Положение, помогающее сдерживать рост кредитного портфеля

2286
Какие задачи решал автор: оптимизировать структуру кредитного портфеля, сократить долговую нагрузку, снизить стоимость банковских кредитов и издержки на обслуживание займов. За счет чего: оценить платежеспособность компании, определить рамки долговой нагрузки, сократить долю краткосрочных займов, установить допустимое значение по показателю долг к EBITDA, закрепить все ограничения в положении о кредитной политике.

Основное направление деятельности группы компаний «Аквилон» – продажа строительных материалов, техники и оборудования. С большинством своих покупателей предприятие работает на условиях отсрочки платежа, которая составляет от 30 до 60 дней. При этом максимальная отсрочка у поставщиков оборудования и инструментов не превышает 30 дней. Чтобы избежать кассовых разрывов, постоянно привлекались банковские кредиты на пополнение оборотных средств, тем более что кредиторы охотно предоставляли финансирование под залог товара в обороте и недвижимость (в собственности группы несколько складов). По словам Екатерины Кузнецовой, заместителя финансового директора ГК «Аквилон», получался замкнутый круг: чем больше продажи и чем выше темпы роста компании, тем больше увеличивался ее кредитный портфель. В результате к началу 2009 года соотношение долг к EBITDA достигло 5, а в структуре кредитного портфеля преобладали краткосрочные займы (70%). В кризис неспособность своевременно расплатиться с кредиторами чуть не стала причиной банкротства группы. Банкиры требовали досрочного погашения долгов, поскольку на фоне проблем в экономике компания стала не слишком привлекательным заемщиком. В конечном счете топ-менеджменту удалось договориться с основным кредитором о рефинансировании займов, но компания обязалась на регулярной основе предоставлять управленческую отчетность со всеми расшифровками и пояснениями, а также сократить долговой портфель.

Для этого, в первую очередь, пересмотрели финансовую стратегию группы. В соответствии с которой компания стремится не привлекать займы, особенно на пополнение оборотного капитала, и развиваться преимущественно за счет собственных средств. Также было решено постепенно замещать краткосрочные кредиты долгосрочными.

Кроме того, чтобы своевременно погашать задолженность перед кредиторами, в «Аквилоне» ежегодно разрабатывают кредитную политику. В ней определяются условия, на которых могут привлекаться банковские кредиты (ставки, сроки и т.д.). Также в документе четко определены рамки долговой нагрузки, разграничены полномочия генерального директора по привлечению заемного финансирования и совета директоров при реализации кредитной политики компании.

Положение, помогающее сдерживать рост кредитного портфеляКомментарий
Екатерина Кузнецова,
заместитель финансового директора
группы компаний «Аквилон»

 

Положение о кредитной политике компании на 2012 год (извлечение)

1. Общие положения

1.1. Целью настоящего положения является определение целей и установление порядка осуществления кредитной политики в группе компаний «Аквилон» (далее – общество), связанной с привлечением банковских кредитов, передачей в залог активов общества в качестве обеспечения исполнения собственных кредитных обязательств.

1.2. Положение вводится с целью повышения эффективности использования финансовых ресурсов и их концентрации на наиболее перспективных и значимых для общества проектах. Конечной целью является повышение конкурентоспособности общества, масимизация прибыли, поддержание достаточного уровня ликвидности и обеспечение платежеспособности общества.

1.3. Данным положением ответственность за совершение сделок, связанных с привлечением банковских кредитов, передачей в залог имущества общества в качестве обеспечения исполнения собственных кредитных обязательств, и контроль над состоянием совокупной кредиторской задолженности общества возложены на:

  • руководителя отдела казначейства;
  • финансового директора общества, в случае его отсутствия – на заместителя финансового директора, лицо, временно исполняющее обязанности финансового директора общества;
  • генерального директора общества.

 

2. Привлечение банковских кредитов

2.1. Привлечение банковских кредитов осуществляется для целей финансирования предусмотренных бюджетом общества на 2012 год инвестиционных проектов, а также для ликвидации краткосрочных кассовых разрывов между доходами и расходами компании, возникающих в процессе исполнения утвержденного бюджета общества вследствие:

Комментарий

Стоит задача – сократить долговую нагрузку, соответственно, кредиты на пополнение оборотных средств привлекаются только в крайних случаях.

  • сезонности;
  • несбалансированности по срокам объемов финансирования долговых обязательств и поступления средств от клиентов;
  • нарушения платежной дисциплины покупателями.

2.2. Использование привлеченных кредитных средств осуществляется исключительно на финансирование предусмотренных бюджетом общества статей в объемах, не превышающих утвержденный максимальный размер фактической единовременной ссудной задолженности общества.

2.3. Привлечение краткосрочных банковских кредитов на срок до 18 месяцев допускается только для целей финансирования кассовых разрывов.

Комментарий

Доля краткосрочных кредитов сроком до 18 месяцев сократилась до 45 процентов, но мы продолжаем оптимизировать структуру долгового портфеля.

2.4. Для финансирования инвестиционных проектов общество привлекает долгосрочные банковские кредиты на срок не менее пяти лет.

2.5. Максимальный размер фактической единовременной ссудной задолженности общества (кредитного портфеля) в 2012 году не может превышать установленный советом директоров лимит – ... млн рублей.

2.6. Привлечение кредитных средств осуществляется с установлением процентной ставки за пользование кредитными ресурсами:

  • не выше 14 процентов годовых в рублях;
  • не выше 11 процентов годовых в иностранной валюте.

Комментарий

Валютные кредиты занимают не более 50 процентов от общей суммы задолженности компании

2.7. Общество не заключает кредитных договоров, предусматривающих право кредитора на одностороннее немотивированное увеличение процентной ставки по кредиту или сокращение срока его возврата.

2.8. При заключении кредитного соглашения допускается отклонение от пунктов 2.3–2.5 только по предварительному согласованию с советом директоров общества.

2.9. При открытии кредитных линий и привлечении кредитных средств в российских и иностранных банках предпочтение отдается кредиторам, предлагающим наиболее выгодные условия кредитования:

Комментарий

Правило соблюдается не всегда. Зачастую для пополнения оборотных средств и своевременного выполнения обязательств перед поставщиками приходится соглашаться на все условия банков, если они готовы быстро выдать кредит.

  • размер процентной ставки;
  • график погашения кредита;
  • возможность досрочного погашения кредита;
  • залог по кредиту.

 

3. Передача активов общества в залог

3.1. В качестве обеспечения исполнения обязательств по привлекаемым кредитам общество предоставляет в залог (обеспечение) следующее имущество:

  • поручительство собственников бизнеса;
  • оборудование;
  • товар в обороте.

3.2. Размер дисконта при передаче актива в залог не может превышать 50 процентов его балансовой стоимости.

 

4. Заключительные положения

4.1. Совершение сделок, связанных с открытием кредитных линий и привлечением банковских кредитов, передачей в залог имущества общества в качестве обеспечения исполнения собственных кредитных обязательств, удовлетворяющих условиям настоящего положения, осуществляется от имени общества генеральным директором без дополнительного одобрения советом директоров общества.

4.2. Совершение сделок, связанных с привлечением банковских кредитов, а также передачей в залог имущества общества в качестве обеспечения исполнения собственных кредитных обязательств, параметры которых выходят за рамки условий настоящего положения, подлежит одобрению советом директоров общества.

4.3. Настоящее положение вступает в силу с момента утверждения советом директоров и действует по 31.12.12 включительно.

4.4. В случае если до 01.01.13 советом директоров общества не принято решение об утверждении нового положения о кредитной политике на 2013 год, данное положение продолжает действовать до даты официального утверждения советом директоров общества положения о кредитной политике на следующий год.
 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль