Синица в руках

1354
К 2010 году объем российского рынка факторинга может составить 3% от ВВП. Развиваться отрасли мешают проблемы в законодательной базе

Перед потенциальными потребителями факторинга стоит серьезная задача выбора «своего» фактора. Суть этого бизнеса предполагает долговременную совместную работу, зависимость друг от друга. Важно не ошибиться, иначе последствия могут быть самыми плачевными. Но совсем непросто разобраться в «винегрете» из факторов, которые сейчас работают на рынке. Даже сами игроки факторингового рынка не могут толком сказать, к какой группе они принадлежат и как их классифицировать.

Поясняет
СЕРГЕЙ КРАСОВСКИЙ, начальник управления факторинга Московского кредитного банка:
«Среди финансовых агентов (банков, факторинговых компаний) не существует строгой специализации. Разница между ними выражается в наборе и качестве предлагаемых услуг, зоне территориального охвата, гибкости по отношению к клиентам и, конечно, стоимости. Компании, в первую очередь ориентирующиеся на предоставляемый объем денежных средств, выбирают агентов, которые в состоянии предложить необходимое финансирование. Фирма должна выбирать в том числе и по стоимости, но при этом необходимо понимать, что при факторинге важной составляющей является уровень сервиса. В случае если стоимость факторинга минимальна, то и качество оказываемых услуг скорее всего будет невысоким. Если предприятие не получит вовремя финансирование по поставке или объем финансирования окажется недостаточен, а какаялибо информационная поддержка будет отсутствовать в принципе, то все это следствие минимальной стоимости факторинговых услуг».

Принципом выбора фактора по стоимости его услуг руководствуются очень многие компании. Но подобная тактика может оказаться заведомо ошибочной. Прежде всего стоит разобраться с составом участников рынка. В России можно выделить четыре вида факторов:

  • банки, декларирующие наличие факторинга в своей продуктовой линейке, но не занимающиеся активным продвижением продукта на рынке. Такие факторы, как правило, предоставляют услуги только «своим» клиентам, осуществляя при этом их обслуживание по другим направлениям, таким как расчетнокассовое обслуживание и кредитование. Появление факторинга в банковской продуктовой линейке объясняется потребностью в финансировании поставок дебиторов нескольких крупных клиентов;
  • специализированные компании. Они самостоятельно занимаются предоставлением факторинговых услуг либо оказывают их в качестве агентов банков. Клиенты таких факторов получают обслуживание высокого класса, полностью реализуя свои планы по расширению бизнеса за счет пополнения оборотного капитала, минимизации и страхования рисков, а также оптимизации процесса управления дебиторской задолженностью;
  • факторинговый монобанк — коммерческая кредитная организация, основная деятельность которой направлена на оказание факторинговых услуг. Предоставляемые такой организацией сервисы высококачественны, но дорого стоят. Прежде всего это связано с тем, что коммерческий банк, даже если он специализируется только на факторинге, вынужден соблюдать множество законодательных требований и ограничений, установленных для кредитных организаций. То есть ему приходится содержать достаточно большое количество дополнительных сотрудников, затраты на оплату труда которых банк вынужден включать в стоимость факторинговой комиссии. При этом затраты не распределяются равномерно по различным центрам прибыли, как это происходит в обычном коммерческом банке, а целиком ложатся на факторинг;
  • самостоятельные подразделения в структуре коммерческих банков. По такой схеме работают многие операторы факторингового рынка, входящие в число лидеров. Подобные структурные подразделения не входят в состав кредитного управления (департамента) банка, а поэтому не испытывают на себе влияния кредитного подхода. Выделение факторинга в отдельное направление бизнеса банка, как правило, свидетельствует о высокой оценке руководством перспективности развития этого продукта.
Своим мнением делится
СЕРГЕЙ БАБИЧЕВ,
начальник управления факторинга банка «Система»:
«Почти в ста процентах случаев специализированные факторинговые компании создаются банковскими или финансовопромышленными группами. Это совершенно естественно, так как осуществление факторинговой деятельности требует отвлечения больших объемов денежных средств».

Помимо группы важнейшими критериями выбора, по мнению Сергея Бабичева, должны становиться квалификация персонала финансового агента, наличие эффективной информационноаналитической системы, скорость принятия решений, набор и качество предоставляемых услуг.

Советует
ВИКТОР НОСОВ,
директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка:
«Компаниям следует выбирать фактора в зависимости от набора услуг, необходимых на определенном этапе ее развития, и при этом четко понимать, что хотелось бы получить, заключив договор факторинга. Если компания определилась с набором услуг, ей следует обратить внимание на репутацию заинтересовавших ее факторов, их «стаж», присутствие в рейтингах, а также членство в факторинговых ассоциациях. Следующим этапом в процессе выбора должно стать изучение условий обслуживания и требований, предъявляемых к потенциальным клиентам и пакету документов, необходимых для рассмотрения заявки. Однако основной акцент при выборе следует сделать на финансовой стороне вопроса, а именно сравнить тарифы на факторинговые услуги, размеры возможного финансирования и длительность отсрочек, с которыми работает тот или иной фактор».

Цены уходят в небо

Из рекомендаций экспертов становится понятно, что при выборе фактора особое внимание все же нужно уделять размеру тарифов. Но чтобы эффективно провести мониторинг стоимости факторинга, необходимо понять, как они формируются. Стоимость факторинговых услуг, как правило, складывается из трех составляющих:

  • комиссия за обработку документов. Как правило, ее размер невелик и составляет 50–60 рублей за обработку одного счетафактуры — документа на отгрузку одной партии товара;
  • комиссия за административное управление дебиторской задолженностью (ведение и автоматизация учета по отгрузкам, работа с дебиторами и их задолженностями, мониторинг своевременности поступления платежей по поставкам), которая варьируется на уровне 0,2–3% от объема уступленного денежного требования. Ее размер зависит от очень многих параметров, в том числе степени риска, связанного с финансированием клиента, объема уступаемой задолженности, деловой репутации дебиторов, длительности отсрочки, а также отрасли, в которой клиент осуществляет свою деятельность. Поэтому факторы редко сразу называют стоимость своих услуг без предварительного анализа бизнеса клиента;
  • стоимость денежных средств, которая сопоставима со стоимостью других инструментов получения заемных средств — краткосрочного кредита и овердрафта. На нее напрямую влияет ставка рефинансирования, установленная Центробанком.
Комментирует СЕРГЕЙ БАБИЧЕВ:
«Традиционно комиссия за факторинг состоит из двух составляющих: плата за услуги или так называемая service fee и комиссия за использование денежных ресурсов. Так вот, на Западе традиционно соотношение процентных и непроцентных доходов смещено в сторону последних. То есть главная составляющая средней западной факторинговой комиссии — это service fee размером в 1,5–2%. При этом стоимость денежных ресурсов в Европе и Америке составляет примерно 7–8% (Libor+2–3%). В России в структуре факторинговой комиссии стоимость service fee ниже, чем на Западе, и составляет в среднем 0,3–1,5%. Однако стоимость денежных ресурсов выше (13–16%) изза достаточно высокой ставки рефинансирования Банка России. Получается, что факторинговый сервис в России достаточно дешев, но все «портит» высокая стоимость заемных средств. Надеюсь, что в ближайшие несколько лет ставка рефинансирования будет значительно снижена изза общего улучшения экономической ситуации в России и снижения уровня инфляции, а стоимость факторингового обслуживания будет даже ниже, чем на Западе.
Кажется, что стоимость факторинга формируется достаточно просто. Однако и в этой отрасли существуют скрытые комиссии. Когда я вижу рекламу факторинговых услуг по цене от 12% годовых, то правдоподобность таких сообщений вызывает сомнения. Факторинг — это не кредит. Зачастую в договорах факторинга с такими организациями устанавливаются скрытые комиссии, например, за просрочку дебитором оплаты по поставке. Но ведь контролировать и улучшать платежную дисциплину дебиторов клиента — это одна из обязанностей фактора. Мало того, что клиент несет потери при просрочках оплаты со стороны дебиторов, так он за это должен и дополнительно платить. Настоящий факторинг как раз включает в себя страхование риска неплатежа и отслеживание своевременного погашения долгов дебиторов».

Существуют и другие примеры включения скрытых комиссий в стоимость факторинга:

  • комиссия за пересмотр лимита финансирования;
  • штраф за то, что клиент не выбирает установленный на него лимит;
  • штрафы за непередачу на обслуживание определенного количества дебиторов.


Поэтому нужно очень осторожно относиться к предложениям услуг по цене значительно ниже среднерыночных тарифов. Как это ни банально звучит, следует внимательно изучать текст предполагаемого к подписанию договора.

Что касается текущих тенденций развития стоимости факторинга, то по результатам исследования FD (стр. 24) ситуация складывается не в пользу потребителей этой услуги. По данным, предоставленным факторинговыми компаниями, рост получаемого ими вознаграждения за первый квартал этого года составил 46%. Тогда как объемы фактически предоставленного финансирования увеличились за этот же период лишь на 28%. Можно сделать вывод, что намечается тенденция роста стоимости факторинга. Еще в 2005 году эксперты отмечали, что объемы финансирования растут намного быстрее, чем стоимость факторинговых услуг. В 2006 году оба показателя сравнялись по темпам роста. И вот первый квартал 2007 года показал, что стоимость факторинга растет быстрее.

По мнению Виктора Носова, высокая стоимость объясняется тем, что факторинг относится к высокорисковым финансовым инструментам и его стоимость не может и не должна конкурировать с кредитными продуктами. При этом на рынке факторинга конкуренция до сих пор недостаточно жесткая, а это не стимулирует к демпингу цен на услуги. Такая же ситуация скорее всего сохранится и в ближайшие 2–3 года.

По мнению главного эксперта отдела факторинга Международного московского банка Павла Косьяненко, в условиях возрастающей сегментации рынка и почти полного отсутствия конкуренции в регионах разброс цен на факторинговые услуги останется значительным. Таким образом, если столичным бизнесменам еще стоит надеяться на то, что факторинг станет дешевле или хотя бы перестанет дорожать, то региональным предпринимателям придется заплатить за такие услуги «по полной программе».

Тормозящий фактор

Повышение стоимости услуг — не единственная проблема, с которой сталкиваются потребители факторинга. По мнению Виктора Носова из Промсвязьбанка, основная причина, по которой факторы и их клиенты испытывают сегодня трудности — это несовершенство законодательной и нормативной баз, регламентирующих факторинговые операции.

Размышляет СЕРГЕЙ КРАСОВСКИЙ:
«Развитию рынка факторинга косвенно мешает отсутствие механизма лицензирования компаний, предоставляющих услуги факторинга. Также мешает двойственность ситуации, когда, с одной стороны, услуги факторинга облагаются НДС как небанковские услуги, а с другой — подлежат регулированию со стороны ЦБ и попадают под действие положения Центробанка № 254П по резервированию. Есть проблемы, связанные с отнесением затрат по факторингу для поставщиков и зачетом НДС».

Пока факторы работают с такими несоответствиями каждый в меру своей подчиненности Центробанку. Кредитным организациям приходится соблюдать требования ЦБ по резервированию и при этом отчислять в бюджет НДС, как и факторам, не имеющим банковской лицензии. Последние не обременены необходимостью отчитываться перед Банком России, а соответственно создавать резервы, которые мешают бизнесу развиваться. Однако факторы, не являющиеся банками, действуют на полулегальном положении. Закон не запрещает им заниматься факторингом, но прямое разрешение на эту деятельность пока прописано только для банков.

Отсутствие единой нормативной базы приводит к тому, что ни факторы, ни клиенты не имеют четких правил и норм, в соответствии с которыми должны осуществляться учет и налогообложение факторинговых операций. Виктор Носов отмечает, что значительно затрудняют развитие факторинга в банках одинаковые требования, предъявляемые Центробанком к факторинговым и кредитным продуктам. Хотя это разные направления бизнеса, и требования по созданию резервов, предусмотренные положением № 254П для банковских ссуд, не отвечают нуждам факторинга. У факторов бизнес состоит в постоянном краткосрочном вложении и обороте средств, и создавать резервы невыгодно.

Не хватает квалифицированного персонала, особенно менеджеров, способных вывести бизнес на достойный уровень. По мнению Сергея Бабичева, именно этим объясняется большое расхождение между количеством банков, декларирующих наличие факторинга в своей продуктовой линейке, и количеством активных игроков на рынке, входящих хотя бы в двадцатку крупнейших факторов.

Анализирует
ГРИГОРИЙ КАРПОВСКИЙ, президент факторинговой компании «Еврокоммерц»:
«Развиваться факторингу, особенно новым игрокам этого рынка, мешает недостаток информации. Чтобы поставить обслуживание клиентов на поток, а факторинг сделать массовым предложением, нужно опираться на накопленную статистику и информацию по торговым операциям компаний и их репутации. Купить или украсть такую информацию невозможно, ее можно только наработать. Например, в «Еврокоммерце» такие данные нарабатывались в течение более чем шести лет».

Самая большая трудность, которую сейчас испытывают факторы — это нехватка средств на развитие бизнеса и отсутствие доступа к дешевым западным финансовым ресурсам, необходимым для фондирования собственных операций. Однако прогнозы темпов дальнейшего развития самые радужные (см. таблицу 1). Многие инвестиционные группы начинают осознавать перспективность инвестиций в этот бизнес и пробуют осуществлять вложения в факторинговые компании. Ведь те игроки, которым сейчас удастся изыскать средства для своего развития, в дальнейшем окажутся в более выгодном положении по сравнению с другими участниками рынка. Создаваемые сейчас факторинговые компании смогут «застолбить» за собой российские регионы, создать эффективное программное обеспечение, сформировать профессиональные команды и адаптировать свой продуктовый ряд, соответствуя постоянно возрастающим требованиям клиентов.

Было бы логично, если бы к списку проблем факторов добавились еще и трудности с налоговыми органами, как в смежных отраслях финансового рынка. Однако фискалы факторов не «обижают». Все опрошенные FD эксперты подтверждают это.

Комментирует
ЮРИЙ ШАРАНОВ, начальник отдела факторинга банка «Союз»:
«Несмотря на коллизии действующего законодательства, в частности нестыковку закона «О лицензировании» и Гражданского кодекса по вопросам факторинга, эти услуги предоставляют как банки, так и факторинговые компании. Репрессий со стороны государственных органов не отмечается».

Вообще же проблема с лицензированием возникла изза неточной формулировки в Гражданском кодексе. Статья 825 ГК РФ гласит: «В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида». То есть факторингом могут заниматься банки и небанковские кредитные организации, но статус фирм, не имеющих банковской лицензии и работающих на этом рынке, пока неясен. Ведь закон о лицензировании не объясняет, как и кто должен выдавать разрешения на осуществление факторинговой деятельности.

Размышляет ГРИГОРИЙ КАРПОВСКИЙ:
«Обязательного лицензирования не существует, соответственно оснований для предъявления претензий факторам нет. Речь скорее идет об устранении существующей коллизии в законодательных документах. Законопроект по внесению изменений в статью 825 Гражданского кодекса, окончательно фиксирующий отсутствие необходимости в лицензии, поддерживает абсолютное большинство участников рынка и ключевые органы государственного управления. Коллективное мнение факторов говорит о важности этого законопроекта для экономики страны в целом. Мы предполагаем, что принятие проекта закона об отмене лицензирования в последних двух чтениях произойдет до начала летних думских каникул».

В светлое будущее

Законодатели уже давно собираются устранить правовую коллизию с лицензированием — соответствующий законопроект был внесен на рассмотрение в Госдуму еще в начале февраля прошлого года. Однако второе слушание постоянно откладывается. Впрочем, факторов это пока не сильно беспокоит. Хотя те из них, кто не имеет банковской лицензии, до сих пор работают на полулегальном положении. Мало того, есть и противники законопроекта.

Размышляет
СЕРГЕЙ РЯЗАНЦЕВ, начальник управления факторинговых операций банка «Церих»:
«Отмены лицензирования в чистом виде не должно быть и скорее всего не будет. С ростом объемов и значимости факторинга в экономике будет увеличиваться интерес регулирующих органов».

С ним соглашается Сергей Бабичев из банка «Система». По его мнению, отмена лицензирования приведет к появлению на рынке большого количества факторинговых компаний, качество услуг которых будет вызывать существенные сомнения. Тем не менее эксперт отмечает и положительные стороны. «Закон джунглей» оставит на рынке лишь сильнейших, то есть те компании, которые сделают основным принципом своего развития инновации и гибкость по отношению к потребностям клиента.

По разным прогнозам соотношение оборота рынка факторинговых услуг к объему внутреннего валового продукта (ВВП) к 2010 году будет составлять 2,5–3%. Для анализа потенциальной емкости рынка в среднесрочной перспективе можно рассматривать этот показатель на уровне 2,75% от ВВП. На общемировом фоне это не лучший результат. Если взять за основу прогнозное значение объема ВВП в 2010 году, установленное Минэкономразвития, можно предположить, что совокупный объем факторинговых операций на российском рынке к 2010 году будет составлять 1,23 трлн рублей — около $46 млрд.

Прогнозирует СЕРГЕЙ БАБИЧЕВ:
«Согласно правилу Парето, известному так же как «правило 20/80», которое полностью подтверждается деловой практикой, на 20% факторов, являющихся лидерами рынка, будет приходиться 80% всего оборота. Нетрудно подсчитать, что при условии наличия на российском рынке факторинга к 2010 году примерно 80 активных игроков (в действительности их количество может быть ниже) на 15–16 компаний – лидеров рынка факторинга будет приходиться оборот, эквивалентный приблизительно $36–37 млрд. То есть средний годовой оборот на одного фактора из числа лидеров рынка составит $2–2,5 млрд».

С таким прогнозом согласен Сергей Рязанцев из банка «Церих». Он считает, что на рынке в будущем будет работать около десяти крупных и до сотни мелких и средних факторов. При этом конкуренция будет расти, но параллельно произойдет структурирование рынка, то есть распределение клиентов по факторам в зависимости от объемов и отраслевых признаков. А вот говорить о том, что в России останется только несколько крупных факторов, как это произошло в европейских странах, по мнению Сергея Рязанцева, еще рано. Ведь в РФ существуют сотни банков и все имеют своих клиентов, то же происходит и в факторинговой отрасли.

ТАБЛИЦА 1. Прогноз развития рынка факторинга

  2006 2007 2008 2009 2010
Объем ВВП, млрд рублей 27080 31360 35340 39810 44650
Рынок факторинга, % от ВВП 1,1 1,4 1,8 2,3 2,75
Оборот рынка факторинга, млрд рублей 297,2 439,04 636,12 915,6 1227,9
Количество активных факторов 21 35 50 66 80

 Источник: банк «Система»

ТАБЛИЦА 2. Лидеры рынка факторинга в 2006 году по объему уступленных денежных требований

Факторинговая компания / банк Объем денежных требований без НДС, фактически уступленных фактору, млн рублей Сумма финансирования без НДС, фактически предоставленная клиентам под уступку денежного требования, млн рублей Объем полученного факторингового вознаграждения, млн рублей
за 2006 год за первый квартал 2007 года за 2006 год за первый квартал 2007 года за 2006 год за первый квартал 2007 года
1 Еврокоммерц* 66085,54 26171,61 56347,04 23214,22 н.д. н.д.
2 Промсвязьбанк 52379,78 16121,34 43502,84 12433,49 813,75 280,06
3 Петрокоммерц 49393,54 12263,60 40155,11 9794,04 679,32 310,28
4 Национальная факторинговая компания 47744,72 12467,86 35212,74 9338,53 958,20 282,40
5 Номосбанк 15854,35 2736,16 11240,27 2368,57 235,06 54,80
6 Стройкредит Факторинг 10859,77 н.д. 9312,55 н.д. 155,15 н.д.
7 Траст 6200,14 3262,73 5330,91 2829,77 147,83 106,22
8 Центрокредит 4047,42 671,09 4004,11 662,15 80,41 7,24
9 Транскредитфакторинг 4026,70 1678,06 3554,76 1489,97 91,31 10,35
10 Международный московский банк 3671,73 1398,69 3287,31 1224,69 45,54 18,04
11 Московский кредитный банк 2549,78 1722,64 2188,28 1354,29 46,11 38,17
12 Система 1293,10 784,46 794,99 429,46 26,55 15,46
13 Российский промышленный банк 1167,26 381,37 861,33 290,12 н.д. н.д.
14 Сосьете Женераль Восток 631,76 583,66 497,12 168,60 6,22 3,32
15 Казанский 452,42 452,42 403,13 120,67 н.д. н.д.
16 Оргрэсбанк 438,22 147,58 394,40 132,82 14,69 6,95
17 Третий Рим 285,29 52,69 234,57 42,83 н.д. н.д.
18 Церих 240,29 53,96 208,17 40,24 6,91 2,77
19 Северная казна 230,63 93,96 224,65 91,18 4,98 1,23
20 Вяткабанк 209,85 46,48 203,26 44,87 5,24 1,45
  Итого 267762,29 81090,37 217957,53 66070,52 3317,25 1138,74

Исследование проводилось FD путем анкетирования игроков факторингового рынка. Компании ранжированы по объему денежных требований без НДС, фактически уступленных им клиентами, в 2006 году.
Обозначения: * Данные за 2007 год могут быть уточнены по результатам проведенного аудита.

РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Проведенное FD исследование показало, что рынок факторинга продолжает расти достаточно быстрыми темпами. По данным опроса 20 факторов, принявших участие в исследовании, совокупный объем денежных требований без НДС, фактически уступленных им клиентами, приблизился к 268 млрд рублей в 2006 году. И составил 81 млрд рублей только за первый квартал 2007 года, увеличившись более чем на 20%. В случае сохранения темпов прироста в последующих кварталах рынок может удвоиться по итогам 2007 года. Согласно прогнозу Юрия Шаронова, начальника отдела факторинга банка «Союз», в случае сохранения темпов роста объем рынка по итогам 2007 года составит $20 млрд.

Постепенно рынок факторинга приближается к европейскому уровню. Однако потенциал отрасли в России до сих пор не исчерпан. Основные потребители факторинговых услуг – торговые компании. Объем рынка розничной торговли в 2004 году составлял 5,57 трлн рублей, в 2006м – уже 8,6 трлн рублей. Это в 32 раза больше, чем совокупный объем денежных требований, фактически уступленных факторами, принявших участие в исследовании FD. Сохраняется огромный запас вполне качественной клиентской базы для факторов. Одновременно растет осведомленность клиентов о факторинге и участниках рынка. Значит, факторам становится все проще вовлекать в оборот новых клиентов.

По итогам 2006 года выделилось пять лидеров рынка факторинга, на которых приходится 86% всего объема уступленных участникам исследования требований – 15 млрд рублей (см. таблицу). При этом в первом квартале 2007 года доля «пятерки» никак не изменилась, составив те же 86%.

В первом квартале 2007 года произошел достаточно быстрый рост полученного факторами вознаграждения – сразу на 46%. Заработок факторов увеличивался в два раза быстрее, чем предоставление объемов финансирования. Но это не значит, что факторинговые услуги быстро дорожают. Скорее всего это указывает на предоставление клиентам дополнительных сервисов, таких как страхование рисков и управление дебиторской задолженностью. Применение подобных опций удорожает финансирование, но повышает качество факторинга. Другая причина роста стоимости – региональная экспансия. В провинции конкуренция между факторами практически отсутствует, а значит, и тарифы снижать незачем.

Что касается структуры клиентской и дебиторской базы, то за прошедший квартал серьезных изменений не произошло. Рост клиентской базы участников исследования, предоставивших полную информацию, составил 6,9%. А вот количество дебиторов увеличилось на 2,2%. Из этого видна еще одна тенденция современного рынка факторинга – стремление к освоению новых рынков и повышение популярности факторинга, что подразумевает привлечение новых клиентов. Участниками исследования было привлечено за первый квартал этого года 679 новых дебиторов и всего лишь 254 клиента – 37% от числа дебиторов. Такое соотношение вполне естественно. Факторинговый бизнес подразумевает, что сотрудничество фактора и его клиента – это не одноразовое финансирование поставки, а долговременная совместная работа, в результате которой фактор помогает клиенту осваивать новые рынки, а значит, наращивать сбытовую сеть. Это предполагает привлечение новых партнеров, которые становятся дебиторами и получают поставки с отсрочкой платежа.

ФАКТОРИНГОВЫЙ КОНТРАКТ

Первичный или генеральный договор, который заключают фактор и его клиент перед началом совместной работы – достаточно большой и скрупулезно составленный документ. Он регламентирует работу обеих сторон в течение длительного времени и должен предусматривать все аспекты и тонкости в работе фактора и его клиента. Как и в случае с банковским кредитованием, факторы составляют типовую форму договора для всех новых клиентов (формы договоров некоторых игроков этого рынка вы можете скачать на сайте www.FinancialDirector.ru).

Содержание контракта может варьироваться в различных разделах. Например, по словам начальника управления факторинговых операций банка «Церих» Сергея Рязанцева, разница между регрессным и безрегрессным договором определяется разделом «ответственность сторон», где прописывается, несет или нет клиент ответственность за возврат денежных средств дебитором фактору. Если несет, то определяется порядок возникновения этой ответственности и ее должного исполнения. То есть уточняются способы и порядок расчетов между фактором и его клиентом в случае непогашения дебитором факторинговой задолженности.

К генеральному договору прилагается еще и ряд дополнительных соглашений – по видам сопутствующих услуг, которыми желает пользоваться клиент. Например, финансирование и администрирование дебиторской задолженности. В факторинговой компании «Еврокоммерц» типовых договоров несколько – под каждый вид «коробочного» продукта.

ТАБЛИЦА 3. Лидеры рынка факторинга в 2006 году по количеству клиентов

Факторинговая компания / банк Количество клиентов Количество дебиторов
на 01.01.07 на 01.04.07 на 01.01.07 на 01.04.07
1 Еврокоммерц 1522 1642 12437 12984
2 Национальная факторинговая компания 672 703 8654 8503
3 Стройкредит Факторинг 239   6727  
4 Промсвязьбанк 483 456 2462 2316
5 Номосбанк 282 267 1998 1899
6 Траст 302 382 1706 2176
7 Петрокоммерц 78 83 1082 713
8 Московский кредитный банк 55 67 712 930
9 Транскредитфакторинг 146 151 407 412
10 Казанский 30 39 356 400
11 Российский промышленный банк 30 34 320 339
12 Система 24 31 253 302
13 Международный московский банк 15 25 203 244
14 Церих 12 12 89 111
15 Вяткабанк 10 10 35 40
16 Северная казна 18 19 33 34
17 Сосьете Женераль Восток 5 14 21 40
18 Оргрэсбанк 4 5 12 15
19 Центрокредит 6 8 7 8
  Итого 3933 3948 37514 31466

Исследование проводилось FD путем анкетирования игроков факторингового рынка. При этом факторы ранжировались по количеству клиентов на начало 2007 года. Достоверность данных гарантируют факторинговые компании, предоставившие информацию. Банк «Третий Рим» не предоставил информацию о количестве клиентов.

МНЕНИЯ ПРАКТИКОВ
СЕРГЕЙ САПОТНИЦКИЙ, руководитель группы «Агроком»:
– Рынок факторинга перестанет быть «диким», когда данная услуга станет более востребованной. Определенный прогресс уже наметился. Многие компании присматриваются к этой услуге, некоторые уже пробуют. В скором времени можно ожидать окончательного формирования этого рынка. На мой взгляд, стоимость факторинга будет адекватна ставкам банковского кредитования.

Если у вас быстрорастущий бизнес, которому не хватает оборотных средств, то услуги факторинга – единственное, чем можно оперативно воспользоваться. В этом случае ключевым моментом является доходность ведомых вами операций. За исключением случаев реализации крупных инвестиционных проектов, я не вижу большого смысла в использовании факторинга, если бизнес стабилен, отсутствует сильная потребность в оборотных средствах, а банковская процентная ставка определена. Группа «Агроком» не пользуется факторингом – необходимые оборотные средства мы можем привлечь за счет банковских ресурсов. Но в любом случае мы следим за развитием этой услуги на рынке.
ДМИТРИЙ ЕФИМОВ,
генеральный директор компании «Нижфарм»:

– Мы не пользуемся факторингом. У нас был подобный опыт пять лет назад. Компания прекратила пользоваться этой услугой изза высокой стоимости процесса и трудностей в его администрировании. Мне кажется, что на сегодня факторинг является сравнительно дорогим способом финансирования. Прибегать к нему «Нижфарм» стал бы лишь после исчерпания всех прочих инструментов кредитования. Однако на фармацевтическом рынке в целом факторинг может стать актуальным инструментом. В первую очередь он может пригодиться компаниям, участвующим в государственной программе дополнительного лекарственного обеспечения. Структура этой программы предполагает значительные инвестиции в базовый для факторинга актив – дебиторскую задолженность. Средства от государства за отгруженную продукцию компания получает не сразу, а, скажем, через 200 дней. Потребность в деньгах появляется, как правило, быстрее. В таких условиях факторинг становится наиболее логичным инструментом финансирования оборотного капитала.

СПИСОК ДОКУМЕНТОВ

Что нужно для получения финансирования*:

  • копия устава – для оценки юридических рисков;
  • выписка из Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ) и копия свидетельства о внесении записи в ЕГРЮЛ – для проверки соответствия предоставленных сведений фактическим;
  • копия протокола общего собрания учредителей или решения собрания акционеров о назначении генерального директора – для подтверждения полномочий руководителя компанииклиента;копия финансовой отчетности за последний год и на три последние отчетные даты с отметкой налоговой инспекции клиента, включая:
    a. бухгалтерский баланс;
    b. отчет о прибылях и убытках;
    c. приложение к балансу для акционерных обществ;
    d. аудиторское заключение за последний финансовый год или за предшествующий год.
    Эти документы нужны для оценки финансового положения клиента. Фактор устанавливает, какую финансовую нагрузку компанияклиент может нести в случае предъявления ему регрессного (о возвращении средств) требования без существенного ущерба для бизнеса. Кроме того, оценивается вероятность банкротства клиента. Наконец, финансовая отчетность необходима для начисления и формирования резервов под обесценение ссуд согласно требованиям Банка России;
     
  • расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности на последнюю отчетную дату с указанием наименований дебиторов и кредиторов, сумм задолженности, в том числе отдельно долгов свыше трех месяцев. Требуется для оценки вероятности того, что клиент откажется от исполнения своих обязательств перед фактором изза необходимости погашать задолженность перед другими компаниями. Кроме того, фактор оценивает риск непогашения дебиторской задолженности перед клиентом его контрагентами;

    перечень покупателей, с которыми планируется работа в рамках генерального договора с указанием названия дебитора, его фактического адреса, ИНН, телефона и фамилии, имени и отчества руководителя. Информация нужна для оценки финансового положения и деловой репутации дебиторов клиента;

    типовой договор поставки, используемый при поставках с отсрочкой платежа – для оценки юридических рисков неисполнения сторонами своих обязательств перед друг другом, а также определения вероятности совершения мошеннических действий клиентом в отношении фактора изза неточностей или пробелов в договоре поставки. Кроме того, факторинг требует введения ряда ограничений в отношения между клиентом и его дебиторами для целей минимизации рисков фактора, например, запрет оплаты поставки наличными;

    анкета на клиента (для проверки сведений о клиенте);

    анкета клиента – юридического лица (для целей противодействия легализации доходов, полученных преступным путем);

    доверенность на имя лица, подписывающего генеральный договор. Требуется в случае, если контракт подписывает лицо, действующее не на основании устава клиента, то есть не являющееся директором или главным бухгалтером фирмы;

    копия лицензии в случае если вид деятельности компании подлежит обязательному лицензированию – для подтверждения законности деятельности клиента;

    документы, подтверждающие государственную регистрацию выпусков акций и отчеты об итогах выпуска, а также выписка из реестра акционеров – для снижения юридических рисков;

    положение и доверенность на руководителя обособленного подразделения юридического лица в случае если оно обращается за факторингом;

    сведения о счетах в банках и иных кредитных учреждениях, действующих на территории РФ, на последнюю отчетную дату и справка о финансовом положении – для проверки финансовой дисциплины клиента;
    сведения о полученных кредитах, кредитных линиях и займах по состоянию на дату обращения в банк – для проверки платежной дисциплины клиента и своевременности исполнения им своих обязательств перед другими банками;
    справка из банка о суммах поступлений на счета за последние полгода с разбивкой по месяцам. Необходима для подтверждения объема продаж клиента или суммы поступлений из иных источников;

    три платежных документа, подтверждающие факт оплаты поставок покупателем, передаваемым на факторинговое обслуживание в банк – подтверждает платежную дисциплину дебиторов клиента;

    расшифровка 62 счета бухгалтерской отчетности в разрезе каждого покупателя, передаваемого на факторинговое обслуживание в банк, за последние полгода – для оценки платежной дисциплины покупателей клиента;

    карточку с образцами подписей и оттиска печати – для избежания предоставления клиентом отгрузочных документов с поддельной подписью;

    копию свидетельства о постановке на учет в налоговом органе, копии информационного письма Госкомстата с указанием кодов в соответствии с общероссийскими классификаторами, информация о факторинговом обслуживании в иных организациях и о выданных поручительствах за другие организации, а также авалей векселей. Требуется для минимизации юридических рисков и предотвращения мошенничества со стороны клиента.

* Список документов предоставлен банком «Система»

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль