средства. При использовании продукта Zero balancing для погашения текущих обязательств «дочек» не приходится прибегать к заемному финансированию. Кроме того, значительно сокращается время, необходимое для перераспределения денежных потоков в рамках холдинга.

Лимит для «дочки». Установить более жесткий контроль над дочерними компаниями позволяет и такой вид единого остатка, как Target balancing. Услуга практически идентична Zero balancing, за исключением того, что денежные средства с участвующих счетов списываются не полностью. На начало дня в распоряжении дочерних предприятий остается целевой остаток, установленный головной компанией. Размер такого остатка оговаривается в дополнительном соглашении и может варьироваться для каждой из дочерних компаний. «Метод, при котором все средства с участвующих счетов перечисляются на главный, далеко не всегда эффективен.

Поэтому некоторые компании отдают предпочтение Target balancing. В данном случае головная компания может самостоятельно установить лимит для своих «дочек» исходя из их эффективности и потребностей в финансировании. Головная компания получает возможность жестко контролировать расходы дочерних компаний.

Ведь зачастую руководители «дочек», осознавая, что не смогут распоряжаться полученной прибылью и будут вынуждены перечислить ее головной компании, не стремятся оптимизировать свои расходы. Скорее наоборот. Механизм Target balancing ограничивает их «хочу» рамками лимита, который может устанавливаться как в виде определенного процента от прибыли, так и строго фиксированной суммой», – делится мыслями Дмитрий Черненок, генеральный директор Cash Management Consulting Group.

Виртуальный счет. Для более эффективного управления оборотным капиталом финансовый директор может воспользоваться еще одной услугой из арсенала банков – Notional cash pooling. Главная особенность этого банковского продукта заключается в том, что средства с участвующих счетов не перечисляются на главный, а общий итог группы подводится на основании взаимозачета кредитовых и дебетовых балансов. Овердрафт, как правило, предоставляется для каждого из участвующих счетов. «Для продукта Notional сash pooling казначейство банка ежедневно устанавливает две ставки, формирующиеся в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.

Первая – ставка по кредитовому балансу группы, вторая – ставка на дебетовый баланс. В конце дня считается совокупный остаток по всем счетам, входящим в пул. Если баланс нулевой или положительный, то по всем счетам пула банк начисляет процент в пользу компании, в противном случае компания платит за пользование деньгами банка. При этом ко всем счетам применяется единая ставка, независимо от того, какой остаток на участвующих счетах, значение имеет только суммарный баланс», – комментирует Павел Гурин.

Что почем. Для того чтобы воспользоваться банковским Сash pooling, холдингу придется пройти ряд организационных процедур:
– все подразделения группы должны открыть счета в одном выбранном банке и перенаправить на них все входящие и исходящие платежи;
– установить систему дистанционного банковского обслуживания «банк-клиент»;
– создать единое казначейство, которое будет управлять всеми платежами, и соответственно ограничить полномочия финансовых директоров дочерних предприятий.

Стоимость продуктов Cash pooling банки раскрывать не стремятся, ссылаясь на персонифицированный подход и коммерческую тайну. «Ценообразование по Сash pooling осуществляется в индивидуальном порядке в зависимости от объема бизнеса, регионального покрытия, количества предприятий и структуры группы», – подчеркивает Роман Березовский. Тем не менее известно, что в среднем для холдинга, включающего не менее 10 предприятий, использование подобных продуктов обойдется в сумму от 25 до 36 тыс. рублей в год.

ВОПРОС ПРАКТИКА

Банк в помощь. Как избежать ненужных кредитов Елена Агеева,
финансовый директор Golder Electronics






ОВЕРДРАФТ С ОБЩИМ ЛИМИТОМ

Возможна ли такая ситуация, когда применение группой компаний Umbrella Overdraft Facility (овердрафт с общим лимитом) не сократит, а повысит затраты на обслуживание заемных средств?

Приведу пример. В группу входят компании А, Б и В. Компания А – лидер своего региона, имеет хорошую кредитную историю и привлекает овердрафт в размере 50 млн рублей под 10 процентов годовых (компания заплатит за год – 5 млн рублей). Компания Б – новая, не имеющая кредитной истории и только выходящая на рынок кредитования. Она привлекает кредит в размере 3 млн рублей под 13,5 процента годовых (405 тыс. рублей за год).

И наконец, компания В – управляющая компания группы, у которой неплохая кредитная история, но незначительные обороты. Она привлекает овердрафт в размере 5 млн рублей под 11 процентов годовых (550 тыс. рублей за год). Итого в целом по группе стоимость кредитных ресурсов составит 5, 955 млн рублей.

Теперь предположим, что управляющая компания привлекает синдицированный овердрафт. Допустим, востребован весь лимит в сумме 58 млн рублей по единой ставке 10,5 процента. Получается, что при прочих равных условиях по единой унифицированной ставке компания заплатит 6, 09 млн рублей. И это говорит не в пользу такого решения.

ОТВЕЧАЕТ

Роман Березовский, начальник департамента транзакционных банковских продуктов Банка «Сосьете Женераль Восток»:
Эффективность использования овердрафта действительно может отличаться в разных группах компаний и по-разному оцениваться банками. Как хорошо демонстрирует приведенный пример, финансовый результат зависит от того, является ли основным потребителем финансирования в группе компания без кредитной истории или с историей и хорошими финансовыми показателями и как банк оценит риск группы и отдельных компаний.

Помимо процентных расходов нужно принимать во внимание также издержки на администрирование нескольких овердрафтов, желает ли управляющая компания централизовать эти функции, выступает ли потребителем других банковских услуг и т. д.

КРЕДИТНАЯ ЭКОНОМИЯ

Банкиры позаботились не только о консолидации средств группы, но и об управлении процентными ставками. И сегодня тем холдингам, которые перевели все счета своих предприятий в один банк, помимо классических овердрафтов доступны новые для рынка инструменты, а именно:
– овердрафт с частичной компенсацией процентных расходов (Interest compensation);
– овердрафт с общим лимитом (Umbrella overdraft facility).
Ни для кого не секрет, что проценты за пользование заемными средствами всегда выше, чем ставки по депозитам.

Свести подобную разницу к нулю практически невозможно, но вполне реально сократить разрыв за счет использования овердрафта с частичной компенсацией процентных расходов. В рамках услуги Interest сompensation ежедневно происходит сравнение остатков по ссудным счетам компаний, привлекающим средства, и по расчетным счетам, на которых есть деньги. Соответственно на положительный остаток средств будет начислен больший процент, чем тот который предлагает банк по классическим депозитам. Конкретный размер ставки процента устанавливается индивидуально для каждого клиента.

Второй тип услуги позволяет привлекать кредитные средства банка в форме стандартного овердрафта, но с общим лимитом на всю группу компаний. Кредитный лимит по овердрафту определяется на основе сумм оборотов по счетам группы и остатков на счетах до востребования. Поэтому обязательным условием банка выступает изучение кредитной истории, оборотов по счетам и сумм остатков денежных средств, ранее поддерживаемых компанией в прежнем обслуживающем банке. «Данная услуга предоставляется как корпоративным клиентам так и группам клиентов объединенным в формальные холдинги. Как правило, это частные компании с оборотом 150–300 млн долларов в год, не участвующие в острой конкурентной борьбе, но являющиеся монополистами в своей области.

Бизнес таких клиентов характеризует наличие прозрачной корпоративной организации, хороших финансовых показателей и регионального присутствия. Обычно услуга применяется при возможности предоставления индивидуального стандартного овердрафта для каждой из компаний группы. Расчетный лимит определяется на всю группу под единую процентную ставку, и каждый из участников группы может востребовать финансирование без дополнительных согласований с головной компанией в рамках выделенной части общего лимита», – говорит Игорь Комягин, управляющий директор дирекции по развитию корпоративного бизнеса СБ Банка.

Формальных ограничений по количеству компаний-участников или размерам бизнеса не существует. Для пользования услугой необходимо заключить договор с банком и включить в него дочерние компании. Кроме того, потребуется подписание договоров отдельно с каждой из компаний группы с указанием лимита, выделенного ей в рамках общего лимита овердрафта. Каждая из компаний группы может воспользоваться овердрафтом, напрямую обратившись в банк. При этом для всех компаний будет установлена единая процентная ставка.

Такое решение имеет ряд преимуществ. «Во-первых, позволяет улучшить структуру заемных средств за счет полного и эффективного использования лимита. Во-вторых, предоставляет возможность использовать средства овердрафта для финансирования предприятий группы c различным уровнем кредитного риска. Ко всему прочему позволит сэкономить комиссию за неиспользованный лимит овердрафта», – уверен Борис Медовой, директор по развитию продуктов и клиентскому обслуживанию Альфа-банка. Однако могут возникнуть и проблемы. «Предоставление группе компаний единого лимита овердрафта вполне возможно.

Однако специфика российского банковского законодательства такова, что банку придется учитывать риски каждой компании, и вполне возможно, что резервы, которые будут формироваться по разным компаниям, будут несопоставимы. Как следствие, консолидированная ставка по такому овердрафту окажется существенно выше, чем могла бы быть по одной из компаний», – подводит итоги Сергей Сергеев, заместителя начальника департамента маркетинга и банковских продуктов Русского банка развития.

Дмитрий Черненок, генеральный директор Cash Management Consulting Group о целях банков
«Чаще всего через 3–5 лет сотрудничества услуг одного банка компании становится недостаточно, и она уходит. Главная задача банков не заработать на продуктах Сash management, а удержать клиентов»

ЧЬИ ДЕНЬГИ

Другая проблема, с которой нередко сталкиваются централизованные казначейства холдингов, – идентификация дебиторов, от которых пришли деньги, и обработка всего массива данных о входящем и исходящем денежном потоке. Ручная сверка входящих платежей и ввод информации в бухгалтерскую систему требуют много времени и дополнительного персонала. Ведь даже в том случае, если используется электронное решение, плательщик не всегда распознается в электронном виде.

Отчасти эту задачу позволяет решить такая услуга, как «Автоматическая идентификация входящих платежей» (Automated reconciliation), которая также относится к линейке продуктов Cash management. Суть этого инструмента сводится к тому, что каждый контрагент переводит средства на уникальный расчетный счет, открытый для него компанией. Это позволяет в автоматическом режиме распознавать дебиторов, которым осуществлены платежи. (подробнее см. статью «Система автоматической идентификации платежей спасла деньги «Эльдорадо»» )

ДИСТАНЦИОННОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Дистанционное управление счетом (Electronic delivery channels) – система электронного документооборота. Суть системы – консолидация информации о состоянии счетов и удаленной авторизации платежей. «Учитывая несовершенство российской системы расчетов, наиболее трудная задача для казначейства – эффективное управление ликвидностью, которое практически неосуществимо в отсутствие оперативного доступа к информации и ее интерактивного анализа. CitiDirect Online Banking – глобальная интернет-платформа, объединяющая все банковские функции компании в надежно защищенной системе, позволяет получать полную информацию о состоянии счетов из любой точки мира в режиме реального времени», – говорит Наталья Белая, начальник подразделения развития банковских технологий и клиентского обслуживания, Россия и СНГ Сити-банка.

В ПОГОНЕ ЗА КЛИЕНТОМ

Делегировав часть казначейских функций банку, предлагающему продукты Cash management, финансовый директор избавит себя от необходимости вручную контролировать денежные потоки группы. При этом повышение эффективности бизнеса клиентов нередко оборачивается для банков потерей собственных доходов. Причины такого меценатства достаточно просты. «Построение системы автоматической идентификации входящих платежей стоило Альфа-банку порядка 1 млн долларов. Для того чтобы окупить такие инвестиции, стоимость услуги для клиентов составляла порядка 1 тыс долларов. Впоследствии эта сумма сократилась в несколько раз.

Ведь главная задача банков не заработать на продуктах Сash management, а привлечь клиентов. Компании развиваются, растут их потребности, банки – не всегда идут в ногу с запросами своих клиентов. Чаще всего через 3–5 лет плодотворного сотрудничества услуг одного банка становится недостаточно, и клиенты уходят. Сash management – это способ удержать клиента. Например, в случае с продуктами Cash pooling все счета группы придется переводить в другой банк, что весьма проблематично, – размышляет Дмитрий Черненок. – Вместе с тем, предоставляя клиентам услуги линейки Cash management, основную прибыль банк получает от растущего объема денежных потоков, проходящих через него».

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль