Экономические события

1163
Предлагаем перечень основных тенденций 2009 года, ранжированных по степени их значимости для бизнеса членами Экспертного совета журнала и финансовыми руководителями российских компаний.

1. В списках не значатся

Обнародован список компаний, которые могут рассчитывать на финансовую помощь государства. Это градообразующие предприятия с объемом выручки более 15 млрд руб. и численностью персонала не менее 4000 человек, всего 295 организаций из различных отраслей: энергетика (Русгидро, Ленэнерго, «ФСК ЕЭС» и др.), металлургия и добывающая промышленность («Норильский никель», Северсталь, Русал), транспорт (РЖД, Транснефть), торговля (X5 Retail Group, «Лента», «Седьмой континент»), связь (АФК «Система», «Вымпелком», «Мегафон») и другие. Главная задача работы с ними – поддержание устойчивости не только с помощью кредитных инструментов, но и других мер, таких как субсидирова-ние процентных ставок, реструктуризация налоговой задолженности, государственный заказ, таможенно-тарифная политика. При необходимости будут минимизироваться негативные социально-экономические последствия от прекращения деятельности таких предприятий. В дальнейшем перечень будет расширяться и со временем в него войдут не менее 1,5 тыс. организаций.

Представители бизнеса не уверены, что государственная помощь отдельным предприятиям пойдет на пользу рынку. В частности, , финансовый директор Новосибирского карьероуправления, считает, что использование объявленных критериев делает невозможным господдержку для других предприятий, зачастую не менее социально-значимых и социально-ответственных. По мнению , заместителя генерального директора по финансовым и операционным вопросам «Элемент-Лизинг», для того, чтобы получить помощь от государства, предприятие должно иметь жизнеспособный бизнес-план и регулярно отчитываться о его выполнении, отказаться от выплаты дивидендов (или ограничить их до абсолютного минимума), предоставить залог/обеспечение. А генеральный директор компании Solo Matin уверена, что самые достойные кандидаты для господдержки – это предприятия реального сектора, сельхозпроизводители и инновационные компании.

2. Новшества для ООО

Принят закон, регламентирующий создание и реорганизацию обществ с ограниченной ответственностью, а также взаимоотношения их участников. Выйти из ООО свободно теперь возможно только в случае, если это предусмотрено уставом. Выводимое имущество должно оцениваться независимыми оценщиками, что снизит риски разорения общества после выхода из него участника. Участники несут солидарную ответственность по обязательствам ООО. Для защиты от рейдерства внесены поправки, вводящие страховую ответственность нотариусов до 1,5 млн руб. за достоверность договора, в частности, о купле-продаже доли в ООО. Кроме того, в закон внесены дополнительные положения, регулирующие переход доли в ООО к третьим лицам.

Финансовый директор Новосибирского карьероуправления считает, что внесенные поправки позволят усилить контроль над ООО с точки зрения соответствия их деятельности законодательным нормам, снизить риски контрагентов из-за возможной недобросовестности менеджмента и участников обществ (в случае, если контрагент окажется фирмой-однодневкой). А заместитель генерального директора по финансовым и операционным вопросам «Элемент-Лизинг» добавляет, что наряду с обеспечением допол-нительной правовой защиты участников, закон, наконец, внес определенность и в вопрос отражения ка-питала ООО в международной отчетности. Прежняя норма давала участникам право в любой момент выйти из общества, что приводило к затруднениям при отражении в балансе капитала и накопленной прибыли. В соответствии с внесенными изменениями право выхода участников из общества должно определяться уставом. Таким образом, ООО смогут отражать в отчетности капитал по аналогии с акционерными обществами, что существенно упростит общение с потенциальными инвесторами и банками, в первую очередь иностранными.

Комментарий эксперта
Александр Ванеев, юрист компании Magisters

1 июля 2009 года вступит в силу Федеральный закон № 312-ФЗ, вносящий ряд существенных изменений в правовое регулирование обществ с ограниченной ответственностью (ООО).

Одна из ключевых поправок заключается в том, что теперь выход участника из ООО без согласия других участников будет возможен только в случае, если это прямо предусмотрено уставом общества (п. 1 ст. 94 ГК РФ и абз. 6 п. 1 ст. 8 Закона об ООО в новой редакции). Эта поправка направлена на исключение случаев ухода участников от ответственности за деятельность общества путем простого выхода из него.

Вторым важным изменением является то, что сделку по отчуждению доли или части доли в уставном капитале общества теперь необходимо удостоверять у нотариуса. Несоблюдение нотариальной формы влечет за собой недействительность указанной сделки. При этом в обязанности нотариуса входит проверка полномочий отчуждающего долю лица на совершение такой сделки, а также последующее уведомление регистрирующего органа и общества о состоявшемся переходе доли.

Нотариус несет полную имущественную ответственность (застрахованную на 1,5 млн руб.) за вред, причиненный противоречащим законодательству нотариальным действием. Для более четкой фиксации принадлежности долей в ООО закон установил процедуру ведения списка участников. В нем указываются сведения о долях общества, владении ими, датах перехода к обществу или приобретения. Кроме того, вводится понятие добросовестного приобретателя доли в ООО.

Существенно расширены полномочия совета директоров. Очень важным новшеством является то, что в модель управления обществом добавлена возможность заключения соглашений между участниками о порядке осуществления ими своих прав. Вместе с тем, последнее изменение не предусматривает каких-либо эффективных механизмов принудительной реализации подобных соглашений, что на практике повлечет существенные проблемы.

3. Жизнь по сценарию

По информации газеты «Ведомости», эксперты Всемирного экономического форума (ВЭФ) разработали четыре сценария долгосрочного развития мировой экономики.

В первом сценарии кризис в США и Европе в ближайшие годы углубляется. Развивающиеся страны, чтобы оградить свои экономики, отказываются от западных моделей и идей. Торговые и финансовые потоки идут в основном внутри американского, европейского и восточного блоков, соответственно различаются нормы регулирования, что повышает стоимость капитала для глобальных корпораций. Позиции местных компаний усиливаются. Среднегодовой рост мирового ВВП – 3,2%, в США и Европе – 1,2%, в развивающихся странах – 9%. Азия во главе с Китаем становится экономическим и геополитическим лидером. Доллар и евро теряют статус главных резервных валют.

По второму сценарию Запад определяет принципы финансового регулирования, функционирования рынков, реструктуризации компаний. Рецессия сильнее всего сказывается на развивающихся странах. Реформируются международные финансовые институты, создается наднациональный регулирующий орган. Финансовый сектор и развитые экономики становятся основным двигателем роста и производительности труда. Но реформы не учитывают в полной мере потребности развивающихся стран и необходимость пересмотра принципов риск-менеджмента, нарастает опасение еще более глубокого кризиса. ВВП развитых стран растет на 3,1% в год, развивающихся – на 6%, мира – на 3,6%.

Согласно третьему сценарию, мир погружается в меж- и внутристрановые конфликты, обостряется борьба за ресурсы, многие страны вводят ограничения на движение капитала и товаров, растут популизм и национализм. Волатильность в финансовом секторе крайне высока. Во многих странах банковские системы национализируются, еврозона разваливается в 2014 г. из-за суверенных дефолтов и разногласий между странами-членами. Темпы роста мирового ВВП – всего 2,3%.

Наконец, четвертый сценарий: по мере того как США проходят через череду кризисов, а развивающиеся страны борются со своими проблемами, политики понимают, что скоординированный общемировой подход – единственный выход. Признание того, что развивающиеся страны становятся ведущими игроками на мировой арене, помогает сформировать общие принципы риск-менеджмента, увязываемого с макроэкономической политикой, в том числе за счет реформирования международных финансовых институтов. Мировая экономика поначалу растет медленно, на 2,5%, но затем ускоряется до 3,6% в год, прежде всего, за счет развивающихся стран. США и ЕС продолжают страдать от дефляции и проводить финансовую реструктуризацию, темпы роста развитых стран – 1,8%. Основную роль в мировой финансовой системе играют компании, ориентированные на развивающиеся страны, прежде всего BRIC.

Опрошенные нами финансисты разошлись во мнении, какой сценарий наиболее вероятен. «Думаю, что экономика будет развиваться по второму сценарию. Но я настроен более пессимистично и не уверен, что можно говорить о росте мирового ВВП на 3,6% в 2009 и даже в 2010 году», – говорит финансовый директор «Нафта Ко» . А , финансовый директор холдинга АНКОР полагает, что возможен синтез первого и четвертого сценариев, при котором в ближайшие два-три года возникнет новая региональная либо мировая резервная валюта, будут пересмотрены принципы международных финансовых институтов, доля стран Азии и Китая в росте мировой экономики станет еще существенней. «Мне кажется, что наиболее вероятен второй сценарий в комбинации с четвертым, хотя никто не застрахован от самых неожиданных геополитических и экономических поворотов», – резюмирует финансовый директор SAP СНГ .

4. Переоценка рисков

Согласно ежегодно составляемому рейтингу, опубликованному «Эрнст энд Янг» совместно с компанией Oxford Analytica, компании всего мира начинают осознавать важность комплексного и эффективного управления рисками. Участники исследования назвали последствия кризиса на рынке кредитования и замедление мировой экономики в числе наиболее важных бизнес-рисков 2009 года. В прошлом году приоритет был отдан рискам в области соблюдения нормативно-правовых требований. Переоценка рисков обусловлена смещающимся балансом сил между развитыми и развивающимися рынками и участниками, устаревшими бизнес-моделями, а также растущим беспокойством компаний в связи с репутационными рисками. Для российских финансовых директоров задача эффективного управления бизнес-рисками в условиях кризиса актуальна как никогда. «Мы пересматриваем риски не реже одного раза в месяц, – говорит заместитель генерального директора по финансовым и операционным вопросам «Элемент-Лизинг» . – На мой взгляд, если первоначальный анализ проведен тщательно, то новые риски не появляются, однако, происходит переоценка вероятности их реализации и степени влияния на бизнес, и, соответственно, вносятся изменения в планы по управлению тем или иным риском». В компании SAP СНГ перечни рисков корректируются ежегодно. «На корпоративном уровне у нас добавился риск мошенничества при взаиморасчетах банковскими чеками, а на локальном – риск ликвидности, негативно отражающийся на операционной прибыли компании и на ее доходах», – объясняет финансовый директор SAP СНГ . А заместитель генерального директора по финансовым вопросам ООО ИСК «Стройтехсервис» рассказывает, что в их компании перечни рисков не составляются, их оценка проводится в устной форме, в основном по рискам, связанным с поставщиками и налогами.

10 основных рисков 2009 года1

1. Кризис на рынке кредитования (2).
2. Несоответствие законодательным требованиям (1).
3. Углубление рецессии (новый вид рисков; в данную категорию входят макроэкономические факторы, включая трудности получения доходов и сокращение расходов компаниями).
4. Ужесточение экологических норм (9).
5. Рост конкуренции со стороны нетрадиционных для отраслей участников (16) (компаний, входящих в смежные сектора рынка или из оwтдаленных районов).
6. Снижение затрат (7).
7. Борьба за талантливых специалистов (11).
8. Заключение союзов и сделок (7).
9. Устаревание бизнес-моделей (новый вид рисков).
10. Репутационные риски (22).

1 В скобках указана позиция, присвоенная риску в 2008 году. – Прим. ред.
Источник:
«Эрнст энд Янг», Oxford Analytica

5. Антимонопольный контроль ограничат

Правительство одобрило поправки в законодательство о защите конкуренции, повышающие пороговые значения активов или оборота сторон сделки, при которых они должны обращаться за согласованием в Федеральную антимонопольную службу. Теперь разрешение ФАС потребуется в случае, если суммарная стоимость активов приобретателя превышает 7 млрд. руб. или его оборот более 10 млрд. руб. Стоимость активов объекта покупки увеличена с 150 до 250 млн руб., оборота – с 200 до 400 млн руб. По словам руководителя ФАС России , это существенно снизит административную нагрузку на средний бизнес. Поправки касаются только нефинансовых компаний. Еще одно новшество заключается в том, что за действия, ограничивающие конкуренцию, чиновников по решению суда будут дисквалифицировать на срок до трех лет или штрафовать на сумму до 30 000 руб.

Комментарий эксперта
Олег Москвитин, эксперт службы Правового консалтинга ГАРАНТ

Увеличение «контрольного порога» – приятная новость для компаний, спасающихся от кризиса за счет объединения своих бизнесов, либо с дисконтом скупающих перспективные, но испытывающие сейчас трудности предприятия. Сделки будут проходить быстрее – не придется ждать удовлетворения ходатайств органами ФАС (по Административному регламенту это может занимать до трех месяцев). Впрочем, для действительно крупных покупателей все останется без изменений.

Что касается ответственности чиновников¸ то речь идет о новой редакции статьи 14.9 КоАП РФ. ФАС намерена, во-первых, расширить перечень деяний, за которые будут наказываться должностные лица – это практически все запрещенные антимонопольным законом действия. Во-вторых, планируется увеличить список потенциально ответственных лиц за счет служащих внебюджетных фондов и ЦБ РФ. В-третьих, повысятся штрафы для виновных. А самое главное – введение дисквалификации. Если штрафы несравнимы с потенциальными выгодами от злоупотреблений властью, то лишение чиновников прав куда более серьезно.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль