Коэффициент оборачиваемости активов

226
Коэффициент оборачиваемости активов
Чернова Евгения
руководитель отдела финансового контроля ООО «Аплеона ХСГ»
Группа коэффициентов оборачиваемости призвана оценить скорость, с которой ведется бизнес, и наметить действия по ее увеличению. Читайте про один из важнейших показателей – коэффициент оборачиваемости активов: формулы расчета, экономический смысл. А также смотрите пример анализа коэффициента оборачиваемости активов.

Экономический смысл коэффициента оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов (Assets turnover) показывает, сколько оборотов совершили активы предприятия (все активы, без разделения на оборотные и внеоборотные) за год. Другими словами, во сколько раз выручка предприятия за год превышает среднегодовую стоимость активов за этот же период.

Логично, что чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем более эффективно используются активы предприятия и выше деловая активность. То есть управленцам нужно стремиться к увеличению этого показателя. Но нельзя оценивать коэффициент оборачиваемости активов однобоко, потому что:

  1. Высокая выручка и, как следствие, высокая оборачиваемость активов еще не говорит о прибыльности деятельности (см., как найти выручку). Поэтому коэффициент оборачиваемости активов необходимо дополнять при анализе таким коэффициентом как ROA (Return on assets) – рентабельность активов.
  2. Нормативного значения для коэффициента оборачиваемости активов не существует, так как на него влияет отраслевая специфика. В торговых и сервисных организациях его значения могут быть в десятки раз выше, чем на фондоемких производствах. Поэтому, если вы планируете сравнивать значения коэффициента для разных предприятий, убедитесь, что они относятся к одной отрасли (как минимум), имеют сопоставимый размер и схожий уровень модернизации.
  3.  Смотреть коэффициент оборачиваемости активов нужно в динамике, сравнивая данные текущего периода с аналогичными данными предыдущих периодов. Только при таком сравнении у вас появится «говорящая» информация и почва для анализа.

Скачайте и возьмите в работу:

Коэффициент оборачиваемости активовПорядок анализа оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов

Формула расчета

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

Формула 1

При этом среднегодовая стоимость активов может рассчитываться по уравнению:

Формула 2

Получить данные по выручке за период и стоимости активов на начало и конец периода можно из регламентированной отчетности – баланса и отчета о прибылях и убытках.

Формула коэффициента оборачиваемости в таком случае примет вид:

Формула 3

где НГ – данные на начало года;

КГ – данные на конец года.

Расчет коэффициента оборачиваемости тесно связан с расчетом оборачиваемости активов в днях.

Чтобы посчитать ее, нужно воспользоваться формулой:

Формула 4

Оборачиваемость в днях покажет, за сколько календарных дней активы предприятия делают один оборот.

Экономическая сущность показателя оборачиваемости активов в днях соответствует коэффициенту оборачиваемости активов, и к ней применимы те же нормы и правила анализа.

Период оборота активов

Коэффициент оборачиваемости активов трансформируется в показатель периода оборота активов, который показывает, сколько дней необходимо для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота):

Период оборота активов = 360 / Коэффициент оборачиваемости активов

Пример расчета и анализа коэффициента оборачиваемости активов

Рассмотрим расчет коэффициента оборачиваемости активов и его анализ на примере крупного фондоемкого предприятия в отрасли черной металлургии.

Выдержки из регламентированной отчетности за 2014–2016 годы представлены в таблице 1.

Таблица 1. Данные отчетности компании

OTЧET О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

(в миллионах рублей)                

2016

2015

2014

Выручка

373 699

354 144

302 767

 БАЛАНС

(в миллионах рублей)                                                                                                     

2016

2015

2014

AKTИВЫ:

BHE0Б0РОТHЫE AKTИВЫ

---

---

---

---

Итого внеоборотные активы

270 624

298 344

314 851

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

---

---

---

---

Итого оборотные активы

123 680

150 432

127 144

ИТОГО АКТИВЫ

394 304

448 776

441 995

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов за каждый год

К об.а. 2016 = 373 699 / ((394 304 + 448 776) / 2) = 0,89

К об.а. 2015 = 354 144 / ((448 776  +441 995) / 2) = 0,80

К об.а. 2014 = 302 767 / ((441 995 + 439 165) / 2) = 0,69

*данные на начало 2014 года получены из статистики.

Мы видим, что коэффициент оборачиваемости активов растет из периода в период, что является положительным фактором деятельности предприятия.

Разберемся в причинах роста показателя на примере 2016 года, применив метод факторного анализа. На величину коэффициента влияют два фактора:

  1. Размер выручки.
  2. Стоимость активов.

Составим таблицу динамики этих факторов и их влияния на рассматриваемый коэффициент (таблица 2).

Таблица 2. Динамика выручки и стоимости активов

ПОКАЗАТЕЛИ

2015

2016

Прирост за год

Изменение коэффициента оборачиваемости за счет

в %

в ед. измер.

Выручки от реализации, руб.

Стоимости активов, руб.

Выручка от реализации, млн руб.

354 144

373 699

6%

19 555

-

-

Средняя стоимость активов, млн руб.

445 386

421 540

-5%

-23 846

-

-

Коэффициент оборачиваемости активов

0,80

0,89

11%

0,09

0,044

0,043

На улучшение коэффициента оборачиваемости активов повлияли положительно как выручка, так и стоимость активов.

Выручка выросла в 2016 году относительно 2015 года на 19 555 млн. руб. и на 6%, что улучшило коэффициент оборачиваемости активов на 0,044 уд.е. и 6%.

Среднегодовая стоимость активов в 2016 году снизилась к аналогичному показателю 2015 года на 23 846 млн. руб. и на 5%, что оказало положительное влияние на коэффициент оборачиваемости активов в размере 0,043 уд.е .и 5%.

В свою очередь, активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных, динамика по которым представлена в таблице 3.

Таблица 3. Динамика активов

ПОКАЗАТЕЛИ

2015

2016

Прирост за год

в %

в ед. измер.

Внеоборотные активы, млн  руб.

298 344

270 624

-9%

-27 720

Оборотные активы, млн руб.

150 432

123 680

-18%

-26 752

То есть в снижениисреднегодовой стоимости активов равноценно участвовали и оборотные и внеоборотные активы, что может говорить о:

  • Более рациональном использовании основных средств.
  • Наоборот, об устаревании технической базы и необходимости скорых инвестиций в модернизацию.
  • Более эффективном управлении оборотными средствами, снижении незавершенного производства и складских запасов, дебиторской задолженности.
  • Сворачивании деятельности.
  • Нехватке операционных денежных средств.

Как вы видите, причины роста или снижения коэффициента оборачиваемости активов могут быть как позитивные, так и негативные.

Чтобы составить свое экспертное мнение и сделать выводы о состоянии предприятия, нужно анализировать другие финансовые показатели, такие как показатели финансовой устойчивости, рентабельности, нефинансовые показатели.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...

    Самые популярные статьи месяца: выбор читателей




    © 2007–2018 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Все права защищены. Полное или частичное копирование любых материалов сайта возможно только с письменного разрешения редакции журнала «Финансовый директор».
    Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Когда вы посещаете страницы сайта, мы обрабатываем ваши данные и можем передать сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль