Как банк оценит кредитоспособность вашей компании

3256
Сухоруков Сергей
начальник отдела аудита кредитных операций ЗАО «Банк ЖилФинанс»
Система рейтингования заемщика, позволяющая на основе количественных и качественных характеристик бизнеса оценить его кредитоспособность, у каждого банка своя. И кстати, является коммерческой тайной. Тем не менее есть показатели, которые используют практически все кредитные организации. Можно рассчитать их самостоятельно и спрогнозировать шансы компании на кредит.

Суть работы практически любой скоринговой (рейтинговой) системы оценки сводится к следующему. Банк собирает максимум данных о компании, на основе которых рассчитываются коэффициенты и показатели, характеризующие финансовое состояние потенциального заемщика. Каждому показателю присваивается вес, после чего выводится суммарная оценка (суммарный балл). На основе набранных баллов компанию, запросившую заем, отнесут в ту или иную категорию кредитоспособности. Разумеется, та оценка, которую выдает скоринговая система, еще не решение банка о предоставлении компании кредита. Последнее слово будет за кредитным комитетом. Тем не менее то, как система оценит финансовое состояние компании, во многом предопределит судьбу кредитной заявки.

Личный опыт
Андрей Дешкович, начальник управления развития малого и среднего бизнеса ОАО «Собинбанк»

Методика оценки кредитного риска Собинбанка основана на присвоении каждому заемщику рейтинга, представляющего собой агрегированную оценку информации о предприятии, характеризующую его кредитоспособность. Рейтинг складывается на основе сопоставления итоговой суммы оценок финансовых коэффициентов, рассчитанных на основании отчетности за последние 3–12 месяцев, а также итоговой суммы оценок качественных показателей. При этом качественная информация оценивается с помощью анализа вопросов, подразумевающих по возможности однозначный ответ или предлагающих несколько вариантов однозначных ответов. Количественная информация оценивается с помощью значений финансовых коэффициентов (коэффициенты ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др.), рассчитываемых по данным как официальной бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, налоговые декларации), так и управленческой отчетности заемщика.

Сразу оговоримся: благодаря кризису сегодня некоторые небольшие банки в принципе отказались от использования систем рейтингования заемщиков и предпочитают индивидуально оценивать риски каждого из своих немногочисленных клиентов. Но таких кредитных организаций немного. Другие сохранили созданные еще в благополучные времена свои модели оценки кредитного риска заемщиков набор показателей, используемых в них, практически не изменился. Но не все однозначно с пороговыми значениями по коэффициентам, рассчитываемым в скоринговой модели, на основе которых заемщик относится к той или иной категории кредитоспособности. В этом вопросе все банки разделились на три группы:

  • банки, которые решили максимально себя обезопасить от возможных рисков и ужесточили требования (повысили пороговые значения по коэффициентам в скоринговых моделях). Использование этого подхода характерно для банков, у которых корпоративное кредитование не является основным видом деятельности;
  • кредитные организации, решившие ничего не менять в своих системах оценки заемщиков. По этому пути пошли наиболее консервативные банки, от которых зависят не только отдельные предприятия, но и целые регионы, отрасли;
  • банки, которые в связи с кризисом смягчили свои требования к компаниям-заемщикам. И таких большинство. И это логично: странно рассчитывать, что вполне устойчивая компания, у которой, как и у всех, снижаются выручка и прибыль, сможет соответствовать требованиям, которые предъявлялись на стадии роста экономики. К тому же для большинства средних банков такой подход дает прекрасную возможность для привлечения новых клиентов.

Финансовые показатели скоринговой системы

Прежде всего банк, рассматривающий кредитную заявку от компании, будет интересоваться ликвидностью, наличием собственных средств, а также показателями рентабельности. Набор показателей у разных банков может варьироваться (см. табл. 1).

Таблица 1 Финансовые показатели, учитываемые в скоринговой модели Московского кредитного банка

Показатель Норма Стоп-фактор
1 Кредиты и займы / Собственный капитал (СК) Меньше либо равно 2 Отрицательный СК
2 Собственный капитал / Валюта баланса Больше 0,3 Отрицательный СК
3 Краткосрочные займы и кредиты / (выручка за последние 12 месяцев / 12) Меньше 2 Больше 3
4 Операционная рентабельность, % Больше 5 Отрицательная
5 Финансовый долг* / EBITDA за последние 12 месяцев Меньше 3,5 Больше 5

* Кредиты и займы за минусом денежных средств.
Источник: Московский кредитный банк

Коэффициенты ликвидности позволяют проанализировать способность компании отвечать по своим обязательствам. Другими словами, коэффициенты этой группы дают ответ на вопрос, сможет ли заемщик вернуть деньги. Расчет всех показателей ликвидности проводится на основе данных официальной годовой бухгалтерской отчетности. Поговорим подробнее о том, какие конкретно показатели ликвидности и как будет считать банк.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг. Рассчитывается по балансу с помощью формулы:

Кал = стр. 260 + стр. 250 / стр. 690 – (стр. 640 + стр. 650)

При расчете коэффициента по строке 250 баланса учитываются только высоколиквидные ценные бумаги и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете Кал не учитывается.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства и рассчитывается как:

Кбл = стр. 260 + стр. 250 + стр. 240 / стр. 690 – (стр. 640 + стр. 650)

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия и вычисляется по формуле:

Ктл = стр. 290 / стр. 690 – (стр. 640 + стр. 650)

Учитывая высокую значимость этих показателей при общей оценке кредитоспособности заемщика, банки вряд ли будут пересматривать пороговые значения по ним (см. табл. 2). И тем не менее известны прецеденты, когда банкиры с началом кризиса снижали в своих скоринговых моделях нормативные значения по коэффициентам ликвидности на 20 процентов по сравнению с тем, что было до кризиса.

Таблица 2 Система оценки кредитоспособности компаний-заемщиков

Коэффициенты Вес 1-я категория 2-я категория 3-я категория
Кал 0,05 0,1 и выше 0,05–0,1 Менее 0,05
Кбл 0,10 0,8 и выше 0,5–0,8 Менее 0,5
Ктл 0,40 1,5 и выше 1,0–1,5 Менее 1,0
Кнс: 0,2      
неторговые предприятия   0,4 и выше 0,25–0,4 Менее 0,25
предприятия торговли   0,25 и выше 0,15–0,25 Менее 0,15
РП 0,15 0,10 и выше Менее 0,10 Нерентабельно
РДП 0,10 0,06 и выше Менее 0,06 Нерентабельно
Рейтинг заемщика   2,35 и выше От 1,3 до 2,35 1,3 и менее

 

Коэффициент наличия собственных средств, отражающий долю собственных средств в валюте баланса, также с высокой вероятностью будет в рейтинговой системе банка. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

Кнс = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 / стр. 700

В спокойные времена для компаний торговли требуемое значение этого коэффициента было в два раза меньше(0,2–0,3), чем для предприятий других отраслей (0,4–0,5). Сейчас наиболее лояльные к своим клиентам банки оставили эти требования без изменений.

Помимо перечисленных коэффициентов ликвидности, разумеется, банк также будет интересовать прибыль компании-заемщика. В скоринговых моделях этот «интерес» представлен показателями рентабельности, а именно:

  • рентабельность продукции (Рп = средняя стоимость запасов (по стр. 210 баланса)/ объем дневных продаж);
  • рентабельность деятельности предприятия (Рдп = чистая прибыль (стр. 190 формы № 2) : выручка от реализации (стр. 010 формы № 2)).

После того как банк рассчитает перечисленные показатели, на их основе будет определен итоговый рейтинг заемщика с использованием весов. Формула расчета выглядит следующим образом:

Рейтинг заемщика = 0,05 х Кал + 0,10 х Кбл + 0,40 х Ктл + 0,20 х Кнс + 0,15 х Рп + 0,10 х Рдп

К первой категории кредитоспособности будут отнесены наиболее финансово-устойчивые компании, набравшие итоговый рейтинг не менее 2,35. Их шансы на положительное решение банка по итогам рассмотрения заявки очень высоки.

Вторая категория – компании с рейтингом от 1,3 до 2,35. Скорее всего такой компании банк предоставит кредит, но могут быть и исключения. Кстати, обязательным условием отнесения к данной категории является значение коэффициента рентабельности продукции на уровне, установленном не ниже 10 процентов. Как правило, это требование не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности.

Третья категория кредитоспособности – компании с рейтингом 1,3 и менее. У таких предприятий шансы на кредит практически равны нулю.

Что еще повлияет на решение банка

Помимо перечисленных выше финансовых показателей существует множество нефинансовых факторов, влияющих на решение банков о кредитовании компании.

Личный опыт
Андрей Дешкович, начальник управления развития малого и среднего бизнеса ОАО «Собинбанк»

В нашей скоринговой модели помимо финансовых учитываются и качественные показатели, которые определяются с помощью вопросов, предполагающих только два варианта ответа: «Да» или «Нет».

Первым блоком в группе качественных показателей следуют сведения, показывающие степень устойчивости заемщика к бизнес-риску. Следующее звено – оценка руководства предприятия. Этот показатель является наиболее субъективным из всех составляющих рейтинга, однако уровень и личные качества высшего и среднего менеджмента – от высокого до вызывающего опасения – также влияют на суммарную оценку кредитоспособности заемщика. Также играет роль количество поставщиков и каналы сбыта заемщика, взаимоотношения заемщика с деловыми партнерами, где уровень рейтинга зависит от долгосрочности партнерских отношений.
Следующие компоненты рейтинга – авансы в кредиторской и дебиторской задолженности клиента. В первом случае максимальную оценку получают предприятия, в структуре кредиторской задолженности которых высокий удельный вес авансов, полученных от покупателей. Во втором случае высшая оценка присваивается, если общая сумма авансов, выданных предприятием поставщикам, является незначительной в общем объеме дебиторской задолженности.

Например, для банка будет важна такая характеристика потенциального клиента, как структура акционерного капитала. И в этом нет ничего удивительного. В данном случае банк изучает такие факторы риска, как:

  • возможность влияния собственников или других лиц на принятие ключевых решений по наиболее важным аспектам деятельности корпоративного клиента, в том числе заинтересованностью в изъятии денежных средств, переводу активов в другие компании;
  • необходимость оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь. Компании-заемщики зачастую кредитуют свои «дочки», неоправданно сокращая собственные финансовые ресурсы;
  • подверженность корпоративного клиента политическим рискам;
  • возможность действий менеджмента в своих собственных интересах при значительной диверсификации капитала;
  • возможность смены или появления новых собственников.

Естественно, во время кризиса получить кредит будет проще тем потенциальным заемщикам, у которых есть крупный акционер или стратегический партнер, имеющий возможность оказать в случае необходимости финансовую поддержку.

И наоборот. Гораздо меньше шансов на кредит, если есть вероятность смены состава основных акционеров. Результаты подобных перестановок очень неоднозначны для банка и таят в себе серьезные риски. Не обрадуют банк и факты значительного оттока капитала из компании под влиянием крупного акционера или негативного опыта взаимопомощи «дочкам». И уж совсем не на что надеяться компании, которой грозит недружественное поглощение, перевод активов ее старыми акционерами в другие предприятия и т. п.

Немаловажным фактором при оценке будет положение заемщика в группе (если кредит планирует привлечь компания, находящаяся в составе холдинга). Не секрет, что многие холдинги сейчас избавляются от непрофильных активов. Разумеется, банк не захочет кредитовать компанию, которую владельцы расценивают как «балласт».

Что касается кредита для материнской компании холдинга, то поводом для банка отказать в кредите вполне может стать угроза потери ее дочернего предприятия, оказывающего существенное влияние на производственный процесс.

Все большее значение приобретают деловая репутация потенциального заемщика и его кредитная история, особенно факты, имевшие место за год-полтора. Сюда относятся:

  • любые скандалы, связанные с владельцами или топ-менеджерами;
  • риски судебных разбирательств или иных санкций (кроме налоговых) в отношении компании, ее руководства или акционеров;
  • неисполнение своих обязательств перед другими кредиторами, в том числе по долговым ценным бумагам.

Но банк проигнорирует информацию о возможных санкциях, судебных разбирательствах и тому подобном, если все это не может существенно повлиять на финансовый результат деятельности компании. Вот только убедить в том, что, например, предстоящий компании суд с налоговой инспекцией не обернется для предприятия серьезными потерями, будет стоить немалых усилий.

Также для потенциального кредитора немаловажное значение имеет, насколько эффективно управляется предприятие и какие шаги предпринимает его руководство в сложившейся ситуации, существует ли какая-то формализованная стратегия по преодолению кризиса. У компании, способной представить банкирам четкие планы своих действий и оптимизации деятельности, намного больше шансов на кредит.

Еще один фактор, который может сыграть в пользу компании-заемщика, – это наличие и фактическая реализация последовательной политики управления денежными потоками и финансовыми рисками (централизованное казначейство, утвержденный регламент осуществления платежей и т. д.). Кстати, нередко одно из важных требований к компании – поддержание оборотов по расчетному счету в банке, в который направлена заявка на кредит.

Банки по-прежнему щепетильно относятся к прозрачности информации, которую предоставляют компании о себе и своей деятельности. Предприятию, которое может своевременно и в полном объеме предоставить сведения, запрошенные кредитной организацией, банк скорее пойдет навстречу, нежели заемщикам, отказывающим в предоставлении каких-либо сведений со ссылкой на конфиденциальность.

Как это ни парадоксально, но банк, рассматривая кредитную заявку компании, также обязательно поинтересуется ее позицией в отрасли и регионе, производственным оснащением и уровнем использования современных технологий, поведением существующих и потенциальных конкурентов. Рискованным для банкиров будет выглядеть даже тот клиент, который удерживает твердые позиции в отрасли, но работает с ограниченным количеством поставщиков и потребителей.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль