События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

2635

У банкиров проблемы с капиталом

По словам Геннадия Меликьяна, первого заместителя председателя Банка России, уже в ближайшем будущем у большинства кредитных организаций, несмотря на избыток ликвидности, могут возникнуть серьезные проблемы с соблюдением норматива достаточности капитала и как следствие с финансовой устойчивостью. Об этом свидетельствует статистика ЦБ, согласно которой доля кредитов наихудших четвертой и пятой категорий на 1 мая 2010 года была на уровне 9,6 процента.

В результате даже у крупнейших банков не исключены проблемы с капиталом, а некоторые из кредитных организаций уже вплотную приблизились к минимально необходимой планке 10 процентов. Давление на банковский капитал будет оказывать и планируемая с 1 июля отмена льготного порядка резервирования. Это потребует от кредитных организаций формирования резервов по непрофильным активам, доставшимся в качестве обеспечения по кредитам. По мнению представителей ЦБ, спасти положение может лишь активное кредитование, которое позволит им начать зарабатывать и не проедать собственный капитал.

Российские компании умеют зарабатывать

Предприятия, действующие на территории РФ, с большим отрывом от европейских компаний лидируют по показателям выручки и рентабельности – к такому неожиданному выводу пришли немецкие эксперты из Handelsblat. По данным исследования, проведенного немецкими коллегами, отечественные предприятия оказались более устойчивыми к кризису. Так, выручка 500 крупнейших компаний из 27 европейских государств по итогам прошлого года в среднем снизилась на 9,6 процента по сравнению с 2008 годом, а чистая прибыль сократилась на 26 процентов. Для сравнения: средняя рентабельность российских компаний составила 13,7 процента, в то время как ВВП страны упал на 7,9 процента, а цены на нефть и газ оказались на треть ниже, чем в 2008 году.

Авторы исследования сравнивают эти цифры с показателями немецких корпораций, которым даже в самые благополучные времена не удавалось добиться и половины от усредненного финансового результата отечественных компаний. Примечательно, что лишь девять из попавших в исследование российских компаний занимаются добычей нефти или газа, а остальные представляют самые разно-образные сектора экономики.

Отбиться от налоговиков будет еще труднее

За последние пять лет, начиная с 2005 года, число выездных налоговых проверок компаний сократилось почти в три раза – до 86 тыс. в 2009 году. И если в 2005 году инспекторы посетили с проверкой 3,9 процента от всех зарегистрированных в России предприятий, то в 2007 году их число сократилось до 1,7 процента, а в 2009 году составило 1,3 процента. Такие цифры приводятся в отчетности ФНС России, обнародованной на официальном сайте ведомства. Для сравнения: в мире меньше всего принимают у себя в гостях налоговиков финские компании – их налоговые органы за 2009 год посетили 0,1 процента от общего числа зарегистрированных юридических лиц. Абсолютный лидер по этому показателю – налоговики Польши, которые за год проверяют не менее 17,6 процента всех предприятий страны.

Но есть и плохие новости. Количество проверок, итог которых – доначисленные налоги и пени, увеличилось с 90 процентов в 2005 году до 99,7 процента в 2009 году. При этом сумма поступлений в бюджет после проверки в 2005 году в среднем составляла 350 тыс. рублей, в 2007 году – 1 млн рублей, а по итогам 2009 года возросла до 1,72 млн рублей. В ФНС эту динамику объясняют более тщательным отбором кандидатов на выездную проверку.

Постепенно увеличивается и доля взысканных налогов. В 2007 году в бюджет поступи-ло 44 процента из общей суммы доначисленных налогов, а в 2009 году – уже 47 процентов.

Контроль над трансфертными ценами откладывается

Экспертный совет комитета Государственной думы РФ по бюджету и налогам подготовил поправки в Налоговый кодекс, касающиеся трансфертного ценообразования. Документ, призванный исправить недочеты в предыдущем законопроекте (прошел первое чтение. – Прим. ред.), уже направлен в Мин-экономразвития и Минфин России.

В первую очередь поправки касаются сокращения перечня сделок, которые подлежат контролю и могут быть переоценены. В соответствии с новыми поправками к числу таких сделок будут отнесены внешнеторговые операции и выведены из-под конт-роля все сделки, проводимые в России.

По мнению депутатов, которые редактировали документ совместно с представителями бизнеса, это позволит ФНС накопить опыт применения правил переоценки, который при необходимости в будущем можно обратить и на внутренние сделки.

К чему готовятся коллеги

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоровРоман Омельянчук,
ведущий специалист управления
финансового планирования
ЗАО «Объединенная промышленная корпорация»

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) ужесточила требования к ведению реестров владельцев ценных бумаг. Теперь документы о переходе права собственности должен подавать лично их владелец. По мнению чиновников, это защитит компании от рейдеров, но, на мой взгляд, для окончательного решения вопроса этого недостаточно и нужно самостоятельно заботиться о безопасности активов и бизнеса в целом.

Вынесен на рассмотрение проект закона «О бухгалтерском учете». По первоначальным заявлениям Минфина, законопроект готовился для того, чтобы приблизить отечественную бухгалтерию к международным стандартам (МСФО). В реальности принципам МСФО в документе места не нашлось, и руководствоваться международными нормами на практике не получится.

К 2015 году дефицит государственного бюджета должен быть сведен до нуля. Об этом заявил премьер-министр Владимир Путин на коллегии МЭРТ и Минфина. Несмотря на планы правительства по снижению расходов, скорее всего эту задачу будут решать за счет увеличения налогов. Думаю, налоговая нагрузка на бизнес в ближайшее время будет только расти.

Курсовые ожидания по доллару США, руб.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

Показаны котировки по срочным форвардным контрактам на покупку долларов США через 3 и 12 месяцев (USD/RUB NDF-контракты).
Источник: Банк Москвы

Риск российского дефолта в глазах инвесторов, %

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

График демонстрирует вероятность График демонстрирует вероятность дефолтов (премию за риск) по российским государственным ценным бумагам.
Источник: Банк Москвы

Индекс промышленного оптимизма, ед.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

Индекс – разница между долей руководителей, оценивающих перспективы своих компаний негативно и позитивно.
Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)

Доступность кредитов для промпредприятий, %

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

График характеризует доступность кредитов для бизнеса. Индекс основан на опросе руководителей предприятий.
Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)

Остатки средств на корсчетах банков в ЦБ, млрд руб.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

За последний месяц остатки средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России увеличились на 31 млрд рублей и составили 500 млрд рублей.
Источник: ЦБ РФ

Объем размещений корпоративных облигаций, млрд руб.

События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров

Совокупный объем размещений корпоративных облигаций в мае составил 69 млрд рублей, что на 4 млрд рублей меньше, чем в апреле 2010 года.
Источник: ИА Cbonds

 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль