Как оценить качество и эффективность управления инвестициями

424
В статье даны рекомендации, которые помогут оценить работу инвестиционного отдела, качество и эффективность управления инвестициями. Они подскажут, какие показатели лучше выбрать для оценки, откуда взять исходную информацию, как трактовать результаты расчетов.

Чтобы оценить эффективность управления инвестициями (инвестиционными проектами), необходимо:

  • определить задачи, выполняемые в рамках управления инвестициями;
  • выбрать показатели их эффективности;
  • установить для них целевые значения.

По каким показателям оценивать эффективность управления инвестициями

Чтобы определиться с показателями оценки эффективности управления инвестициями, для начала нужно выделить основные задачи этого управления:

Для каждой задачи нужно подобрать по несколько показателей. Они должны:

  • быть взаимосвязаны;
  • отражать ключевые функции, выполняемые в рамках задачи управления инвестициями;
  • играть существенную роль в принятии управленческих решений – показывать, насколько эффективно вложены инвестиции, а на основании их фактических значений можно было судить, достигнуты ли результаты, следует ли отказаться от реализации проекта и т. д.;
  • быть простыми в расчете и сборе первичной отчетной информации.

Как оценить качество планирования и анализа инвестиционных проектов

Оценивая качество планирования и анализа инвестиций, лучше рассматривать каждый проект в отдельности. Для этого необходимо определить критерии оценки, например:

  • рентабельность инвестиций;
  • сумма инвестиционных затрат – сумма затрат на строительно-монтажные работы, закупку оборудования, инвентаря, оборотные средства за анализируемый период (один год, три–пять лет и т. д.);
  • количество реализованных проектов и т. д.;
  • точность прогноза денежных потоков;
  • соответствие сроков возмещения инвестиционных затрат ожидаемым;
  • сумма заемных средств;
  • величина потерь из-за неправильных решений (к примеру, если планировали инвестиционные затраты на одну сумму, а получили другую – значительно большую, то разница между ними будет стоимостью ошибки) и т. д. (как правильно оценить финансовую эффективность проекта, см. Как оценить финансовую эффективность инвестиционного проекта).

Как убедиться в качестве контроля при управлении инвестициями

В процессе контроля (мониторинга) инвестиционных проектов формируется система первичных наблюдаемых показателей, связанных с реализацией каждой программы. Чтобы оценить ее, нужно выяснить:

  • какова периодичность сбора и анализа информации;
  • как выявляются причины отклонений реализуемых проектов от намеченных сроков, объемов инвестиций, эффективности вложений и т. д.

В качестве критериев оценки можно взять:

  • процент выполнения запланированных мероприятий;
  • количество корректировок инвестиционного бюджета за период;
  • процент выполнения регламента управления инвестициями;
  • загрузка структурных подразделений (ЦФО).

Чтобы оценить эффективность управления инвестициями компании, можно ввести два дополнительных показателя:

  • добавленная акционерная стоимость (Shareholder Value Added – SVA). Ее можно будет использовать не только для оценки эффективности инвестиций, но и в мотивации топ-менеджмента компании;
  • добавленная рыночная стоимость (Market Value Added – MVA) – чем выше этот показатель – тем эффективнее работа компании.

Формула 1. Расчет добавленной акционерной стоимости

SVA = SV - Ae

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

SVA

Добавленная акционерная стоимость

руб.

Результат расчета

SV

Расчетная стоимость акционерного капитала

руб.

Расчетная величина, которую можно определить, например, методом дисконтированных денежных потоков

Ae

Балансовая стоимость акционерного капитала

руб.

Баланс

Формула 2. Расчет добавленной рыночной стоимости

MVA = MV - Ce

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

MVA

Добавленная рыночная стоимость

руб.

Результат расчета

MV

Рыночная стоимость акций

руб.

Данные компании, открытые источники (сайты), где котируются акции

Ce

Стоимость собственного (инвестированного) капитала

руб.

Баланс или расчет (о том, как его вычислить

Подготовлено по материалам ФСС «Система финансовый директор»



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль