Макроэкономика

1178
Для российской экономики 2012 год будет очень непростым, считает Игорь Николаев, директор департамента стратегического анализа компании ФБК. Чудес не бывает. Если мировая экономика погружается в кризис, то вряд ли стоит рассчитывать на то, что он обойдет Россию стороной.

Ситуация складывается интересная. Осенью 2011 года начался массовый пересмотр прогнозов развития как мировой экономики в целом, так и отдельных стран. Создавалось впечатление, что эксперты чуть ли не соревнуются при этом – чья оценка пессимистичнее. Мы же на это никак не реагировали. Более того, принятие весьма оптимистичного бюджета на 2012-й и на период 2013–2014 годов говорит о том, что сценарий кризисного развития российскими властями просто не рассматривается.

Вся мировая экономика постепенно погружается во вторую волну кризиса, но Россию эта волна почему-то никак не затронет. Такое может быть? Нет, конечно.

Спад в мировой экономике означает сокращение спроса на энергоносители. А это уже снижение цен на нефть и другие товары российского сырьевого экспорта. С учетом сохраняющейся высокой сырьевой зависимости отечественной экономики этот фактор продолжает оставаться для нас по-настоящему критичным. Достаточно вспомнить события трехлетней давности. Почему мы думаем, что в этот раз будет как-то по-другому?

Особенности у той, первой волны и у того, что наблюдаем сегодня, разные. Интенсивность нарастания кризисных явлений тоже не одинакова. Тогда это был быстрый и достаточно глубокий спад, но и столь же быстрый «отскок». Сегодня же происходит своего рода погружение в кризис – не столь быстрое, но, к сожалению, практически неотвратимое. Неотвратимое, потому что не сделали вовремя правильные выводы, не попытались трансформировать спекулятивную модель экономики. В 2012 году мировые цены на нефть вряд ли удержатся на заложенном в федеральном бюджете уровне в 100 долларов за баррель. Скорее всего они будут ниже 90 долларов. Более того, в случае реализации самого пессимистичного сценария – распада еврозоны и спровоцированного этим глубокого экономического кризиса – цены могут уйти и на уровень 70–80 долларов за баррель. Что это означает для российского бюджета? Его дефицит тогда вряд ли ограничится 1,5 процента от ВВП, по нашим прогнозам разница между доходами и расходами может достигнуть 4–5 процентов. В этой ситуации правительству придется позаботиться о покрытии дефицита.

Резервный фонд сможет поддержать нас какое-то время. Отмечу, к началу ноября 2011 года в нем оставалось менее 800 млрд рублей. Закончатся эти деньги, понадобятся дополнительные источники для борьбы с бюджетным дефицитом. Продавать госсобственность? Но это невыгодно в кризис. Занимать? Это возможно, но будет дорого.

Остается одно – повышать налоги. И это важнейший фактор не только в 2012 году, но и в среднесрочной перспективе. Помимо резкого роста акцизов на алкоголь и табачную продукцию, а также НДПИ с начала 2012 года, принципиальное значение имеет возвращение основной суммарной ставки социальных страховых платежей в 34 процента уже с 1 января 2014 года. Таким образом, разговоры о том, что налоги расти не будут, – лукавство. Налоговая нагрузка на бизнес вырастет, и довольно скоро.

Всерьез необходимо отнестись и к предложению Минздравсоцразвития России о введении взноса (страхового сбора) на уход за пожилыми людьми в размере до 2 процентов от фонда оплаты труда.

Не будем забывать о планах введения налога на недвижимость. Уже много лет мы слышим разговоры о его необходимости, но, пожалуй, никогда еще перспективы этого налогового новшества не были столь реалистичными. Учитывая, что реестр объектов недвижимости пока создан далеко не повсеместно (по имеющейся информации только в 12 регионах Российской Федерации), этот налог вряд ли появится раньше 2013 года.

Есть и другие планы по увеличению налоговой нагрузки. И здесь важно понимание того, что их придется претворять в самый неподходящий момент, когда российская экономика проходит проверку на прочность под тяжестью удара второй волны кризиса.

В такое время надо снижать налоги, а российским властям их придется повышать. Повышать, потому что надо платить по явно завышенным социальным обязательствам государства, финансировать резко растущие расходы на оборону, национальную безопасность и правоохранительную деятельность, тратиться на «стройки века» – объекты к зимней Олимпиаде в Сочи, чемпионату мира по футболу, саммиту АТЭС во Владивостоке и т.д. К примеру, если суммарно доля расходов на оборону, национальную безопасность и правоохранительную деятельность в расходной части федерального бюджета в 2011 году равнялась 25,2 процента, то уже в 2014 году составит 33 процента.

Есть еще фактор, заставляющий проявлять сдержанность в прогнозных оценках. Приоритеты принятого федерального бюджета на 2012 год и на плановый период 2013–2014 годов однозначно свидетельствуют о том, что стимулирование внутреннего спроса (а именно это критично важно в условиях падения внешнего спроса) не рассматривается в качестве важного направления бюджетной политики. Доказательство: доля расходов по разделу «Национальная экономика» снижается с 16,2 процента от всех расходов федерального бюджета в 2011 году до 11,3 процента в 2014 году.
Инфляция обещает быть выше запланированной. Все-таки в условиях продолжающихся попыток бороться с кризисом, «заливая» его деньгами, и ослабления рубля другой прогноз представляется маловероятным.

Наконец, не позволяет быть оптимистом и растущий отток капитала из России. Последний прогноз Минэкономразвития (ноябрь 2011 года): чистый отток за 2011 год составит 80 млрд долларов. В реальности он, по всей видимости, будет больше (оценка ФБК – около 90 млрд долларов). И это значительно выше того, что было в наиболее остром кризисном 2009 году – 56,9 млрд долларов. Такая утечка капитала, конечно, внушает серьезные опасения. Но крайне важно обратить внимание еще и на то, что отток идет пока по нарастающей. На горизонте смены тренда не просматривается.

К тому же, что очень примечательно, капитал бежит из страны, в которой вроде как пока еще фиксируется неплохой экономический рост. Нелогично, но именно так и происходит. Это означает, к сожалению, лишь то, что российская экономика остается потенциально слабой (если уж бизнес выводит капитал). Так не может долго продолжаться. Или отток капитала должен прекратиться, или экономика перестанет расти. Второе более вероятно.

Угроза второй волны мирового экономического кризиса, растущий дефицит федерального бюджета, увеличение налоговой нагрузки и нежелание правительства сконцентрироваться на стимулировании внутреннего спроса для минимизации негативных последствий не позволяют согласиться с неоправданным оптимизмом официального прогноза социально-экономического развития страны. 2012 год будет годом не экономического роста, а экономического спада.

таблица. Ключевые макроэкономические показатели в 2012 году

Показатели Прогноз
Мин-
эконом-
развития
ФБК
Дефицит бюджета, % от ВВП 1,5 4...5
Темп роста ВВП, % 3,7 –2...–1
Инфляция, % 5...6 8...9
Темп роста инвестиций в основной капитал, % 7,8 0...2
Динамика индекса промышленного производства, % 3,4 –4...–3
Курс доллара США, руб. 28,7 35

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль