Факторный анализ результатов деятельности предприятия

369
Факторный анализ результатов деятельности предприятия
Иоффе Юрий
экономист
Как правило, конечным финансовым результатом деятельности предприятия считается прирост его собственного капитала и активов. Прирост происходит за счет имущества предприятия, включая оборудование, здания, землю, незавершенное строительство, материалы, товарные запасы и т.д.; роста цен на акции; плюс чистой прибыли, образующейся за отчетный период. Дополнительно к этому анализируются такие величины, как рентабельность, просроченная дебиторская задолженность, оборачиваемость активов и другие. О том, как рассчитывать и оценивать основные финансовые показатели с помощью факторного анализа пойдет речь в данной статье.

Виды прибыли

Одним из самых главных финансовых показателей предприятия является прибыль, однако сначала необходимо разобраться с терминологией, поскольку «прибылей» разных видов достаточно много.

Валовая прибыль (отражается в «Отчете о прибылях и убытках») определяется как разница между выручкой от продаж (за вычетом НДС и акцизов) и себестоимостью продукции.

Пвал  = Выр – Себ.

Прибыль от продаж (операционная прибыль) представляет собой Пвал минус управленческие и коммерческие расходы. Если на предприятии не используется система учета Direct Costs и постоянные издержки входят в себестоимость, то Пвал = Ппрод

Ппрод  =  Пвал – Упр - Ком

Прибыль до налогообложения («бухгалтерская прибыль»). Рассчитывается как сумма Ппрод + сальдо операционных расходов и доходов + сальдо внереализационных расходов и доходов.

Пднл = Ппрод + Опр + Внер

Сальдо операционных доходов и расходов (Опр) определяется, как разность между выручкой от процентов по депозитам, акциям, долей в иных компаниях, сдачи помещений в аренду, продажи основных средств и затратами.

Сальдо внереализационных доходов и расходов (Внер) формируются из просроченных исков по кредитам и сумм поступивших от уже списанной дебиторской задолженности

Балансовая прибыль – это Пднл минус налоги и платежи в бюджет и фонды.

 Пбал = Пднл – Нал

Чистая прибыль – это Пбал  минус прочие расходы, не отнесенные на себестоимость продукции.

Пчист  = Пбал – Расх

Маржинальная прибыль определяется как разница между выручкой и переменными расходами. Или валовая прибыль минус постоянные расходы.

Пмарж = Выр – Рпер. 

Скачайте полезные документы:

Иконка WordИнструкция по анализу прибыльности компании «Альфа»

Иконка WordОтчет о выручке

Иконка WordМетодика проведения факторного анализа компании «Рубцовский завод запасных частей»

Факторный анализ

На прибыль с продаж в основном оказывают влияние четыре фактора:

  1. Цена.
  2. Себестоимость.
  3. Номенклатура.
  4. Количество проданных товаров.

Поскольку из-за постоянных затрат (управленческие расходы, аренда и т.д.) себестоимость продукции меняется в зависимости от ее количества, то лучше анализировать маржинальную прибыль, где постоянные расходы отсутствуют.

Суть факторного анализа

Суть факторного анализа состоит в том, чтобы определить влияние каждого фактора в отдельности на результат в целом. Это достаточно сложно сделать, так факторы влияют друг на друга, а если фактор не количественный (например, сервис), то его вес оценивают экспертным путем, что накладывает на весь анализ отпечаток субъективности. Кроме того, когда факторов влияющих на результат становится слишком много, то данные невозможно обрабатывать и рассчитывать без специальных программ математического моделирования.

При факторном анализе экономисты обычно применяют метод цепных подстановок, однако математически данный метод является не корректным и выдает сильно перекошенные результаты, которые значительно различаются в зависимости от того, какие переменные подставляют вначале, а какие после (например, в таблице 1).

Таблица 1. Анализ выручки в зависимости от цены и количества проданной продукции

Прибыль

Базовый год

Текущий год

Прирост выручки

Кол
Q0

Цена
P0

Выручка
В0

Кол
Q1

Цена
P1

Выручка
В0

 За счет
цены
Вp

 За счет количества
Вq

В

Вариант 1

Q0*P0

Q1*P1

P1Q0-P0Q0

P1Q1-P1Q0

В10

100

10

1000

120

15

1800

500

300

800

Вариант 2

Q0*P0

Q1*P1

P1Q1-P0Q1

P0Q1-P0Q0

В10

100

10

1000

120

15

1800

600

200

800

В первом варианте выручка за счет цены выросла на 500 рублей, а во втором на 600 рублей; выручка за счет количества в первом выросла на 300 рублей, а во втором всего на 200 рублей. Таким образом, результаты значительно разнятся в зависимости от порядка подстановки.

Двухфакторная модель

Как более корректно распределять факторы, влияющие на конченый результат в зависимости от наценки (Нац) и количества продаж (Кол), можно видеть на рисунке 1.

Рисунок 1. Двухфакторная модель

Двухфакторная модель

Формула прироста прибыли за счет наценки: Пнац = ∆ Нац * (Кол(тек) + Кол(баз)) / 2

Формула прироста прибыли за счет количества: Пкол = ∆ Кол * (Нац(тек) + Нац(баз)) / 2

Таблица 2. Пример двухфакторного анализа выручки

Прибыль

Базовый год

Текущий год

Прирост выручки

Кол
Q0

Нац
P0

Выручка
В0

Кол
Q1

Нац
P1

Выручка
В0

 За счет
наценки
Вp

За счет

количества
Вq

В

Формулы

Q0*P0

Q1*P1

P(Q1+Q0)/2

Q(P1+P0)/2

В10

Товар «А»

100

10

1000

120

15

1800

550

250

800

Факторный анализ результатов деятельности предприятия

Получились усредненные величины между вариантами цепных подстановок (см. таблицу 1).

Трехфакторная модель

Трехфакторная модель значительно сложнее двухфакторной и выглядит следующим образом (рисунок 2).

Рисунок 2. Трехфакторная модель прибыли

Трехфакторная модель прибыли

Формула, по которой определяют влияние каждого фактора в 3-х факторной модели (например, наценка, количество, номенклатура) на общий результат похожа на формулу в двухфакторной, но уже сложнее.

Пнац =  ∆Нац * ((Кол(тек) * Ном(тек) +  Кол(баз) * Ном(баз)) / 2 - ∆Кол * ∆Ном / 6)

Пкол =  ∆Кол * ((Нац(тек) * Ном(тек) +  Нац(баз) * Ном(баз)) / 2 - ∆Нац * ∆Ном / 6)

Пном =  ∆Ном * ((Нац(тек) * Кол(тек) +  Нац(баз) * Кол(баз)) / 2 - ∆Нац * ∆Кол / 6)

Таблица 3. Пример расчета выручки по трехфакторной модели

Прошлый год

Текущий год

Факторы выручки

Кол
Q0

Цена
P0

Ном

N0

Выр
В0

Кол
Q1

Цена
P1

Ном
N1

Выр
В0

Кол

Цена

Номенклатура

Формулы

Q0 * P0

Q1 * P1

Q((N1P1 + N0P0) / 2 -
- NP/6)

P((N1Q1 + N0Q0) / 2 -
- NQ/6)

N ((Q1P1 + Q0P0) / 2 -
- QP/6)

Товар

100

10

3

3000

120

15

4

7200

883

1933

1383

Если посмотреть на полученные результаты факторного анализа выручки, то наибольший прирост выручки произошел за счет повышения цен. Цены повысились на (15 / 10 - 1) * 100% = 50%, следующим по значимости оказалось увеличение номенклатуры с 3 до 4 ед.– темп прироста (4 / 3 - 1) * 100% = 33% и на последнем месте «количество», которое возросло всего на (120/100-1)*100% = 20%. Таким образом, факторы влияют на прибыль пропорционально темпу роста.

Четырехфакторная модель

К сожалению, для функции прибыли вида Пр = Kолср * Ном * (Цен - Cеб), не существует простых формул расчета влияния каждого отдельного фактора на показатель.

Пр – прибыль;

Kолср – среднее количество на единицу номенклатуры;

Ном – количество номенклатурных позиций;

Цена – цена;

Себ – себестоимость ед. продукции.

Есть метод расчета, основанный на теореме Лагранжа о конечных приращениях, с использованием дифференциального и интегрального исчислений, однако он настолько сложный и трудоемкий, что практически не применим в реальной жизни.

Поэтому для вычленения каждого отдельного фактора сначала вычисляются более общие факторы по обычной двухфакторной модели, а затем уже их составляющие тем же способом.

Общая формула прибыли: Пр = Кол * Нац (Нац – наценка на ед. продукции). Соответственно, мы определяем влияние двух факторов: количества и наценки. В свою очередь количество проданной продукции зависит от номенклатуры и количества продаж приходящихся в среднем на единицу номенклатуры.

Получаем Кол = Kолср * Ном. А наценка зависит от цены и себестоимости, т.е. Нац = Цен – Себ. В свою очередь влияние себестоимости на изменение прибыли зависит от количества проданной продукции и от изменения самой себестоимости.

Таким образом, нам надо по отдельности определить влияние 4-х факторов на изменение прибыли: Кол, Цена, Себ, Ном, используя 4 уравнения:

  1. Пр = Кол * Нац
  2. Кол = Kолср * Ном
  3. Затр = Кол * Себ.
  4. Выр = Кол * Цена

Рассмотрим это на примере. Исходные данные и расчеты в таблице

Таблица 4. Пример расчета прибыли по 4-х факторной модели

Прошлый год

Ном
N0

Кол
Q0

Кол(ср)
Q(ср 0)

Цена
P0

Себ
C0

Нац
Н0

Прибыль
П0

∑Q0/n0

Q0*(P00)

А

100

9

6

3

300

Б

80

12

7

5

400

Итоговые и средневзвешенные значения

∑n0

∑Q0

∑Q0 / n0

∑Q0P0 / ∑Q0

∑Q0P0 / ∑Q0

P0-C0

∑П0

2

180

90

10,3

6,4

3,9

700

Текущий год

Ном
N1

Кол
Q1

Кол(ср)
Q(ср 1)

Цена
P1

Себ
C1

Нац
Н1

Прибыль
П1

∑Q1/n1

Q1*(P11)

А

120

12

7

5

600

Б

60

13

9

4

240

С

40

10

5

5

200

Итоговые и средневзвешенные значения

∑n1

∑Q1

∑Q1/n1

∑Q1P1/∑Q1

∑Q1P1/∑Q1

P1-C1

∑П1

3

220

73

11,9

7,2

4,7

1040

Влияние фактора на изменение прибыли


Ном
N


 Кол
Q

Кол(ср)
Q(ср)∆


 Цен
P

Себ
C

Нац
Н

Прибыль
П

∆N * (Q(ср 0)+Q(ср 1)) / 2
* (H1 + H0) / 2

∆Q*(H1 + H0) / 2

∆Q(ср) * (N1 + N0) / 2

* (H1 + H0) / 2

∆P * (Q1 + Q0) / 2

∆С * (Q1 + Q0) / 2

∆H * (Q1 +Q0)/2

П10

80

330

110

220

300

-90

70

140

-70

-160

100

200

100

100

200

Итоговые и средневзвешенные значения

172

168

172

352

-180

315

-147

340

Примечание: цифры в таблице Excel могут на несколько единиц не совпадать с данным в текстовом описании, т.к. в таблице они округлены до десятых.

1. Сначала по двухфакторной модели (описанной в самом начале) раскладываем изменение прибыли на количественный фактор и фактор наценки. Это факторы первого порядка.

Пр = Кол * Нац

Кол∆  =  ∆Q * (H1 + H0) / 2 = (220 - 180) * (3,9 + 4,7) / 2 = 172

Нац∆  = ∆H * (Q1 + Q0) / 2 = (4,7 - 3,9) * (220 + 180) / 2 = 168

Проверка: ∆Пр = Кол+ Нац = 172+168 = 340

2. Вычисляем зависимость от параметра себестоимости. Для этого раскладываем затраты на количество и себестоимость по той же формуле, но со знаком минус, так как себестоимость снижает прибыль.

Затр = Кол * Себ

Себ∆ = - ∆С*(Q1+Q0) / 2 = -(7,2 - 6,4) * (180 + 220) / 2 = -147

3. Вычисляем зависимость от цены. Для этого раскладываем выручку на количество и цену по той же формуле.

Выр = Кол*Цена

Цена∆ = ∆P * (Q1 + Q0) / 2 = (11,9 - 10,3) * (220 + 180) / 2 = 315

Проверка: Нац∆ = Цена∆ - Себ∆ = 315 - 147 = 168

4. Вычисляем влияние номенклатуры на прибыль. Для этого раскладываем количество проданной продукции на число единиц в ассортименте и среднее количество, приходящееся на одну единицу номенклатуры. Так мы определим соотношение фактора количества и номенклатуры в натуральном выражении. После этого умножаем полученные данные на среднегодовую наценку и переводим в рубли.

Кол = Ном * Кол(ср)

Ном = ∆N * (Q(ср 0) + Q(ср 1)) / 2 * (H1 + H0) / 2 = (3 - 2) (73 + 90) / 2 * (4,7 + 3,9) = 352

Кол(ср) = ∆Q(ср)*(N1 + N0) / 2 * (H1 + H0) / 2 = (73 - 90) * (2 + 3) / 2 * (4,7 + 3,9) = -180

Проверка: Кол = Ном + Кол(ср) = 352-180 = 172

Анализ прибыли

Приведенный четырехфакторный анализ прибыли показал, что прибыль увеличилась по сравнению с прошлым годом за счет:

  • повышения цен на 315 тыс. руб.;
  • изменения номенклатуры на 352 тыс. руб.

А уменьшилась за счет:

  • роста себестоимости на 147 тыс. руб.;
  • падения количества продаж на 180 тыс. руб.

Казалось бы, парадокс: общее количество единиц проданных в текущем году по сравнению с прошлым увеличилось на 40 единиц, но при этом фактор количества показывает отрицательный результат. Это потому что рост продаж произошел за счет увеличения номенклатурных единиц. Если в прошлом году их было всего 2, то в текущем добавилась еще одна. При этом по количеству товар «Б» продали в отчетном году на 20 ед. меньше, чем в предыдущем.

Это говорит о том, что товар «С» введенный в новом году частично заместил товар «Б», но привлек к себе новых покупателей, которых не было у товара «Б». Если в следующем году товар «Б» продолжит утрачивать свои позиции, то его можно выводить из ассортимента.

Что касается цен, то их повышение на (11,9/10,3 – 1)*100% = 15,5% не сильно затронуло продажи в целом. Если судить по товару «А», который не затронули структурные изменения ассортимента, то его продажи выросли на 20%, не смотря на рост цены на 33%. Это означает, что рост цен не является для фирмы критичным.

С себестоимостью все понятно: она выросла и прибыль уменьшилась. При этом себестоимость выросла на (7,2/6,4-1)*100% = 12,5%, а влияние ее на изменение прибыли составило 147 / (147 + 340) * 100% = 30%. Т.е. прибыль очень чувствительна к себестоимости: на каждый процент роста себестоимости приходится где-то 2,4% падения прибыли. Почему выросла себестоимость необходимо разбираться отдельно.

В заключение хочется понять: с чем же нужно сравнивать прибыль при анализе? С прошлым годом, с базовым годом, с конкурентами, с планом? Как понять хорошо отработало предприятие этот год или нет? Например, предприятие увеличило прибыль за текущий год в два раза, казалось бы, это отличный результат! Но в это время конкуренты провели техническое переоснащение предприятия и со следующего года вытеснят счастливчиков с рынка. А если сравнивать прибыль с конкурентами, то у них она меньше, т.к. вместо, скажем, рекламы или расширения номенклатуры они вкладывали деньги в модернизацию. Таким образом, все зависит от целей и планов предприятия. Из чего следует, что прибыль фактическую нужно сравнивать, прежде всего, с плановой. А вот как составить грамотный план с учетом планов конкурентов – это отдельная история.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...


    Рассылка



    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль