Экономические прогнозы на 2013 год: чуть больше оптимизма

1106
Дьяконов Кирилл
ведущий редактор-эксперт журнала «Финансовый директор»
Журнал «Финансовый директор» запускает на сайте www.fd.ru новый проект – «Карта макроэкономических прогнозов». Наша цель – помочь читателям при разработке бизнес-планов, подготовке инвестиционных проектов, составлении бюджетов.

Мы будем постоянно отслеживать и публиковать прогнозы по ключевым показателям российской экономики. Динамика ВВП и промышленного производства характеризует деловую ак­тивность, ожидания по ним можно использовать при прогнозировании выручки, разработке планов по расширению бизнеса. Еще более релевантные показатели, когда речь идет о производстве потребительских товаров, – реальные располагаемые доходы населения и оборот розничной торговли. Прогнозы по динамике цен в промышленности и на потребительском рынке (инфляция) играют важную роль при планировании издержек. Наконец, многие предприятия прямо или косвенно несут валютные риски – прогнозы по курсу рубля всегда востребованы. При этом в основе большинства макро­экономических сценариев лежат прогнозы по цене на нефть. Именно из этого крайне важного для сырьевой экономики показателя рассчитываются базовые, оптимистические и пессимистические варианты развития событий. Мы также предлагаем учесть в прогнозных моделях различные сценарии.

Поставщиками информации выступают государственные органы, международные организации, авторитетные исследовательские центры и инвестиционные банки. Круг экспертов будет постоянно расширяться по мере развития сервиса. Кроме того, появится возможность сопоставлять прогнозы с фактическими данными и на этом основании делать выводы о том, чьи исследования заслуживают наибольшего доверия. Подробнее с методикой вы сможете ознакомиться на сайте www.fd.ru.

Теперь кратко о том, из чего исходят аналитики в своих исследованиях. Под занавес календарного года обычно публикуется много новых прогнозов, и некоторые аналитические команды уже поделились свежими взглядами на обозримое будущее. Большая часть прогнозов благоприятна для России. Так, американский инвестбанк Morgan Stanley ожидает роста нефтяных цен в 2013 го­ду на 4,5 процента. Среднегодовая стоимость барреля марки Brent достигнет 115 долларов по сравнению со 110 долларами по прогнозу на нынешний год. Сырьевые котировки сейчас поддерживает нестабильность на Ближнем Востоке и мягкая монетарная политика центробанков. Аналитики Deutsche Bank в своем исследовании предупреждают о снижении мирового спроса на нефть, которое, однако, будет компенсировано всевозможными проб­лемами с ее добычей и поставками, учитывая геополитическую напряженность в ряде регионов мира. И этот фактор, как считают в Deutsche Bank, сильнее повлияет на рынок черного золота. В результате средняя стоимость барреля Brent поднимется в следующем году до 113,5 доллара (прежний прогноз – 104 доллара). Еще один крупный инвестбанк, Credit Suisse, одновременно с пересмотром прогноза по нефти (с 90 до 110 долларов в среднем в 2013-м) изменил и оценку роста российской экономики. Теперь аналитики считают, что ВВП прибавит 3,8 процента в следующем году. Движущей силой экономического роста послужит потребительский спрос, который зависит от способности государства поддерживать высокий уровень социальных расходов. При этом инвестиции в ключевые секторы экономики остаются низкими, что снижает потенциал роста ВВП.

Прислушавшись к сырьевым аналитикам, которые ждут удорожания нефти, российские чиновники тоже начинают оптимистичнее смотреть в будущее. Например, замглавы Минэкономразвития России Анд­рей Клепач уже назвал «крайне консервативным» базовый прогноз своего ведомства, по которому баррель Urals подешевеет в 2013-м до 97 долларов. «Большинство консенсус-прогнозов идет выше, и в принципе с большей вероятностью цена на нефть окажется выше», – предположил замминистра. А поскольку к стоимости барреля привязаны и остальные прогнозные показатели, которыми оперирует министерство, видимо, теперь следует ожидать их пересмотра. Впрочем, чиновники и так уже постарались, чтобы их ожидания более-менее совпадали с реальностью. Причем независимо от того, что именно происходит в экономике. Если большинство аналитических команд рассматривает всего один прогнозный сценарий (при таком подходе угадывать будущее сложнее всего), некоторые – два-три сценария, то МЭР рассчитывает целых пять. Из-за этого по многим показателям разброс прог­нозов получается весьма широким.

Лишь немногие аналитики сейчас смотрят на перспективы России с умеренным пессимизмом. Среди прочих выделяется исследование JP Morgan. В этом инвестбанке ждут замедления темпов российского экономического роста до 3 процентов в 2013 году. Причина – государство будет ужесточать кредитно-денежную политику, что вызовет замедление кредитования.

таблица. Карта макроэкономических прогнозов

Показатель 2012 2013 2014 2015
Среднегодовая цена нефти марки Urals (Brent), долл. за баррель 104,7 99,8 102,2 105,5
Курс доллара по отношению к рублю (среднегодовой), руб/долл. 30,6 32,4 32,5 34,7
Изменение реального эффективного курса рубля, % -0,3 0,6 0,9 -1,6
Динамика ВВП, % 3,1 2,8 3,5 3,1
Инфляция, % 6,6 6,4 5,7 5,2
Динамика цен производителей промышленных товаров, % 4,5 10,7 7,0 3,7
Динамика промышленного производства, % 2,1 0,4 2,6 2,5
Динамика реальных располагаемых доходов населения, % 3,8 4,2 5,0 5,1
Динамика инвестиций в основной капитал, % 5,0 3,7 4,1 4,6
Динамика оборота розничной торговли, % 5,8 3,5 3,8 3,5

Источники: Министерство экономического развития, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центр развития Высшей школы экономики, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Deutsche Bank, Citigroup, Bank of America Merrill Lynch, Sberbank CIB, «ВТБ Капитал», «Уралсиб Кэпитал».
 

Полная версия карты макроэкономических прогнозов >>

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль