Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

435
Чтобы получить кредит в банке на инвестиционный проект, объективно оцените бизнес-идею и подтвердите расходы. Подробнее о том, что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк, – в наших рекомендациях.

Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

Основным источником стороннего финансирования для инвестиционных проектов по-прежнему остаются долгосрочные банковские кредиты. Стремясь получить кредит, компании нередко составляют бизнес-план формально и подгоняют его под требования банка (см. также Как составить бизнес-план). Как следствие, не учитывают особенности проекта и допускают ошибки.

Как оформить финансовую модель инвестиционного проекта перед подачей в банк

Ключевой вопрос для банка при анализе бизнес-плана заемщика – в состоянии ли компания вернуть деньги? Для ответа нужна финансовая модель, ее нужно расположить вначале, это ядро бизнес-плана.

В модели необходимо рассчитать доходы, расходы, инвестиционные затраты, предусмотреть источники финансирования, учесть налоговое и макроэкономическое окружение. Другими словами, если инвестиционная идея требует вложений 1 млрд руб., то в бизнес-плане необходимо описать и рассчитать:

  • куда и на какие цели направите 1 млрд руб.;
  • за счет чего формируется доход проекта;
  • какие основания продать заложенный в проекте объем продукции по определенной цене;
  • какие ресурсы потребуются: объемы и стоимость сырья, затраты на персонал, коммуникации, транспорт и прочие расходы, необходимые для производства и реализации продукции;
  • предполагаемые источники финансирования: размер, стоимость, условия возврата;
  • показатели эффективности, на основании которых принимаете решение о выгодности проекта.

Остановимся подробнее на показателях эффективности:

  • финансовые показатели кредитоспособности:
    – отношение Долг/EBITDA. Оптимальное значение – 3–3,5;
    – коэффициент покрытия долга (Debt Service Coverage Ratio, DSCR). Желательное значение коэффициента покрытия долга – 1,15–1,2;
    – коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio, ICR). Норматив равен 1;
  • показатели эффективности для банка:
    – внутренняя норма доходности (IRR), рассчитанная по денежному потоку, доступному для обслуживания долгов (Cash Flow Available to Debt Service, CFADS). Уровень IRR по CFADS – это максимальная ставка процента по кредиту, которую выдержит проект на сроке кредитования. Есть смысл сравнить ее с процентной ставкой, озвученной банком;
    – дисконтированный срок окупаемости (Discounted Payback Period, DPBP), рассчитанный по CFADS. Это минимальный срок возврата кредита, он должен быть меньше срока кредитования.

Учтите, это базовый список, банки могут использовать свои показатели, модифицировать формулы и скорректировать нормативы.

Как подтвердить банку доходы в бизнес-плане проекта

Доходы проекта с точки зрения банка – это не только приток денежных средств в проект, но и источник выплаты процентов и погашения долга. Включите в бизнес-план:

  • доказательную базу наличия спроса;
  • адекватные объемы производства с учетом рыночной емкости и производственных мощностей;
  • реальные цены с учетом ценовой стратегии компании.

В процессе подготовки бизнес-плана определитесь с потенциальными покупателями продукции. Чем тщательнее подготовитесь, тем более реальные объемы и цены заложите в бюджет. Будьте готовы, что банк попросит представить предварительные договоры, рамочные соглашения – все, что позволит оценить адекватность заложенных в модель объемов и цен.

Рассчитайте коэффициенты рентабельности операционной и чистой прибыли. Значения коэффициентов должны быть сопоставимы со среднеотраслевым уровнем и значениями аналогичных предприятий.

Как отразить эксплуатационные и инвестиционные расходы в бизнес-плане для банка

Выбирая технологии и места дислокации инвестиционного проекта, компании зачастую уделяют больше внимания техническим вопросам: характеристикам оборудования, требованиям к производственным площадям, потребности в транспорте, сырье, коммуникациях и персонале. На этом этапе высок риск недооценить требуемые вложения, так как некоторые вопросы остаются непроработанными.

Ошибка – игнорировать инвестиции в оборотный капитал. Как и средства, которые осядут в запасах сырья, готовой продукции, дебиторской задолженности и авансах поставщикам. Все это приводит к недооценке затрат и необходимости увеличить кредит. Для банка это сигнал, что клиент слабо ориентируется в нюансах бизнеса и план составил некорректно.

Основная рекомендация для формирования инвестиционных и эксплуатационных затрат – это наличие профессиональной опытной команды, состоящей в том числе из инженерно-технических специалистов, и получение консультаций у экспертов и специалистов отрасли.

Часто эксплуатационные затраты, особенно общепроизводственные (затраты на ремонт, запчасти, вспомогательные материалы, обслуживание техники), планируют примерно – по аналогии с подобными проектами, предприятиями или экспертно. Отсюда погрешность в расчетах и переоценка эффективности проекта. Поэтому не выбирайте для бизнес-плана самый оптимистичный вариант, возьмите средние значения.

Разделите переменные и постоянные затраты в финансовой модели, рассчитайте планируемую рентабельность деятельности. Сигналом недоучета затрат будут слишком высокие значения данного показателя. Предусмотрите в плане резерв на непредвиденные расходы.

Как учесть инфляцию в бизнес-плане инвестиционного проекта

Учесть инфляцию в финансовой модели можно двумя способами.

Первый – используйте реальную ставку дисконтирования (номинальная ставка, очищенная от инфляции), при этом цены и расходы вычисляйте в постоянных ценах, действующих на момент расчетов.

Формула. Расчет реальной ставки дисконтирования

Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

Реальная ставка дисконтирования

%

Результат расчета

Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

Номинальная ставка дисконтирования

%

В зависимости от источников финансирования рассчитывается по формуле 1, 2, 3 или 4

Что проверить в бизнес-плане перед передачей в банк

Инфляция

%

Данные Центрального банка РФ

Второй – используйте номинальную ставку дисконтирования, при этом цены и расходы планируйте в текущих ценах с учетом инфляции.

Как разделить денежные потоки инвестиционного проекта и компании корректно

При реализации бизнес-идеи на действующем предприятии финансисты нередко считают показатели эффективности проекта на основании общих денежных потоков. Это грубая методологическая ошибка. Корректный расчет эффективности проекта на действующем предприятии предполагает получение дополнительной прибыли.

Важный принцип подготовки данных для проектов в действующем бизнесе – это до и после реализации проекта. Необходимо проанализировать изменения доходов, текущих затрат, инвестиционных затрат, источников финансирования с учетом проекта. Инвестиции должны окупаться только за счет дополнительной прибыли.

Как оценить сроки реализации инвестиционного проекта

В разделе «Организационные вопросы» компании зачастую прописывают оптимистичный график выхода на проектную мощность. Не учитывают сложности при получении разрешений на строительство или запуск производства; трудности преодоления бюрократических процедур при получении лицензий и патентов; вопросы регистрации компании, если в рамках проекта требуется создать новое юридическое лицо (подробнее см. Правила подготовки к кредитному комитету).

При составлении финансовой модели также учтите, что затраты на получение всей разрешительной документации могут оказаться значительно выше официальных тарифов.

Если долго не можете получить кредит под проект, скорее всего, причина в плохо проработанном бизнес-плане. Чем хуже кредитная заявка, тем больше времени тратят на нее сотрудники банка, им приходится выступать в роли консультантов по проекту.

Подготовлено по материалам ФСС «Система финансовый директор»



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль