Модернизация производства как инвестиционный проект

10146
Мартьянова Анастасия
финансовый директор ООО «Донской Кондитер»
Чтобы оптимизировать процесс модернизации производства и при этом повысить точность планирования инвестиций, следует составить график работ, рассчитать сроки окупаемости проекта и подготовить план финансирования.

Анастасия Мартьянова, финансовый директор ООО «Донской Кондитер»

Одним из видов инвестиций являются вложения в модернизацию производства. Задача финансового директора - оценить предполагаемую стоимость инвестиционного проекта, определить период окупаемости затрат и обеспечить необходимыми средствами. 

Решение о модернизации производства

Замена оборудования может осуществляться как на отдельных этапах производственного процесса, так и охватывать все его стадии. Перед принятием решения о проведении полной или поэтапной модернизации производства необходимо тщательно проанализировать производительность каждого участка для выявления резервных мощностей и узких мест.

Если отдельные участки производственных работ имеют несопоставимую производительность, то имеет смысл проводить поэтапную модернизацию, чтобы довести мощности низкопроизводительных участков до более высокого уровня. Данный подход может привести к тому, что, с одной стороны, предприятие будет находиться в состоянии постоянной модернизации, но с другой - он требует меньше единовременных вложений и позволяет осваивать их постепенно, по мере получения положительных результатов.

Этапы инвестиционного проекта по модернизации производства

Для успешной реализации инвестиционного проекта важно разработать точный график мероприятий, которые, по сути, есть этапы проекта модернизации (см. табл. 1). При изменении сроков реализации этапов более чем на две недели все финансовые планы следует пересматривать. Календарные периоды, приведенные в таблице, условные и для разных проектов будут различаться. Но существует ряд моментов, на которые нужно обратить внимание независимо от отраслевой специфики:

  • в начале года может быть проблематично получить кредит, даже если предприятие имеет хорошую кредитную историю, поскольку банк требует предоставить годовую отчетность. В этом случае необходимо максимально сократить сроки подготовки бухгалтерской отчетности и при этом не допустить ухудшения ее качества;
  • технические службы, как правило, склонны недооценивать или сокращать продолжительность периода монтажа и опытной эксплуатации обновленного оборудования;
  • при расчете сроков поставки оборудования необходимо учесть срок транспортировки, прохождения таможенных процедур (если оборудование импортное) и другие специфические факторы, в частности особенности национальных календарей (рождественские каникулы, праздники, сезон отпусков и т. п.).

Таблица 1. Модернизация производства. Календарный план-график

Модернизация производства как инвестиционный проект

Технические нюансы инвестиционного проекта по модернизации производства

Обычно финансиста не посвящают во все технические подробности предстоящих мероприятий и в расчеты нередко закрадываются ошибки. В итоге компания несет убытки или даже оказывается на грани банкротства - если не успевает выйти на проектную мощность к тому моменту, когда надо погашать кредит. Поэтому при планировании инвестиционного проекта необходимо учитывать следующие ограничения:

  • разницу производственных мощностей различных участков. При этом расчет окупаемости проекта следует осуществлять исходя из наименьшей мощности;
  • инфраструктуру предприятия и доступность ресурсов;
  • соответствие планируемых мощностей экологическим стандартам и требованиям контролирующих органов;
  • возможность привлечения производственного персонала соответствующей квалификации.

Рассмотрим некоторые из этих ограничений подробнее. При анализе мощностей производственных этапов (см. табл. 2) было выявлено, что до модернизации мощность участка «Дробление» в компании, производящей щебень, отставала от мощности участков «Погрузка» и «Взрывные работы». На основании этих данных руководство предприятия решило приобрести дробильное оборудование. Покупка финансировалась за счет кредитных средств. При расчете окупаемости инвестиционного проекта приняли допущение о возможности увеличить интенсивность работы на участке «Транспортировка от дробления до склада и погрузки», что позволило бы обеспечить возрастающие потребности в перевозке. Однако этого не произошло. В результате вместо запланированной мощности 10 тыс. тонн в сутки было получено только 7 тыс. Чтобы не допустить подобных ситуаций, необходимо составить полный перечень производственного оборудования с указанием мощности (пропускной способности) каждого участка и ее перепадов. Эта работа должна проводиться совместно с техническими службами. Любые предложения об увеличении интенсивности работы оборудования можно рассматривать только при наличии оперативной информации о нагрузке с учетом проведения технического обслуживания и ремонтных работ, а также о допустимой нагрузке на персонал.

При планировании инвестиционного проекта также необходимо учитывать время, которое придется потратить на поиск производственного персонала соответствующей квалификации.

Таблица 2. Анализ поучастковой мощности

Производственные участки Мощность, тонн/сутки Дефицит от мощности максимального участка
До модер-
низации
После модер-
низации
До модер-
низации
После модер-
низации
Взрывные работы 10 000 10 000
Транспортировка от взрыва до дробления 10 000 10 000
Дробление 5000 10 000 5000
Транспортировка от дробления до склада и погрузки 7000 7000 3000 3000
Погрузка 10 000 10 000

Планирование продаж при модернизации производства

Планирование объемов реализации - важный этап подготовки проекта модернизации производства. На практике наиболее распространены две ситуации:

  • до начала модернизации предприятие имеет неудовлетворенный спрос. В этом случае прогнозировать объемы и сроки реализации достаточно просто;
  • после проведения модернизации предприятие планирует расширить свое присутствие на уже освоенных рынках или завоевать новые. Поэтому сначала необходимо изучить потребности контрагентов.

При заключении новых контрактов на поставку продукции чрезвычайно важно иметь информацию о точных сроках выхода на проектную мощность. Говорить об этом можно лишь тогда, когда успешно пройден этап опытной эксплуатации оборудования.

Также необходимо рассчитать период выхода на точку равновесия производство/продажи. Для этого воспользуемся данными из описанного выше примера. В первом и втором месяце анализируемого периода предприятие производит 5 тыс. тонн щебня в сутки и имеет достаточный уровень спроса для реализации всего выпущенного объема. В третьем месяце предприятие переходит к опытной эксплуатации нового оборудования, которая не была учтена в инвестиционном плане (в план заложена сразу максимальная проектная мощность). По факту дисбаланс оказался незначительным, поскольку коммерческая служба не смогла прирастить объемы реализации в два раза. Однако в дальнейшем он нарастает в силу того, что предприятие не имеет достаточной мощности участка «Транспортировка» и происходит затоваривание. Дальнейшие усилия коммерческой службы по наращиванию продаж нецелесообразны. При этом требуются значительные усилия финансовой службы по соблюдению графика платежей.

Планирование затрат на модернизацию производства

При планировании затрат на модернизацию следует учесть как явные, так и скрытые издержки. К явным, как правило, относятся следующие:

  • стоимость оборудования (включая доставку, таможенное оформление и монтаж);
  • на демонтаж старого оборудования;
  • на подготовку и обслуживание производственных помещений;
  • на переобучение персонала, который будет работать на новом оборудовании.

В качестве скрытых затрат можно рассматривать следующие:

  • затраты на модернизацию инфраструктуры, непосредственно связанной с новым оборудованием (электричество, системы газоснабжения, вентиляция и т. п.);
  • затраты на повышение квалификации вспомогательного персонала, на переаттестацию или сокращение низкоквалифицированного (обслуживающего) персонала;
  • затраты по найму новых сотрудников;
  • коммерческие расходы, связанные с необходимостью увеличения объемов продаж;
  • затраты на получение проектной и разрешительной документации, связанной с новым оборудованием и новым объемом производства;
  • затраты по освоению новых видов сырья (если новое оборудование предполагает изменения в технологии);
  • затраты на производство опытных и экспериментальных образцов;
  • затраты, связанные с производственными простоями (если нет возможности монтировать новое оборудование, не прекращая работу на старом).

План финансирования инвестиционного проекта

При прогнозировании потребностей в финансовых ресурсах учитываются как доходы, возникшие в результате реализации проекта, так и полученные по текущей деятельности предприятия. Планируя денежные потоки, следует учесть, что банки редко одобряют заявки по проектам, финансируемым исключительно за счет заемных ресурсов. Соответственно, необходимо удостовериться, что у компании достаточно собственных средств для финансирования следующих расходов:

  • первые (авансовые) платежи поставщику оборудования;
  • затраты на подготовку производственных площадей, персонала и разрешительной документации;
  • обслуживание долга (погашения процентов) до того момента, когда проект начнет приносить прибыль. На практике банк может предоставить компании отсрочку в погашении тела кредита. Однако выплата процентов, как правило, начинается в месяце, следующем за тем, в котором получены заемные средства.

Для контроля финансовых ресурсов не обойтись без прогноза движения денежных средств по текущей и проектной деятельности. Приведенные в таблице 3 данные показывают, что предприятие на шестом месяце завершает проект модернизации и с седьмого месяца работает в условиях новой мощности. Однако требуется еще три месяца, чтобы выйти на проектный уровень денежного притока (70 000 тыс. рублей в месяц). Это связано как со сроками освоения коммерческой службой нового объема реализации, так и с предоставляемыми покупателям отсрочками платежей. Таким образом, предприятие сможет начать погашение кредита не ранее восьмого месяца проекта. Поэтому, если есть какие-либо сомнения в возможности достичь проектного уровня продаж в установленные сроки или в соблюдении сроков выхода на проектную мощность (отсрочка поставки, длительная опытная эксплуатация), то целесообразно руководствоваться пессимистическим сценарием.

Таблица 3. План финансирования инвестиционного проекта, тыс. руб. (извлечение)

Статья движения денежных средств Период
1 4 5 6 7 8 12
Остаток денежных средств 2000 18 400 27 200 9000 13 700 20 400 8950
Операционная деятельность
Приток 45 000 45 000 45 000 45 000 50 000 55 000 70 000
Отток 36 000 36 000 36 000 36 000 40 000 44 000 56 000
Профицит/дефицит от текущей деятельности 9000 9000 9000 9000 10 000 11 000 14 000
Финансовая деятельность
Приток 20 000 270 000 30 000
Привлечение кредита 20 000 270 000 30 000
Отток 200 200 3300 3300 15 800 15 300
Погашение кредита 12 500 12 500
Оплата процентов 200 200 3000 3300 3300 3300 2800
Профицит/дефицит от финансовой деятельности 19 800 269 800 27 000 –3300 –3300 –15 800 –15 300
Инвестиционная деятельность
Отток 30 000 270 000 54 200 1000
Оборудование 30 000 270 000
Таможенный НДС
Доставка 54 000
Монтаж 200 1000
Профицит/дефицит от инвестиционной деятельности –30 000 –270 000 –54 200 –1000

Полезная статья? Добавьте страницу в закладки, сохраните, распечатайте или переадресуйте. 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль