Рентабельность активов: как правильно считать и использовать

2605
Рентабельность активов: как правильно считать и использовать
Аракелов Андрей
финансовый директор АО «Региональный информационный центр Орловской области»
Рентабельность активов – это один из показателей для оценки эффективности бизнеса. Для управления бизнесом недостаточно следить за абсолютными показателями деятельности, такими как выручка или чистая прибыль. Не менее важно знать, какие ресурсы при этом использовались и насколько эффективно.

Относительные аналитические показатели позволяют проводить глубокую диагностику деятельности, выявлять как слабые места, так и скрытые возможности и направления развития. Рассмотрим важные моменты, которые нужно учитывать при расчете рентабельности активов.

Что такое рентабельность активов

Обычно под эффективностью понимают отношение результата к затратам, необходимым для его получения.  Результатом деятельности любого предприятия является прибыль, поэтому здесь появляется понятие рентабельности, то есть сопоставлении прибыли с затраченными трудовыми и материальными ресурсами, средствами производства и другим имуществом, а также использовавшимся капиталом.

Показатель рентабельности активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов. Рентабельность активов – это показатель, который характеризует эффективность использования всех активов предприятия.

Рентабельность активов

Существуют разные мнения по поводу того, какую именно прибыль (валовую, от продаж, до налогообложения, чистую) ставить в числитель. Для разных целей могут использоваться разные показатели, в том числе и промежуточные, такие как EBIT и EBITDA, но в большинстве случаев наиболее целесообразно использовать именно чистую прибыль. Однако этим вопрос не исчерпывается, и для полного понимания необходимо подробно остановиться на экономическом смысле показателя.

Экономический смысл рентабельности активов

В большинстве учебной литературы показатель трактуется как количество прибыли, полученное предприятием с одного рубля, вложенного в активы. Прибыль в числителе берется за определенный период, как правило, год, а стоимость всех активов соответствует стоимости всех финансовых ресурсов, задействованных предприятием в течение этого периода. Поэтому рентабельность активов фактически определяет норму доходности на используемый предприятием капитал за отчётный период.

Показатель измеряется в процентах годовых, как и все показатели временной стоимости капитала. Об этом говорит как математический анализ размерностей, так и экономический смысл. Это свойство роднит данный коэффициент с другим важнейшим показателем эффективности – рентабельностью собственного капитала.

Скачайте полезные документы:

Иконка WordПоложение об управлении активами

Иконка WordОтчет об изменении рентабельности оборотных активов

Иконка WordОтчет о показателях рентабельности

Иконка WordИнструкция по анализу рентабельности

Формула рентабельности активов

Отношение прибыли к общей сумме активов не учитывает структуру источников финансирования. Поэтому при расчете необходимо вычесть уплаченные проценты по займам из состава затрат, тогда показатель рентабельности активов будет корректно отражать доходность всех источников капитала предприятия.

С учетом экономического смысла рентабельности активов формула для расчета имеет такой вид:

Рентабельность активов  (ROA) = (Чистая прибыль + Проценты уплаченные) х 100% / Средняя сумма активов.

Как рассчитать рентабельность активов по балансу

Все необходимые данные содержатся в формах №1 и №2 бухгалтерской отчетности. Рассчитаем рентабельность активов по балансу Металлопрокатного завода.

Таблица 1. Баланс АО «Металлопрокатный завод» на 31 декабря 2016 года, млн руб.

Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2016 года

На 31 декабря 2015 года

На 31 декабря 2014 года

АКТИВ

I ВНЕОБОРОТНЫЕ

Нематериальные активы

1110

 359   

 359   

 390   

Основные средства

1150

 12 480   

 13 674   

 15 162   

Финансовые вложения

1170

 32 419   

 37 531   

 36 537   

Прочие внеоборотные активы

1190

 345   

 192   

 220   

Итого по разделу 1

1100

 45 678   

 51 826   

 52 381   

II ОБОРОТНЫЕ

Запасы

1210

 7 484   

 8 348   

 6 545   

Дебиторская задолженность

1230

 16 913   

 14 627   

 21 313   

Финансовые вложения

1240

 10 866   

 3 527   

 5 453   

Денежные средства и эквиваленты

1250

 7 190   

 4 466   

 2 320   

Прочие оборотные

1260

 271   

 239   

 228   

Итого по разделу II

1200

 43 135   

 31 469   

 36 057   

БАЛАНС

1600

 88 813   

 83 295   

 88 438   

ПАССИВ

III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

 1310

  364   

  364   

  364   

Результаты переоценки

1340

 2 540   

 2 890   

 2 980   

Нераспределенная прибыль

1370

 20 474   

 17 252   

 13 018   

Итого по разделу III

1300

 23 378   

 20 506   

 16 362   

IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

 43 403   

 43 306   

 48 114   

Прочие обязательства

1450

 712   

 1 334   

 2 426   

Итого по разделу IV

1400

 44 115   

 44 640   

 50 540   

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

 6 257   

 5 282   

 4 350   

Кредиторская задолженность

1520

 14 740   

 12 563   

 16 901   

Прочие обязательства

1550

 322   

 304   

 284   

Итого по разделу V

1500

 21 319   

 18 149   

 21 535   

БАЛАНС

1700

 88 813   

 83 295   

 88 438   

Таблица 2. Отчет о финансовых результатах АО «Металлопрокатный завод» за 2016 год, млн руб.

Наименование показателя

Код

За 2016 год

За 2015 год

Выручка

2110

 76 851   

 86 460   

Себестоимость продаж

2120

-60 675   

-69 193   

Валовая прибыль (убыток)

2100

 16 176   

 17 267   

Коммерческие расходы

2210

-4 311   

-3 729   

Управленческие расходы

2220

-2 737   

-2 965   

Прибыль (убыток) от продаж

2200

 9 128   

 10 573   

Доходы от участия в других организациях

2310

 3   

 0   

Проценты к получению

2320

 1 334   

 1 677   

Проценты к уплате

2330

-5 999   

-6 068   

Прочие доходы

2340

 3 362   

 5 161   

Прочие расходы

2350

-3 517   

-6 297   

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

 4 311   

 5 046   

Текущий налог на прибыль

2410

-1 081   

-970   

Чистая прибыль (убыток)

2400

 3 220   

 4 150   

Пример расчета рентабельности активов

Рассчитаем показатель за 2016 год (строки 2400, 2330, 1700) / (3 220 + 5 999) х 100% / ((88 813 + 83 295) / 2) =  10,71 (% годовых).

Для полноты картины надо отслеживать динамику изменения, для чего рассчитаем и сравним с аналогичным показателем рентабельности активов предыдущего года: (4 150 + 6 068)* 100% / ((83 295 + 88 438) / 2) = 11,90% годовых.

Дополнительные показатели рентабельности активов

Таким же образом можно определить эффективность не только общей суммы активов но и по отдельности:

  • рентабельность оборотных средств;
  • основных фондов;
  • собственного капитала.

Такая необходимость возникает, когда нужно решить более узкие задачи в зависимости от потребностей менеджмента и специфики предприятия.

Подводя итоги

Возможности использования коэффициента рентабельности активов, особенно учитывая большое количество производных показателей и их взаимосвязи, очень широки. Его можно использовать для:

  • объективной оценки качества работы менеджмента предприятия, как высшего, так и среднего звена;
  • оценки инвестиционной привлекательности предприятия акционерами, потенциальными инвесторами и кредиторами;
  • повышения эффективности распределения финансовых ресурсов между зависимыми компаниями в рамках холдинговых структур и финансово-промышленных групп;
  • выявления слабых мест и потенциала для роста внутри компании;
  • как одного из KPI.

Все это делает рентабельность активов одним из важнейших показателей эффективности для любого предприятия наряду с коэффициентами рентабельности продаж и собственного капитала. Его применение позволяет более полно анализировать деятельность как предприятия в отдельности, так и объективно сравнивать разные компании.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам.Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль