«Как ни парадоксально, проблем с кредитами для финансирования инновационного проекта не возникло»

2920
Вопреки кризису, снижению операционной маржи и высокой долговой нагрузке холдинг «Ренова Оргсинтез» запустил во II квартале 2009 года проект создания нового производства. Запланированные инвестиции составят более 20 млрд рублей. Новый завод будет выпускать солнечные модули.

По словам Натальи Давыденко, директора по финансовым вопросам «Ренова Оргсинтез», основной задачей было не убедить банкиров профинансировать проект, а выбрать лучшие условия из большого количества предложений от кредитных организаций.

Объем инвестиций в основной капитал, по данным Росстата, продолжает снижаться. В мае 2009 года спад составил 23,1 процента по отношению к аналогичному периоду 2008 года. Большинство компаний отказались от своих инвестиционных планов, а также заморозили уже начатые проекты. «Ренова Оргсинтез» еще в середине 2008 года начала действовать по такому же сценарию. Был приостановлен ряд проектов по строительству новых химических производств, как самостоятельных, так и в рамках совместных предприятий с иностранными химическими компаниями. Причина – изменение конъюнктуры рынков и отсутствие доступных источников заемного финансирования.

Наталья Давыденко

Образование: Волгоградская государственная архитектурно-строительная академия, специальность – «экономика и управление на предприятиях в строительстве».

Карьера: 1993–1995 годы – специалист администрации города Волжского Волгоградской области. 1995–1998 годы – аудитор, помощник председателя правления по экономическим вопросам «Центр-Аудит». С 1998 года последовательно занимает руководящие должности в компаниях «Никохим», «Никохим-Инвест» и «Пласкард». С 2006 года возглавляет департамент стратегического развития «Ренова Оргсинтез Лимитед». С 2008 года – директор по финансовым вопросам холдинга «Ренова Оргсинтез».

Более того, из-за кризиса в январе – феврале 2009 года часть цехов на предприятиях, входящих в группу «Ренова Оргсинтез», простаивала, некоторых сотрудников перевели на сокращенный рабочий график. С начала года стала сокращаться операционная маржа группы.

Почему холдинг в столь непростых условиях отважился создавать в России производство солнечных модулей и чем вызван повышенный интерес банков к проекту, рассказывает Наталья Давыденко.

–  Как повлиял кризис на работу компании?

–  Разумеется, «Ренова Оргсинтез», как и все компании, в полной мере ощутила на себе кризис, разразившийся в экономике страны. Но на фоне других предприятий химической отрасли мы в более выгодном положении, потому что к предстоящим проблемам стали готовиться заранее. В итоге «Ренова Оргсинтез» практически не потеряла в выручке. За первую половину 2009 года снижение составило всего 4 процента в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а загрузка производственных мощностей сегодня близка к 100 процентам.

У нас более двухсот наименований продукции, которая используется в различных отраслях промышленности. Такой диверсифицированный портфель обеспечивает компании хорошую устойчивость. Когда проседают продажи одних продуктов, неплохо идет реализация других. Например, сейчас снижаются цены на каустик, но начали расти объемы поставок и цена на продукцию на основе хлора и водорода, фосфорорганику, химикаты для шинной промышленности.

Конечно, не все безоблачно. Рынок, на котором работает «Ренова Оргсинтез», сжимается. Чтобы удержать клиентов, мы ведем постоянные переговоры, ввели хорошие скидки за объем приобретаемой продукции, даем длинные отсрочки, правда, включая в цену таких контрактов стоимость использования денежных ресурсов. Но самое неприятное –  у нас продолжает расти себестоимость продукции. В этом нет ничего удивительного. Например, цены на газ с начала года выросли на 19 процентов, железнодорожный тариф – на 11 процентов, пар – на 18 процентов и т. д.

Плюс ко всему у группы «Ренова Оргсинтез» достаточно высокая долговая нагрузка, соотношение собственных и заемных средств составляет около 80 процентов. Подавляющее большинство заемных денег – это пятилетние валютные кредиты, с хорошими по нынешним временам ставками (в среднем LIBOR плюс 4 процента). Но, даже имея такие, по сути, льготные условия, из-за снижения операционной маржи обслуживать кредиты становится все труднее. И чтобы в один прекрасный момент не оказаться без операционных средств, еще в октябре–ноябре 2008 года мы начали реализовывать программу сокращения издер­жек и повышения эффективности рабочего капитала.

Главное, что нам удалось сделать еще в октябре 2008 года, – «застраховать» свои объемы производства

Холдинг «Ренова Оргсинтез»

Год основания: 2006.

Структура собственности: ЗАО «Ренова Оргсинтез» входит в Группу компаний «Ренова». Акции предприятий не обращаются на открытом рынке.

Сфера деятельности: химическая промышленность, рынок солнечной энергии, иные инновационные проекты в наноиндустрии.

Структура холдинга: сегодня холдинг владеет пакетами акций компаний: ОАО «Саянскхимпласт» (Иркутская обл., г. Саянск), ВОАО «Химпром» (Волгоградская обл., г. Волгоград), ОАО «Химпром» (Чувашская Республика, г. Новочебоксарск), ЗАО «Неф­техимия» (Самарская обл., г. Новокуйбышевск).

–  Что конкретно было сделано?

–  Главное, что нам удалось сделать еще в октябре 2008 года, – «застраховать» свои объемы производства. Другими словами, мы убедили наших покупателей подписать долгосрочные договоры на поставку продукции, выпускаемой заводами «Ренова Оргсинтез».

Конечно, подобным образом удалось обеспечить не 100-процентную загрузку мощностей, часть выручки, в среднем по предприятиям – 20–30 процентов, по-прежнему приходится на разовые сделки. Причем у наших долгосрочных контрактов есть определенные особенности, продиктованные спецификой рынка. В контракте и приложениях к нему фиксируются объемы закупок, а цена поставки определяется по достаточно сложной формуле, в основе которой рыночные показатели. Говоря о рыночных показателях, я имею в виду данные о средней цене на рынке на те или иные химикаты, которые рассчитывают на основе исследований ряда европейских аналитических агентств. Конечно, проще жить без котировок. Постепенно повышаешь цены пропорционально росту себестоимости, и операционная маржа не снижается. Увы, на нашем рынке все гораздо сложнее. Когда мы подписывали долгосрочные контракты с нашими покупателями, «котировки», например, на каустическую соду росли. Представьте, как сложно было уговорить клиентов заключить договор на поставку фиксированных объемов на растущем рынке. Тогда в выигрыше были мы. Сейчас цены падают и в плюсе наши клиенты.

Все остальное – достаточно классические антикризисные решения. Штат управляющей компании начали сокращать еще в сентябре, уменьшили вдвое. В 2008 году мы были большими пессимистами, казалось, что в 2009 году всем будет совсем плохо. По­этому провели масштабное секвестирование бюджета. Не скрою, что в январе, феврале на предприятиях холдинга были сокращенные рабочие недели. В дополнение ко всему практически готовые к запуску проекты по созданию новых производств отложили до лучших времен. Стали избавляться от избыточных запасов сырья и готовой продукции, которые традиционно у нас были выше, чем в среднем по отрасли.

И по сей день у нас действует программа по сокращению издержек. Продолжается оптимизация штата, устраняются дублирующиеся бизнес-процессы и  экономически невыгодные подразделения. У компании достаточно большой запас прочности. Стратегия «Реновы Оргсинтез» до кризиса предполагала максимально интенсивное развитие группы. Поэтому раньше внимательнее следили за перспективными проектами, нежели за текущими расходами.

–  Почему тогда именно сейчас было решено создавать производство солнечных модулей?

–  Мы нашли надежного соинвестора и заинтересованного партнера. В проекте участвует «Российская государственная корпорация нанотехнологий». Суммарный объем инвестиций в создание производства составляет 20 128,1 млрд рублей. Из них 3705,1 млрд рублей Роснано вкладывает в уставный капитал создаваемого предприятия и предоставляет беззалоговый заем на 9820 млрд рублей. «Ренова Оргсинтез» – 3856,3 млрд рублей и 2746,7 млрд рублей соответственно. Запуск производства солнечных модулей намечен на 2011 год. Мы рассчитываем, что во II квартале 2011 года мощности будут загружены уже на 35 процентов, в III – на 45 процентов, а в IV – на 65 процентов. К 2015 году выручка предприятия должна выйти на планку 10,3 млрд рублей в год. Период окупаемости составит 7 лет. Что касается планируемой прибыльности, я не могу озвучить конкретную цифру. Скажу лишь, что в интернете видела мнение одного из экспертов, который оценил рентабельность проекта в 20 процентов. Наши расчеты более оптимистичны.

Мы нашли надежного соинвестора, в проекте участвует «Российская государственная корпорация нанотехнологий»

–  Как удалось договориться о сотрудничестве с Роснано?

–  Летом прошлого года мы отправили заявку на финансирование по маршруту, который предусмотрен процедурами Роснано. Не более того. Возможно, нам помогло то, что, когда наше предложение ушло к ним, в портфеле госкорпорации было мало одобренных проектов, она только набирала обороты.

Конечно, иногда какие-то процессы в Роснано тормозятся, но это случается в любой крупной компании. Все их процессы и процедуры четко структурированы и отлажены, при этом нет той безумной бюрократии, которую ожидаешь встретить в госкомпании.

–  Расскажите, пожалуйста, подробнее, на каких условиях госкорпорация участвует в проекте.

–  Проект финансируется по смешанной схеме: 40 процентов всех выделяемых средств – вклад в уставный капитал, 60 процентов – заемное финансирование. Изначально формируется уставный капитал: 49 процентов вносит Роснано, 51 процент – «Ренова Оргсинтез». После выполнения базового проектирования и получения разрешения на строительство завода будет получено заемное финансирование. Операционное управление предприятием осуществляется нашими менеджерами. Представители Роснано входят в совет директоров и могут влиять на все значимые решения. Например, у нового предприятия будут квартальные бюджеты, которые в обязательном порядке согласовываются и обсуждаются на совете директоров, председателем которого является представитель Роснано. Понятно, что госкорпорацию будет очень интересовать, как используются государственные средства. И это при том, что все деньги, поступающие от Роснано, будут идти через специальные счета, открытые в аккредитованных банках. То есть выстроена такая система казначейства, при которой невозможно нецелевое использование средств.

Подписывая всевозможные соглашения, закрепляющие подобные процедуры, мы совершенно спокойно все принимали. Да, отчасти это усложняет процесс управления совместным предприятием, но пока, я еще раз повторю, мы не ощущали каких-то серьезных проблем в этой области.

Помимо перечисленного, представители госкорпорации, разумеется, заложили определенные требования к нам, как к менеджменту проекта. Это четко зафиксированные финансовые показатели, которые должны быть достигнуты в заданные сроки. Если проект не выходит на запланированные результаты, Роснано вправе требовать возврата предоставленных средств.

Все деньги, поступающие от Роснано, будут идти через специальные счета, открытые в аккредитованных банках

Личные темы

Вы хорошо разбираетесь в химии?
На въезде в город, где я родилась, стоит памятный знак, на котором написано: «…город химиков, энергетиков и машиностроителей». Так что все было предопределено заранее! Мне далеко до знаний инженеров и технологов, но нам с коллегами неоднократно приходилось детально разбираться в производственных процессах, чтобы понимать, как формируется себестоимость того или иного готового продукта, каким образом можно управлять ценой и т. д.

Сколько в среднем длится ваш рабочий день?
Больше восьми часов. Иногда жалею, что в сутках 24 часа. Но я не могу вспомнить ни одного случая, когда что-то было сделано не вовремя.

Чем занимаетесь в свободное время?
Мое основное хобби – мои дети. Все свободное время посвящаю им. Вместе на горных лыжах, на катке, в художественной галерее. Вот в прошлом году вейкбордом занялась (аналог водных лыж, только вместо – короткая широкая доска, напоминающая сноуборд. – Прим.ред.) – и сына увлекла, младшая дочь пока в этом не участвует, просто сидит в катере и смотрит.

Что вам больше всего не нравится в профессии финансового директора?
К сожалению, очень часто приходится быть предельно жесткой в исполнении принятых решений, часто говорить людям «нет». Это сложно дается любому человеку и не добавляет друзей среди коллег.

Ваша самая большая профессиональная победа и самое большое поражение?
Думаю, что все мои самые грандиозные успехи и личные заслуги еще впереди. Пока нет ничего такого, о чем я смело могла бы сказать, что это только моя заслуга. Проект с Роснано? Безусловно, в этом есть мой вклад, но не меньше сделали мои коллеги, и не только из финансового департамента. Каких-то серьезных профессиональных поражений я тоже не припомню.

–  Как обстоят дела с привлечением банковских кредитов для строительст­ва завода?

–  Как это ни парадоксально, проблем с кредитами для финансирования проекта не возникло. Несмотря на специфичность производства, многие кредитные организации откликнулись на наш запрос о предоставлении средств. Полагаю, что решающую роль сыграло участие Роснано, которое банкиры расценивают как определенные гарантии успеха. Да и к тому же хороших компаний-заемщиков сегодня осталось мало, поэтому кредитные организации стараются не упустить возможность надежно вложить деньги. Мы рассчитываем, что для «Реновы Оргсинтез» ставка по кредитам, которые будут направлены на строительство завода, составит не более 13 процентов годовых в рублях. При этом деньги будут предоставлены банками на срок до семи лет. Кстати, среди банкиров, согласившихся участвовать в проекте, наиболее выгодные условия предложили именно коммерческие структуры, а не прогосударственные банки.

–  Кто станет основным покупателем солнечных модулей?

–  Для России альтернативная энергетика, к сожалению, – далекая перспектива. По решению правительства РФ к 2020 году 4 процента всей производимой электроэнергии должно приходиться на альтернативные и возобновляемые источники. Но скорей всего это будут малые гидроэлектростанции. Мы можем только надеяться, что какая-то доля придется на солнечную энергетику.

Поэтому наш проект ориентирован на экспортные поставки. В Европе и Америке действуют программы, стимулирующие людей использовать источники возобновляемой энергии, и в частности солнечные модули. Вот как это работает. В Америке человек, установивший у себя на крыше солнечные панели и сдающий собранную энергию в электросети, получает взамен налоговые льготы. Таким образом, решаются проблемы экологии, снимаются пиковые нагрузки в электросетях, запитываются объекты, потребляющие энергию в удаленных и труднодоступных местах.

Причем у нас уже есть подписанные контракты на поставку солнечных модулей с европейскими энергокомпаниями, несмотря на то, что их производство даже не начато. Они обеспечат нам загрузку производства как минимум на 85 процентов.

С представителями Кабинета министров Чувашской Республики мы договорились о существенных налоговых льготах

–  Почему именно химический бизнес «Реновы» ведет проект?

–  Дело в том, что проект технологически связан с предприятиями, входящими в структуру «Ренова Оргсинтез». Речь идет об ОАО «Химпром», расположенном в Новочебоксарске (Чувашская Республика). В производстве модулей будут использоваться так называемые специальные технические газы и трихлорсилан. Компетенция и опыт работы с ними, а также все необходимые лицензии у «Химпрома» есть. С кадрами ситуация сложнее. Производство модулей высокотехнологичное, специалистов придется учить с нуля. Готовых профессионалов, которых можно было бы без переобучения перевести с других предприятий холдинга «Ренова Оргсинтез», очень мало. Обучение будет проводить компания, которая поставляет технологию. У нас на строительство уходит полтора года, а еще восемь месяцев – на пусконаладочные работы и параллельное обучение.

Что касается местоположения, то создаваемый завод будет расположен на промышленной площадке ОАО «Химпром». К тому же мы провели ряд встреч с представителями Кабинета министров Чувашской Республики и в итоге нашли взаимопонимание. В частности, договорились о существенных налоговых льготах. Региональные власти заинтересованы в успехе проекта, дополнительные налоговые поступления в местный бюджет будут для них не лишними.

–  Когда начнется реализация проекта?

–  26 июня 2009 года мы зарегистрировали в городе Новочебоксарске совместное предприятие NanoSolarTechnology, где Роснано и «Ренова» выступили соучредителями. А уже 31 июля 2009 было открыто финансирование проекта, в настоящее время заключены основные контракты на поставку оборудования, а также инжиниринг проекта. Сейчас мы проводим тендеры и осуществляем подготовку документации на площадку, чтобы приступить к строительным работам.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль