Как рассчитать собственный капитал предприятия

8988
Собственный капитал предприятия – один из важнейших объектов финансового и управленческого учета. Он является отправной точкой анализа для инвесторов, экспертов рынка, менеджеров организации в деле оценки эффективности деятельности предприятия. А значит необходимо рассчитывать этот параметр правильно.

Собственный капитал — подходы к пониманию термина

В руководящих и законодательных документах используются различные термины, которые являются синонимичными определению «собственный капитал предприятия», далее — СК. К ним можно отнести «собственные средства предприятия», «чистые активы», «чистая стоимость компании», «нетто-стоимость компании» или «нетто-стоимость активов».

Наиболее часто встречается определение, где к собственному каапитала относят имущество фирмы, находящееся в его собственности и используются им для формирования активов. При исследовании данных ресурсов также берутся в расчет и невостребованные объёмы долга контрагентов предприятия.

В иностранных источниках указывается, что собственный капитал состоит из оплаченного (полученного от инвесторов в обмен на акции), подаренного (переданные безвозмездно здания, земля и иные материальные ценности) и нераспределенной прибыли минус обязательства корпорации.

Так или иначе все эти термины содержат примерно одинаковые составляющие. В российской реальности традиционным считается определение, что собственный капитал предприятия состоит из:

  • уставного, сформированного из вкладов или взносов учредителей организации, в размере не менее, чем то установлено законом;
  • добавочного, куда входит эмиссионный доход полученный в результате изменения стоимости активов, а также переданные предприятию ценности не предусматривающие оплаты за право владения — безвозмездно;
  • резервного, объема средств, который формируется предприятием для компенсации убытков, списания, расчета по облигациям и выкупа собственных акций;
  • нераспределенной прибыли, полученной по итогам деятельности предприятия, находящаяся в распоряжении компании;
  • других целевых или специальных финансовых фондов и форм собственных активов, формируемых из платежей за передачу собственных активов в арендное пользование, процентов по займам, дивиденды и проценты от финансовых операций.

В общем случае именно собственный капитал дает понимание того, насколько компания обладает устойчивостью в финансовом плане, какой запас прочности демонстрирует, насколько грамотно ведется управление организацией. Систематический анализ состояния фирмы поможет сформировать полное представление о зависимости от заемных источников финансирования, определить динамику движения собственных активов. Результаты анализа обязательно влияют на мнение аудиторов, интересуют потенциальных инвесторов, которые изучают деятельность предприятия, чтобы понять, имеет ли смысл инвестировать в него, вкладывать средства, чтобы получить прибыль от его работы.

Отличие от заемного и оборотного капитала

Заемные активы, ровно, как и собственные, принимают непосредственное и прямое участие в формировании собственного капитала предприятия. Они поступают в распоряжение организации в виде финансовой помощи, кредитов, денег под залоговое обеспечение. Основная особенность таких средств в том, что они должны предоставляются на определенный срок, под гарантии и могут включать дополнительные условия использования. Кроме того — это долг и он должен быть возвращен источнику.

Несмотря на то, что заем участвует в создании активов, он имеет некоторые отличительные особенности. Наиболее характерные различия можно увидеть в таблице, представленной ниже.

Собственные ресурсы

Заемные ресурсы

Дает право на прямое управление компанией

Право управления компанией не возникает

Увеличение доли СК снижает финансовый риск и повышает финансовую устойчивость предприятия

Чем выше его доля, тем выше финансовый риск и меньше финансовая устойчивость компании

Прибыль начисляется в последнюю очередь, так же происходит реализация прав при банкротстве предприятия

Имеет приоритетное право на получение дохода либо удовлетворение законных требований при банкротстве предприятия

Даты и порядок возврата СК законом не предусматриваются

Срок возврата тела займа и предусмотренные к выплате проценты по нему строго оговорены кредитным договором

Формируют долгосрочные активы

Формируют краткосрочные активы

Не дают возможности снизить налог на прибыль

Обслуживание долга может предоставить «налоговый щит». Доступно снижение налога на прибыль в виде вычета уплаченных процентов

Финансирование может производиться из внешних или из внутренних источников

Финансирование может производиться только из внешних источников

Прямая связь между прибыльностью предприятия и доходами инвесторов компании, при убытках доходов нет

Связи между прибыльностью предприятия и доходами кредитора нет, он получает доход независимо от прибыльности компании

Участие займов и кредитов в формировании активов снижает финансовую устойчивость предприятия и в экстремальном развитии может поставить компанию перед лицом банкротства, когда не окажется средств для возврата долгов. Однако успешные корпорации охотно прибегают к такому виду финансирования. Дело в том, что затраты на обслуживание долга позволяют снизить налог на прибыль. И в большинстве случаев это существенно влияет на размер уплачиваемых налогов, такая схема абсолютно легально используется многими предприятиями для оптимизации налогообложения — это так называемый «налоговый щит».

В конечном подсчете расходов зачастую выгоднее взять кредит и снизить на размер обязательных платежей налогооблагаемую базу, нежели чем инвестировать собственные средства и платить полный пакет начисляемых налогов.

К оборотным ресурсам относят активы, которые полностью расходуются, передавая свою стоимость выпускаемой продукции за один цикл производства, либо в течение года и обеспечивая непрерывную работу организации. Обычно к ним относят финансовые активы и денежные эквиваленты, дебиторскую задолженность, которая еще не стала просроченной, а также сырье, материалы для производства, промежуточные фабрикаты и конечные изделия. Кроме того к оборотным ресурсам причисляют расходы будущих периодов и, в некоторых случаях, НДС не принятый к вычету.

Точное понимание терминов поможет адекватно анализировать состояние компании и грамотно вести учет собственных активов предприятия.

Как рассчитать собственный капитал

Существует несколько способов расчета. Для разных целей применяются различные формулы собственного капитала.

Традиционный способ расчета по балансу

Собственный капитал в балансе – это значение строки 1300, которое состоит из суммы значений строк 1310 «Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)», 1340 «Переоценка внеоборотных активов», 1350 «Добавочный капитал (без переоценки)», 1360 «Резервный капитал» минус значение строки 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» и плюс значение строки 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Формула собственного капитала выглядит следующим образом:

СК = значение строки 1300 бухгалтерского баланса

Формула собственнного капитала по рекомендациям Минфина

Приказ Минфина 28.08.2014 № 84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов» регламентирует, что в расчете собственного капитала должны учитываться все активы предприятия, кроме долгов по взносам в уставный капитал компании со стороны учредителей и акционеров. Также учитываются все обязательства и не учитываются получение имущества на безвозмездной основе и помощь по государственным программам.

Формула имеет следующий вид:

СК = (значение строки 1600 – ЗУ) – ((значение строки 1400 + значение строки 1500) – ДБП);

где значение строки 1400 — сумма значений строк 1410 «Заемные средства», 1420 «Отложенные налоговые обязательства», 1430 «Резервы по условные обязательства», 1450 «Прочие обязательства».

Значение строки 1500 — сумма значений строк 1510 «Заемные средства», 1520 «Кредиторская задолженность», 1530 «Доходы будущих периодов», 1540 «Оценочные обязательства», 1550 «Прочие обязательства».

Значение строки 1600 — сумма значений строки 1100 «Итого по разделу I», где отображается общая стоимость внеоборотных активов, и строки 1200 «Итого по разделу II», где отображается общая стоимость оборотных активов компании.

ЗУ — задолженность учредителей, которая вносится бухгалтерской проводкой по дебету счета 75 «Расчеты с учредителями» и кредиту счета 80 «Уставный капитал»;

ДБП — доходы будущих периодов, кредит счета 98.

Анализ других показателей

Имеет смысл дополнительно проводить не только подсчет собственного капитала. Полезным будет исследовать его изменение в динамике. Одним из таких показателей является коэффициент поступления СК, показывающий, какую его часть на конец финансового года или другого анализируемого периода составляют средства поступившие в виде собственных активов.

Формула для расчета этого параметра имеет следующий вид:

Кпск = СКпост / СКкп;

где Кпск — коэффициент поступления собственного капитала;

СКпост — СК поступивший;

СКкп — СК на конец периода.

Другой показатель — коэффициент использования СК. Он обозначает, какой размер СК был использован в процессе ведения деятельности компании.

Этот коэффициент считается по следующей формуле:

Киск = СКи / СКнп;

где Киск — коэффициент использования СК;

СКи — СК использованный;

СКнп — СК на начало периода.

При сравнении полученных параметров между собой, аналитики могут сделать ряд выводов. Так, если Кпск (поступление СК) больше Киск (использование СК), то возникает очевидный вывод — компания усиливает свои позиции и увеличивает объем собственного капитала. В противном случае объем СК снижается и предприятие теряет финансовую независимость и устойчивость.

Финансовую устойчивость можно определить с помощью расчета коэффициента концентрации СК. Формула для его расчета имеет следующий вид:

Ккск = (СК / КƩ) * 100%;

где Ккск — коэффициент концентрации СК;

КƩ — сумма собственного и заемного капитала;

Эксперты рекомендуют для сохранения финансовой устойчивости предприятия поддерживать значение этого коэффициента на уровне не ниже 60%.

Финансовую зависимость можно определить как соотношение заемного и собственного капитала по формуле:

Кфз = (ЗК / СК) * 100%;

где:

Кфз — коэффициент финансовой зависимости предприятия от внешних займов;

ЗК — заемный капитал.

С повышением этого коэффициента, уменьшается финансовая устойчивость и наоборот.

Размер собственного капитала

При анализе собственного капитала следует брать во внимание, что его объемы должны быть больше нуля. Если это требование не выдерживается, это говорит о том, что у предприятия чрезмерная кредитная нагрузка и низкие показатели высоколиквидных активов.

Если компания стремится быть привлекательной для новых инвесторов, то руководство должно озаботиться тем, чтобы размер СК был больше размера уставного капитала организации. Такое соотношение позволит обеспечить самоокупаемость, а также сделает возможность притока новых инвестиций более реальной.

Кроме чисто экономической рациональности данного соотношения собственного капитала и уставного капитала, есть ограничение со стороны закона. В случае если это соотношение не выполняется, то в силу вступает в действие четвертый пункт 90 статьи Гражданского кодекса Российской Федерации. В нем предусматривается ликвидация общества, если не выполняются требования по стоимости чистых активов и объему уставного капитала. В частности, к концу второго и каждого следующего финансового года, стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью должна быть больше уставного капитала. Если стоимость чистых активов меньше, то их объем необходимо увеличить до рекомендуемого значения. Либо предприятие обязано снизить уставный капитал и зарегистрировать это изменение в установленном законом порядке.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль

Внимание!
Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль