text
Читать свежий номер бесплатно >>>
Финансовый директор

В какой валюте размещать депозит

  • 9 февраля 2016
  • 738

Финансовая служба компании может обеспечить дополнительный доход бизнесу, разместив временно свободные деньги на банковском депозите в валюте. Несмотря на то что ставки по валютным вкладам ниже, из-за негативного изменения курса рубля доходность вкладов в иностранной валюте может оказаться намного больше.

Для сопоставления доходности депозитов в валютах можно использовать прогноз курса валюты на момент окончания срока размещения депозита. Но такие «предсказания» редко оказываются точными, поэтому часто компании используют текущий курс форварда со сроком, соответствующим сроку размещения депозита.

При этом стоит учитывать, что курс форварда – не гарантия, что будущий спот-курс (курс на текущую дату) будет именно таким. Это величина, рассчитываемая на основе спот-курса и форвардных пунктов, которые определяются разницей процентных ставок между двумя валютами. Таким образом, использование форвардного курса может быть полностью оправданным, если компания одновременно заключает с банком форвардную сделку на продажу валюты на сумму, равную сумме размещаемого валютного депозита и равный срок (подробнее см. Какую сумму и на какой срок экономически оправданно разместить на депозите).

Как рассчитать эффективную ставку для депозита в долларах

Для расчета эффективной ставки необходимо пересчитать размещаемую в банке сумму депозита в валюте  по текущему спот-курсу (с учетом комиссий по валютным операциям), в которой размещается депозит. Рассчитываются проценты по депозиту.

Следующий шаг – пересчет суммы депозита и процентов по нему в рубли по курсу форварда, за вычетом комиссии по валютным операциям (в расчете на 1 долл.). После этого можно рассчитать эффективную ставку по депозиту и сравнить ее со ставкой по рублевому депозиту на аналогичный срок.

Формула 1. Расчет эффективной ставки валютного депозита на год с начислением процентов в конце срока

В какой валюте размещать депозит

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

RB

Эффективная ставка валютного депозита на год с начислением процентов в конце срока

%

Результат расчета

S1

Сумма депозита и процентов по нему по окончании срока размещения депозита (по курсу форварда)

руб.

Рассчитывается по формуле 2

S0

Первоначальная сумма депозита

руб.

Определяется на основании планов и решений менеджмента компании

d

Срок размещения депозита

дн.

Определяется менеджментом компании

D

Количество календарных дней в году

дн.

Производственный календарь

Формула 2. Расчет суммы валютного депозита и процентов по нему по окончании срока размещения депозита

В какой валюте размещать депозит

Используемые обозначения

Расшифровка

Единицы измерения

Источник данных

S0

Первоначальная сумма депозита

руб.

Определяется на основании планов и решений менеджмента компании

SPT

Спот-курс (текущий курс) рубль-доллар

руб.

Данные ЦБ РФ

C

Сумма комиссий по валютным операциям в расчете на один доллар

руб.

Тарифы банка

r

Процентная ставка по депозиту в долларах

% годовых

Тарифы банка, в котором планируется разместить депозит

d

Срок размещения депозита

дн.

Определяется менеджментом компании

D

Количество календарных дней в году

дн.

Производственный календарь

FWD

курс форварда рубль-доллар, соответствующего сроку депозита

руб.

Данные информационных агентств и инвестиционных банков

Однако такая методика имеет один недостаток. Поскольку курс форварда отражает разницу процентных ставок, то, как правило, эффективная ставка по валютному депозиту оказывается близкой к ставке по рублевому депозиту (о то, как не ошибиться, см. Что проверить в депозитном договоре с банком). Разница отражает маржу банков по депозитам в разных валютах по сравнению с кредитными ставками на межбанковском рынке, а также различие ставок по депозитам у разных банков и расходы на уплату комиссий по валютным операциям (как обеспечить себе максимальный доход, см. Как составить идеальную депозитную программу средствами Excel). Ведь курсы форварда запрашиваются, как правило, у российских представительств крупных зарубежных банков, а депозиты размещаются в российских банках, предлагающих более высокие ставки (подробнее, см. Как выбрать банк для размещения депозита). Преимущество описанного подхода – возможность учесть комиссии по валютным операциям, так как они снижают эффективную процентную ставку по валютному депозиту.

Что необходимо учесть при выборе валюты для депозита

При выборе валюты, помимо доходности вкладов, стоит учитывать, что депозиты в валюте могут быть способом хеджирования валютных рисков. Многие компании имеют обязательства, номинированные в долларах или евро, – кредиты в иностранной валюте или задолженность перед иностранными поставщиками. При этом у предприятия могут отсутствовать источники поступления денежных средств в иностранной валюте. Разместив валютный депозит на сумму, соответствующую размеру обязательств и сроку их исполнения, компания защитит себя от возможного негативного колебания обменных курсов (о том, как сократить возможные потери, см. Как управлять рисками компании).

Подготовлено по материалам ФСС «Система Финансовый директор»

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль

Внимание!
Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно, и займёт менее 1 минуты! :)

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
Присоединяйтесь к выбору Ваших коллег.
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.