Нефть: сверьте ваши прогнозы с нашими ожиданиями

149
Экономисты снова и снова пытаются спрогнозировать, какой будет цена черного золота в отдаленной перспективе. Какие цифры сейчас закладывают в свои модели разные аналитические команды?

Неожиданный подъем цен на нефть этой весной уже отразился на макроэкономических индикаторах России. Заметное укрепление рубля замедлило инфляцию и поддержало инвестиционную активность предприятий. Впрочем, она все равно остается низкой: многие ваши коллеги дожидаются более выгодного курса и режут в бюджетах статьи на модернизацию, чтобы не закупать импортное оборудование. Судя по консенсус-прогнозу, нефтяные котировки расти не будут. Даже авторы оптимистичных прогнозов считают, что среднегодовая стоимость барреля будет ниже 50 долл. и только в 2017 году перешагнет за эту отметку. Пессимисты же допускают, что и в следующем году Urals и Brent будут стоить дешевле.

ЦБ РФ: нефтяные цены в ближайшие два года не взлетят

В конце весны еще охранялось контанго по фьючерсам на нефть WTI — чем больше времени оставалось до исполнения контракта, тем дороже он стоил. Это характерно для рынков, участники которых не ожидают снижения цен. Вызывает тревогу маленькая разница в цене между фьючерсами с исполнением в разные месяцы 2017 года. Игроки перестают делать ставки на подъем котировок. Перебои с поставками из Нигерии, Ирака, Кувейта и Канады весной сократили предложение на рынке, но это только временно поддержало цены. Страны решили проблемы, а вернувшийся в число поставщиков Иран наращивает продажи. В США добыча падает, но она не достигнет уровня, достаточного для сохранения баланса между спросом и предложением и стабильных цен. Снижению котировок препятствуют стратегические закупки нефти Китаем и Индией и умеренный рост потребления в отдельных странах. Учитывайте временные колебания цен, но не рассчитывайте на глобальные изменения.

Центр развития ВШЭ: рублю грозит двойной удар

Дорожающая нефть и чистый приток капитала частного сектора укрепили рубль. Но на нефтяном рынке профицит, и раньше осени баланс спроса и предложения не восстановится. Это негативно скажется на цене барреля. В 2016 году его средняя стоимость, скорее всего, будет существенно ниже прошлогоднего уровня 51 долл. и не сильно его превысит в 2017 году. Пока краткосрочные инвестиции вызывает нефтяное и рублевое ралли на фоне низких процентных ставок за рубежом. «В ближайшие месяцы рубль может оказаться под двойным ударом, вызванным, во-первых, снижением нефтяных цен, а во-вторых, выводом краткосрочного капитала с рынка», — предупреждают экономисты. Государство не может поддерживать спрос из-за большого бюджетного дефицита. Без всех этих факторов роста экономика будет стагнировать. Маловероятно, что она скоро отойдет от кризисного дна, как это произошло в 2010–2011 годах. Ищите инвестиции и по-возможности увеличивайте валютную выручку.

таблица. Карта экономических прогнозов на июль
2016 2017 2018
Среднегодовая цена нефти марки Urals (Brent), долл/барр. 41,0 ↑ 50,0 ↑ 54,0
Курс доллара по отношению к рублю (среднегодовой), руб/долл. 70,9 ↑ 68,5 ↑ 65,0 ↓
Курс евро по отношению к рублю (среднегодовой), руб/евро 76,8 ↓ 73,1 ↑
Динамика ВВП, % -1,2 1,0 1,5 ↑
Инфляция, % 7,3 5,9 ↑ 4,6
Динамика цен производителей промышленных товаров, % 7,5 ↓
Динамика промышленного производства, % -0,1 1,7 1,7
Динамика реальных доходов населения, % -2,0 1,0 2,1
Динамика инвестиций в основной капитал, % -4,0 1,4 1,2
Динамика оборота розничной торговли, % -3,7 1,3 2,3

↑ — повышение по сравнению с предыдущим месяцем;
↓ — понижение по сравнению с предыдущим месяцем.

Источники: Минэкономразвития России, Центральный банк РФ, Организация экономического сотрудничества и развития, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Центр развития Высшей школы экономики, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, PwC, HSBC, Deutsche Bank, Citigroup, Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, ING, Sberbank CIB, Альфа-Банк, «ВТБ Капитал», «Уралсиб Кэпитал», ФК «Открытие», Газпромбанк, «Атон», ФЦ «Инфина», «Финам».

Вложенные файлы

Доступно только подписчикам
  • Детальные прогнозы по каждому из показателей.xls


Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль