Как составить эффективный бизнес-план: советы банкиров

7838
Ордынская Ирина
ведущий редактор-эксперт журнала «Финансовый директор»
Каких-либо официальных требований к бизнес-плану, представляемому в банк для получения заемных средств, не существует. У каждой финансовой организации свои требования, определяемые кредитной политикой и подходами к работе с клиентами. При этом, как выяснилось в ходе опроса, проведенного редакцией журнала «Финансовый директор», о перспективности проекта банкиры судят далеко не по традиционным показателям эффективности инвестиций.

Не исключено, что первоначальная версия бизнес-плана (или его аналога) претерпит существенные изменения.

Юрий Боровский, член правления ЗАО «Нефтепромбанк», отмечает, что предприятия среднего бизнеса обычно не приходят в банк с бизнес-планом, готовым и убедительным. Для многих держать в штате сотрудника, способного создать качественный бизнес-план, накладно, да и потребность в его услугах возникает от случая к случаю. Поэтому чаще бизнес-план разрабатывается совместно заемщиком и кредитным отделом банка.

Банкиры поясняют, что бизнес-план требуется не только когда речь идет о создании бизнеса с нуля.

По мнению Александра Киселева, заместителя руководителя блока «Малый и средний бизнес» «Альфа-Банка», банк запросит у компании бизнес-планы в двух основных ситуациях: временная убыточность бизнеса и как следствие реструктуризация существующей задолженности, а также крупные капиталовложения.

«Многие компании-заемщики все еще балансируют на грани убыточности, поэтому банк по понятным причинам интересуется их планами по выводу бизнеса на устойчивый рост прибыли, – говорит Александр Киселев. – Если же клиент планирует отвлекать большие суммы из существующего бизнеса для крупномасштабных инвестиций, то часто расходы на переоборудование, покупку недвижимости или строительство оказываются выше запланированных. Разумеется, это тревожит кредитную организацию, так как высок риск, что предприятие не сможет обслуживать свой долг. Поэтому банк анализирует, насколько финансовые вложения оправданы и адекватны текущему состоянию бизнеса. Например, когда компания с оборотом в 450 млн рублей приходит с проектом, начальные инвестиции в который составляют 300 млн рублей, то иначе как прожектерством банк это не расценит».

По мнению Оксаны Панченко, руководителя дирекции обслуживания и финансирования корпоративных клиентов, члена правления  ЗАО «Райффайзенбанк», желательно наличие бизнес-планов при получении инвестиционного кредита на срок свыше двух лет, а также если речь идет о проектном финансировании на пять лет и больше. Оксана уточняет,  что бизнес-план нужен и при более коротких сроках кредитования, если текущие денежные потоки заемщика претерпят в ближайшем будущем существенные изменения. Например, из-за ввода в эксплуатацию нового оборудования или запуска в производство новой продукции.

На что обращают внимание банкиры

Любой бизнес-план – отражение бизнес-идеи, он по сути лишь обосновывает возможность ее реализации. Именно поэтому банкиры практически единодушно отметили, что раздел бизнес-плана, посвященный маркетингу, анализу спроса и рынков сбыта – один из самых важных.

«Если проект связан с выходом на новый рынок, то особое внимание уделяется маркетинговой части. Например, открытие магазина массовой одежды китайского производства в ТЦ ZAR на Рублевке или в Пет­ровском пассаже вызовет сомнения и массу вопросов», – говорит Александр Киселев из «Альфа-Банка».

С ним соглашается Юрий Боровский из «Нефтепромбанка»: «Бизнес-замысел – тот нематериальный актив, который в конечном итоге движет всем процессом и реализуется в конкретном денежном потоке. Поэтому, когда речь идет об открытии филиала в другом регионе, вопросов нет – накоплен опыт, отработаны технологии и пр. Ну а если вдруг кондитерская фабрика запросит финансирование под строительство нефтеперегонного завода, то шансы на кредит будут невелики».

Другими словами, важна не только идея проекта, но и ресурсы для ее осуществления, причем база поставщиков, опыт и компетенция имеют не меньшее значение, чем деньги или недвижимость.

Среди важных моментов бизнес-плана Юрий Боровский также выделил список контрагентов предприятия как существующих, так и будущих, а также соответствие условий договоров рыночным: «Служба безо­пасности без труда выявляет фирмы-однодневки среди партнеров заемщика. Если их доля значительна, то предприятие скорее всего ловко уходит от исполнения своих обязательств».

«Если проект связан с покупкой оборудования, то особое внимание при его анализе уделяется производственным показателям, новым качествам продукции», – продолжает Александр Киселев. Оксана Панченко из «Райффайзенбанка» подчеркнула роль профессиональной квалификации управленцев: они отвечают за реализацию идеи, значит, «должны соответствовать масштабам и типу проекта».

Банкиры сошлись и в том, что полнота и достоверность данных, на основе которых строится модель будущих денежных потоков, не должны вызывать нареканий. Емкость рынка, динамика спроса и все те показатели, от которых зависят будущие доходы, нуждаются в обосновании. И лучше, если выкладки компании будут подкреплены независимыми исследованиями, сравнительным анализом показателей конкурентов и пр.

С темой достоверности данных перекликаются требования к репутации собственников. Она важна всегда, считает Юрий Боровский из «Нефтепромбанка», ведь «вряд ли кто-то отважится одолжить денег человеку с прекрасным бизнес-планом, отбывшему тюремный срок за мошенничество».

Оксана Панченко, согласившись с таким подходом, напомнила, что принцип «знай своего клиента» – первоочередной для банка. По ее мнению,  нужно прояснить намерения акционеров или спонсоров проекта, изучить историю их проектов в прошлом или опыт работы в другом бизнесе, если речь идет о взаимодействии в рамках новой бизнес-идеи. 

Какие финансовые показатели отметят

Как выяснилось, банкиры не слишком ценят «сложносочиненные» индексы и коэффициенты. Разумеется, показатели, которые характеризуют результативность проекта в целом, принимаются во внимание и должны присутствовать в качественном бизнес-плане.

Но самое главное – денежный поток ком­пании-заемщика, ведь кредитор должен понимать, как вернется долг и откуда придут деньги на обслуживание зай­ма. Жестких нормативов по эффективности проектов у банков тоже нет.

«Экономическая эффективность проекта, конечно, важна. Но, с другой стороны, собственники бизнеса могут иметь свои стратегические цели и не всегда руководствуются только цифрами. Поэтому банки практикуют индивидуальный подход», – замечает Александр Киселев.

«Не стоит забывать, что любой банк должен следовать инструкциям ЦБ РФ, оценивать риски заемщика и формировать исходя из этого резервы на возможные потери, – напоминает Юрий Боровский. – Но вряд ли найдется банк, который при внутренних ограничениях по сроку окупаемости проектов, скажем, пять лет вдруг откажет перспективному заемщику, чей проект окупится за пять с половиной лет».

Среди текущих показателей заемщиков для «Альфа-Банка», по словам Александра Киселева, важны прежде всего коэффициент ликвидности (больше 1), рентабельность (выше 5%), соотношение долг/активы (меньше 0,7), а также чистый оборотный капитал. Причем банк проверит и динамику этих показателей. «По денежному потоку оценивается качество и устойчивость (диверсификация покупателей). К тому же и кредит структурируется так, чтобы компания могла его погашать и при выручке на 20 процентов ниже плановой», – констатирует Александр.

Оксана Панченко тоже уверена, что эффективность проекта актуальна скорее для инвесторов. Принимая решение о вхождении в проект, они должны знать, когда он окупит себя, начнет приносить прибыль. Банку же важнее несколько иные показатели. Например, коэффициент обслуживания долга (DSCR, отношение чистого операционного дохода к затратам на обслуживание кредита) в случае инвестиционного финансирования, при традиционных формах кредитования – соотношение долг/EBITDA и коэффициент покрытия процентов по кредиту.

Так, если долг/EBITDA больше 4, значит, клиент закредитован и ему будет сложно справляться с дополнительной долговой нагрузкой. Показатель достаточности капитала также имеет свое пороговое значение. Комфортный для банка уровень коэффициента DSCR, как правило, начинается с 1,3. Тем не менее официально установленных ограничений ни по соотношению долг/ EBITDA, ни по коэффициенту покрытия процентов нет. «Но чем хуже эти показатели у проекта, тем, соответственно, хуже кредитный рейтинг заемщика, что напрямую отражается на условиях финансирования и объеме возможного кредитования», – заключает Оксана.

Опытом поделились:


Как составить эффективный бизнес-план: советы банкировЮрий Боровский, член правления
ЗАО «Нефтепромбанк»



Как составить эффективный бизнес-план: советы банкировОксана Панченко, 
руководитель дирекции обслуживания
и финансирования корпоративных клиентов, член правления ЗАО «Райффайзенбанк»



Как составить эффективный бизнес-план: советы банкировАлександр Киселев, 
заместитель руководителя блока
«Малый и средний бизнес»
ОАО «Альфа-Банк»

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль