Как проверить стоимость основных средств на обесценение

6703
Урманова Елена
руководитель группы международной и управленческой отчетности ЗАО «Синтерра»
Из-за недавнего кризиса и по-прежнему нестабильной ситуации на рынках предприятия, составляющие отчетность по МСФО, вынуждены проводить тесты на обесценение активов. Узнать, как изменилась их стоимость, финансовому директору не составит труда. Главное – не забыть о нескольких важных нюансах.

Актив считается обесцененным, если компания не может возместить его балансовую стоимость в ходе использования или при продаже. Так как ежегодно проверять на обесценение все материальные и нематериальные активы затруднительно, МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов» вводит следующие требования:

  •  для гудвилла и всех нематериальных активов предприятия, имеющих  неограниченный срок полезного использования, предусмотрена ежегодная проверка. При этом тест на обесценение активов может проводиться в любое время в течение годового отчетного периода, но всегда в одно и то же;
  • для всех остальных активов проверка проводится только при наличии признаков обесценения. Их компания должна устанавливать на каждую отчетную дату.

Среди таких признаков стандарт выделяет внутренние (простои, физические повреждения) и внешние (связанные с неблагоприятной рыночной ситуацией).

Личный опыт
Данила Котляров,

АССА, заместитель генерального директора по финансам компании «Петропавловск – Черная металлургия»
В связи со спецификой деятельности нашей компании основная часть активов относится к так называемым Mining Assets, которые представлены стоимостью лицензий, основных средств, капитализированными расходами на освоение месторождений и пр. Значительная часть этих активов не имеет рыночной, коммерческой оценки. Так, если машины или горная техника могут быть оценены, легко реализованы и по ним можно без труда подсчитать чистую стоимость реализации (net realisable value – справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу), то производственный корпус, находящийся на удаленном месторождении в тайге, таковой не имеет. Тесты на обесценение по таким основным средствам проводятся на основе анализа того, насколько соответствующие расходы можно возместить будущими потоками денежных средств.
Что касается прочих случаев, то здесь мы руководствуемся правилами МСФО. Если есть свидетельства того, что стоимость основных средств подлежит коррекции/списанию, например, при пожаре, то мы обязаны провести оценку и списание. Если таковых нет, то основные средства учитываются по исторической стоимости.

Расскажем подробнее, как работает механизм тестирования на обесценение на примере основных средств.

Определить возмещаемую и балансовую стоимость

Для расчета обесценения требуется сравнить балансовую стоимость основных средств с возмещаемой стоимостью. Последняя представляет собой наибольшую из двух величин: справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу и ценности от использования.

Справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу – сумма, которую компания может получить от продажи актива (или подразделения, генерирующего денежные потоки) в результате коммерческой сделки между осведомленными, желающими совершить такую сделку сторонами, за вычетом затрат на выбытие. Если эта величина окажется больше балансовой стоимости, то ценность от использования определять не нужно (как и уменьшать стоимость в результате обесценения). Однако часто определить справедливую стоимость основных средств нельзя, поскольку для них может не быть активного рынка. Поэтому компаниям чаще приходится рассчитывать ценность от использования основных средств.

Ценность от использования – приведенная стоимость будущих денежных потоков от актива, по сути, это те денежные выгоды, которые собственник получит от его использования. Иной раз рассчитать ценность от отдельного объекта основных средств (например, ноутбука финансового директора) не удается, ведь нет возможности определить денежные потоки, которые генерируются непосредственно этим активом. В таком случае обесценение проводится на уровне так называемой «наименьшей идентифицируемой группы активов», денежные потоки которой в основном не зависят от притоков денежных средств от других активов.

Такая группа активов определяется в МСФО (IAS) 36 как «подразделение (или единица), генерирующее денежные потоки». Его выделение – первый шаг при проведении теста на обесценение основных средств.

 Как корректно провести выделение такой единицы на уровне компании? Многое зависит от того, каким образом руководство компании контролирует ее деятельность. Например, контроль осуществляется в разрезе производственных линий, торговых операций, отдельных местностей, районов и регионов.

Другой вариант – определить, каким образом руководство принимает решения о продолжении использования или продаже актива. Например, в компании, выпускающей газеты и журналы, имеются несколько направлений (проектов): специализированные журналы, ежедневные бизнес-газеты, ежедневные газеты сегмента масс-медиа. Выручка, себестоимость, эффективность использования активов отслеживается менедж­ментом по каждому из направлений в отдельности. Соответственно, каждое из них и будет единицей, генерирующей денежные потоки (ЕГДП). Бывают ситуации, когда одна компания группы обладает инфраструктурой, а другая на этой базе продает услуги первой компании. В таком случае в состав единицы, генерирующей денежные потоки, входят обе компании.

Личный опыт
Виктория Максименкова,
заместитель финансового директора по бухгалтерскому учету «АБС Электро»
В группу компаний «АБС Электро» входят предприятия с разным циклом производства. Одни выпускают серийную продукцию – ЕГДП в данном случае выделяются по видам выпускаемой продукции при условии возможности обособленного учета имущества (например, производство токопроводов).Другие предприятия осуществляют масштабные проекты, в этом случае учет ведется по каждому проекту. И учет основных средств также ведется в соответствии со спецификой деятельности каждого предприятия.

В балансовую стоимость подразделения, генерирующего денежный поток, включаются только активы, непосредственно к нему относящиеся. А также те, которые можно отнести к нему частично и, как рекомендует стандарт, «на разумной и последовательной основе».

Вот как это выглядит на примере. Основные средства издательства (условной компании, специализирующейся на выпуске журналов и газет) включают здание и оборудование типографии. Они используются для всех трех направлений бизнеса (см. табл. 1). Значит, их стоимость должна быть отнесена на каждое из направлений деятельности. Той самой «разумной и последовательной основой» может стать, к примеру, количество отпечатанных за год листов, всего их 10 706 млн штук. На специальные журналы приходится 50 млн листов (0,46%), на бизнес-газеты – 3456 (32,28%), на сегмент газет масс-медиа – 7200 млн листов (67,26%). Соответственно, стоимость зданий и сооружений «общего пользования» (1 600 000 тыс. руб.) распределится по направлениям так: 7398; 516 520; 1 076 082 тыс. рублей соответственно (см. табл. 2).

Таблица 1 Баланс издательства по направлениям деятельности, тыс. руб.

Статья Специали-зированные журналы Ежедневные бизнес-газеты Ежедневные газеты сегмента масс-медиа  Прочие активы (обяза-тельства) Итого
Внеоборотные активы
Основные средства 150 000 200 000 180 000 1 600 000 2 130 000
Оборотные активы          
Запасы 30 000 40 000 20 000 90 000
Дебиторская задолженность       200 000 200 000
Денежные средства и эквиваленты денежных средств       150 000 150 000
Итого активы 180 000 240 000 200 000 1 950 000 2 570 000
Капитал и резервы
Уставный капитал       200 000 200 000
Нераспределенная прибыль       1 600 000 1 600 000
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты       500 000 500 000
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность       200 000 200 000
Задолженность по налогу на прибыль       70 000 70 000
Итого капитал
и обязательства
2 570 000 2 570 000

Таблица 2 Балансовая стоимость единиц, генерирующих денежный поток, после распределения стоимости основных средств, тыс. руб.

Статьи Специализированные
журналы
Ежедневные бизнес-газеты Ежедневные газеты
сегмента масс-медиа
Основные средства 150 000 200 000 180 000
Запасы 30 000 40 000 20 000
Распределение стоимости здания и типо­графии 7398 516 520 1 076 082
Балансовая стоимость единиц,
генерирующих денежный поток
187 398 756 520 1 276 082

Рассчитать дисконтированный денежный поток

Денежные потоки по ЕГДП принято оценивать до налогообложения. При этом компания должна придерживаться нескольких правил, закрепленных в МСФО 36. В частности, при прогнозировании будущих денежных потоков применяются «обоснованные допущения» – это наилучшая оценка руководством экономических условий, которые сложатся в течение оставшегося срока полезного использования актива.

Далее, в основу прогнозов ложатся последние одобренные руководством финансовые планы (или предварительные расчеты), а оценочные притоки или оттоки денежных средств, которые ожидаются, к примеру, после будущей реструктуризации, улучшения актива или повышения его производительности, в расчет не принимаются.

И наконец, при оценке денежных потоков за рамками периода, по которому есть такие последние данные, проводится экстраполяция прогнозных значений на постоянный или снижающийся темп роста (кроме случаев, когда компания готова четко обосновать возрастающий темп). Денежный поток рассчитывается на период не более пяти лет, все более отдаленные прогнозы считаются ненадежными.

Получается, задача компании – определить притоки (оттоки) денежных средств, относящихся к ЕГДП, отдавая при этом предпочтение внешним источникам. Например, в целях определения перспектив развития такой единицы как «Специализированные журналы» менеджмент инициировал внешнее маркетинговое исследование. По его результатам и были рассчитаны денежные потоки (см. табл. 3). Кстати, денежные потоки лучше оценивать с учетом инфляции. Если это невозможно, можно рассчитать их в постоянных ценах, но потом не забыть скорректировать ставку дисконтирования на инфляцию.

Таблица 3 Результаты исследования рынка и расчет денежных потоков

Показатели 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г.
Расчеты независимого маркетингового агентства
Изменение спроса («+» – повышение, «–» – снижение) на специализированные журналы, % 10 15 15 15 20
Изменение цены («+» – повышение, «–» – снижение) на специализированные журналы, % 8 12 14 13 10
Изменение маржинальности («+» – повышение, «–» – снижение) изданий, % 2 4 –1 –5 –8
Прогнозы менеджмента издательства
Тираж журналов, тыс. шт. 60 000 69 000 79 350 91 253 109 503
Количество выпусков в год, раз 11 11 11 11 11
Средняя цена, руб. 400 448 511 577 635
Ожидаемые потоки денежных средств
Поступление средств, тыс. руб. 264 000 340 032 445 782 579 294 764 668
Маржинальность, % 11 15 14 10 2
Отток денежных средств, тыс. руб.* –234 960 –289 027 –383 373 –521 365 –749 375
Чистый денежный поток (до выплаты
налогов), тыс. руб.
29 040 51 005  62 409 57 929 15 293

* Отток денежных средств = поступление  (1 – маржинальность издания).

Когда с денежными потоками есть ясность, остается провести дисконтирование. При этом самое сложное – правильно выбрать ставку дисконтирования. Решение этой задачи целиком относится к компетенции менеджмента компании. Как правило, ставка принимается равной процентам по кредиту, который пришлось бы привлечь для покупки того или иного оцениваемого основного средства. При тестировании основных средств на обес­ценение за ставку дисконтирования нередко также принимается средневзвешенная стоимость капитала компании (WACC):

Как проверить стоимость основных средств на обесценение

где D – стоимость заемных средств;

Е – стоимость собственного капитала компании;

– удельный вес заемных средств для отрасли;

– налоговые льготы, которые могут использоваться при погашении долга.

На практике встречаются ситуации, когда менеджмент компаний использует ставку дисконтирования в своих интересах, в зависимости от того, что именно желательно показать в отчетности. Например, обосновать более высокую стоимость активов, выбрав «нужную» ставку. Чтобы избежать соблазна манипулировать ставкой дисконтирования, целесообразно выработать единый для группы компаний метод учета обесценения активов и определения ставки дисконтирования. Данный метод необходимо закрепить в учетной политике предприятия и применять его последовательно на протяжении всего срока его деятельности.

Личный опыт
Данила Котляров,

АССА, заместитель генерального директора по финансам компании «Петропавловск – Черная металлургия»
Ставка дисконтирования, используемая для расчета приведенной стоимости денежных потоков, как правило, рассчитывается на основе показателя WACC компании. И сложности здесь, конечно, есть. Если с определением стоимости заемного капитала все ясно, то для стоимости акционерного капитала требуется посчитать коэффициент «бета». Эта величина характеризует чувствительность показателей доходности ценных бумаг анализируемой компании к изменению рыночного (систематического) риска по отрасли. Гораздо проще компаниям, имеющим листинг, чем частным, которым приходится искать аналог по обороту с известным «бета», корректировать показатель на уровень долговой нагрузки и пр. В общем, определить «бета» – задача нетривиальная, и элемент субъективизма весьма высок, поэтому длительных дискуссий с аудиторами не избежать.
Теймураз Вашакмадзе,
начальник отдела финансового анализа ООО «Джекпот»
Некоторые эксперты рекомендуют применять ставку дисконтирования, равную значению WACC аналогичной компании, акции которой торгуются на бирже. На мой взгляд, это неоправданно. Если вы знаете, насколько рисковый у вас актив, то и без использования чужого WACC сможете определить ставку дисконтирования. Кроме того, у каждой компании структура капитала, соотношение собственных и заемных средств будут разными, поэтому величина WACC другой компании вряд ли подойдет для каждого конкретного случая.

Чистый дисконтированный денежный поток и будет ценностью от использования. Если этот показатель окажется больше балансовой стоимости тестируемого актива, то обесценение отсутствует (как самого подразделения, генерирующего денежные потоки, так и входящих в него активов). В противном случае необходимо распределить обесценение на активы, входящие в подразделение. Здесь обычно применяется такой подход. Во-первых, уменьшается балансовая стоимость гудвилла, отнесенного к тестируемому ЕГДП. Когда же вся стоимость гудвилла списана, то уменьшается стоимость других активов подразделения (или группы ЕГДП) пропорционально их справедливой стоимости.

Так, в примере с издательством ставка дисконтирования была принята равной 15 процентам. Потоки от потенциальной продажи ЕГДП признаны несущественными, ценность от использования актива составила 145 579 тыс. рублей. Значит, обесценение составит 41 189 тыс. руб. (187 398 – 145 579) и будет распределено пропорционально на все активы подразделения, включая общекорпоративные (см. табл. 4).

Таблица 4 Распределение убытков на активы тестируемого подразделения

Статьи Специализированные журналы, тыс. руб. Доля в общей балансовой стоимости ЕГДП, % Распределение
обесценения, тыс. руб.
Основные средства 150 000 80 33 455
Запасы 30 000 16 6691
Распределение стоимости здания и типографии 7398 4 1673
Балансовая стоимость единицы, генерирующей денежный поток 187 398 100 41 819

Убыток от обесценения  отражается как расход в отчете о прибылях и убытках для активов, учитываемых по фактической стоимости. Если же учет ведется по справедливой стоимости, то убыток отражается в составе резерва по переоценке в бухгалтерском балансе.

Сложность расчетов, необходимость применять допущения, а затем отстаивать ставку перед аудиторами нередко ставят компании перед выбором – проводить ли тест самостоятельно или привлекать оценщиков. Последний вариант имеет как плюсы, так и минусы. У оценщиков есть доступ к маркетинговым исследованиям, ими накоплен опыт и отработана тактика работы с аудиторами. Последние часто считают тесты оценщиков более достоверными, чем проведенные компаниями. Однако, как и в любом случае с внешними консультантами, за их работу придется платить немалые деньги. Поэтому, пожалуй, самый разумный вариант – готовить тест силами компании с использованием методологической и консультационной поддержки независимых оценщиков. И хотя сотрудники отвлекаются меньше, их участие все же потребуется.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль