Скидка на подписку 30% | 8(800)550-07-98
Журнал

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

  • 20 марта 2019
  • 556
руководитель отдела финансового контроля ООО «Аплеона ХСГ»
Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Какие есть абсолютные показатели финансовой устойчивости, как их рассчитать и проанализировать и что они говорят о платежеспособности компании.

В динамичной бизнес среде, подверженной различным рискам, крайне важно быть уверенным, что бизнес твердо стоит на ногах. Оценить подверженность предприятия кризисам и вероятность наступления банкротства помогает анализ финансовой устойчивости. Он применяется и для внутренней оценки компании, и для due-diligence процедур, и для привлечения кредитов и займов. Как провести анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, расскажем в статье.

Что такое финансовая устойчивость предприятия

Предприятие признается финансово устойчивым, если оно в состоянии в долгосрочной перспективе поддерживать свою операционную деятельность используя собственные или заемные источники финансирования.

Финансовая устойчивость является следствием взаимодействия двух факторов:

  1. работа предприятия с прибылью в течение продолжительного периода;
  2. грамотное управление структурой капитала в долгосрочном и краткосрочном периоде.

Финансовая устойчивость противопоставляется банкротству предприятия, так как банкротство – это неспособность погасить все обязательства с использованием собственных средств и активов.

Скачайте и возьмите в работу:

Отчет о финансовой устойчивости компанииСодержит ключевые индикаторы финансовой устойчивости компании. Поможет оценить текущую ситуацию и финансовую устойчивость компании.

Отсюда вытекает очевидное правило: чем больше у предприятия собственных средств и меньше заемных, тем выше финансовая устойчивость.

Также финансовая устойчивость тесно связана с платежеспособностью. Платежеспособность – это структура баланса, при которой предприятие может оплатить обязательства в краткосрочной перспективе (кредиторскую задолженность, заработную плату персоналу, краткосрочные кредиты). Снижение финансовой устойчивости ниже критической отметки рано или поздно приведет к потере платежеспособности. Тогда как отсутствие платежеспособности в коротком периоде еще не говорит о потере финансовой устойчивости.

Все было бы просто и понятно:

  1. не используй или минимизируй использование заемных денежных средств,
  2. зарабатывай прибыль,
  3. повышай долю собственного капитала,
  4. получай 100% финансовую устойчивость.

Но такая схема ведения бизнеса разбивается о действительность, ведь часто у предприятия не хватает собственных средств, чтобы задать темпы роста, необходимые бизнесу. И даже если бизнес вырос до определенного уровня, привлекая внешнее финансирование можно рассчитывать на большие прибыли на единицу собственных вложенных средств, благодаря эффекту финансового рычага.

Поэтому на практике редко встречаются балансы предприятий со 100% долей собственного капитала и это нормально. Задачей анализа финансовой устойчивости является определение критического значения доли собственных средств в капитале и заключение о положении предприятия: находится ли оно выше или ниже критического значения.

Как управлять финансовой устойчивостью компании

Чтобы сохранить финансовую устойчивость компании, нужно регулярно отслеживать ее ключевые индикаторы, оптимизировать структуру имущества и источников его финансирования. Подробнее о том, что предстоит предпринять финансовому директору, – в решении «Системе Финансовый директор».

Управлять финансовой устойчивостью

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Впервые об унифицированных показателях оценки финансового состояния предприятия заговорили в Америке в начале 30-х годов XX века. Во времена великой депрессии организация Distress predictors school впервые начала оценивать предприятия на возможное банкротство по собственной разработанной методике, которая впоследствии стала родоначальником сегодняшних методик, используемых банками, аудиторскими компаниями и рейтинговыми агентствами.

Показатели финансовой устойчивости предприятия бывают абсолютные – выраженные в валюте финансовой отчетности. Они показывают состояние дел в отдельно взятой компании без возможности сравнения с компаниями – аналогами. И относительные – выраженные в долях или процентах, их еще называют коэффициентами финансовой устойчивости. Они применяются более широко, так как по коэффициентам можно сравнивать несколько компаний между собой. Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, от их размеров, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодо­вой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее состояние эконо­мики, фаза экономического цикла.

В статье рассмотрим подробнее формулы расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, а чтобы расчет запомнился лучше, подкрепим его примером анализа финансовой устойчивости баланса торгового предприятия.

Таблица 1. Баланс торгового предприятия, млн руб.

Баланс торгового предприятия

Наличие собственных оборотных средств

Формула расчета наличия СОС: СОС = СК - ВОА,

где СОС – собственные оборотные средства,

СК – собственный капитал (раздел III баланса),

ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса)

Если собственный капитал предприятия покрывает сумму внеоборотных активов на балансе и часть оборотных активов (то есть если у предприятия образуются COC), то это очень хорошо для финансовой устойчивости.

СОС могут образовываться у предприятий в нефондоемких сферах бизнеса – услугах, торговле в основном.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств определяется по формуле: ∆СОС = СОС — З,

Где З — запасы (раздел II баланса)

Пример

По балансу, представленному выше,

СОС = 23 389 – 152 342 = -128 953

∆СОС = -128 953 – 134 801 = - 263 754

У предприятия нет собственных оборотных средств, запасы покупаются на заемный капитал.

Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования

Формула расчета СДИ = СК + ДКЗ - ВОА,

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные средства

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса)

ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса)

Расчет СДИ основан на том, что предприятие может приобрести основные средства и на «долгие» деньги от банков и фондов, вырасти за время пользования заемными средствами и затем вернуть долги. В реальной сложной бизнес-среде такая модель финансирования наиболее распространена, так как у собственников часто недостаточно стартового капитала для закупки основных средств. Да и фондоемкие производства не держат все заработанные деньги в основных фондах, а предпочитают финансировать их из заемных источников, своевременно восполняя оборотные активы.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ — З

Пример

Исходя из баланса в примере,

СДИ = 23 389 + 15 8559 – 152 342 = - 113 094

∆СДИ = -113 094 - 134 801 = -247 985

Финансирование из долгосрочных источников тоже недостаточное, запасы покупаются из краткосрочных источников, что является показателем нестабильного финансового положения.

Общая величина основных источников формирования запасов

Формула расчета ОВИ: ОВИ = СДИ + КЗК,

где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов,

СДИ - собственные и долгосрочные заемные средства,

КЗК – краткосрочные кредиты и займы. (Внимание! Не раздел V баланса полностью, а строка 1510 «Заемные средства»).

Излишек или недостаток общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОВИ) рассчитывается по формуле ∆ОВИ = ОВИ — З

Предприятие, испытывающее финансовые трудности, обычно берет дополнительные краткосрочные кредиты, чтобы расплатиться по текущим задолженностям и не останавливать операционную деятельность. И если краткосрочных заемных средств хватает на покрытие запасов и товарных остатков, то у предприятия есть шанс на финансовое оздоровление. Если же нет, то оно – банкрот.

Пример

Для баланса в примере

ОВИ = - 113 094 + 123 236 = 60 092

∆ОВИ = 60 092 – 134 801 = - 74 709

Заемных средств не хватает на компенсацию затрат на запасы, предприятию нужно срочное финансовое оздоровление.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Сведя рассчитанные выше показатели в общую таблицу, можно проанализировать финансовую устойчивость предприятия и дать экспертное заключение

Стадия финансовой устойчивости

Значения показателей

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1. Абсолютная финансовая устойчивость

∆СОС ≥0

∆СДИ≥0

∆ОВИ≥0

Предприятие полностью независимо от кредиторов

2. Нормальная финансовая устойчивость

∆СОС <0

∆СДИ≥0

∆ОВИ≥0

Предприятие работает эффективно и извлекает дополнительную прибыль из заемного капитала

3. Неустойчивое финансовое состояние

∆СОС <0

∆СДИ<0

∆ОВИ≥0

Нарушена структура баланса, если в ближайшем времени предприятие не повысит долю СК, возможно банкротство

4. Кризисное финансовое состояние (банкротство)

∆СОС <0

∆СДИ<0

∆ОВИ<0

Предприятию требуется срочное финансовое оздоровление или банкротство

В заключение хочется отметить – крайне важно не только считать абсолютные показатели финансовой устойчивости, но и сравнивать их с относительными показателями, а также со средними результатами по отрасли.

Только проведя полноценную оценку всех аспектов деятельности предприятия можно говорить о том, устойчиво оно, или нет. А для красочной иллюстрации возьмем пример двух совершенно разных компаний:

  1. ИТ стартап по обучению нейронных сетей.
  2. Торговую компанию, занимающуюся оптовой торговлей детскими игрушками.

ИТ стартап намерен обучать нейронные сети, для чего ему нужна лаборатория с вычислительными мощностями. Купить дорогостоящую технику компания стартап не может, поэтому обращается в венчурный фонд за кредитом на 5 лет. При этом запасов как таковых у стартапа нет. Согласно анализу финансовое положение стартапа должно быть признано устойчивым, так как выполняются неравенства ∆СОС <0, ∆СДИ≥0, ∆ОВИ≥0.

Но прибыль стартап не зарабатывает в течение первых трех лет, скоро подходят сроки возврата первоначального финансирования. Фактически стартап финансово неустойчив, и это можно легко определить, посчитав относительные показатели устойчивости.

Торговая компания существует на арендованных площадях и пользуется краткосрочным торговым финансированием для обеспечения поставок товара. Долгосрочных кредитов компания не имеет, собственный капитал небольшой, доля запасов товаров в балансе значительная. Согласно анализу, компанию можно признать финансово неустойчивой, так как выполняются неравенства ∆СОС <0, ∆СДИ<0, ∆ОВИ≥0. Но для торгового бизнеса это норма и доля заемных средств здесь может достигать 80% баланса. Так что реально бизнес финансово устойчив (для своей отрасли).

logo
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

"Финансовый директор" - единственный профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войти через соц сети
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
Простите, что прерываем чтение

"Финансовый директор" - профессиональный ресурс по управлению финансами компании. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
или войдите через соц сети
Зарегистрироваться
×

Мы подобрали для вас книги:

Как решать нерешаемые задачи, посмотрев проблему с другой стороны Управление финансовой службой по KPI Как не потерять на налогах: проверенные способы
Скачать бесплатно Скачать бесплатно Скачать бесплатно
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.