Анна Ким o потребительском спросе

85
Ким Анна
Автор: Ким Анна
Начавшийся разогрев потребительских рынков вряд ли пойдет докризисными темпами, и для российской экономики это к лучшему

Ритейлерам есть чему порадоваться: все индикаторы говорят о том, что потребительский сектор оставил кризис позади. Оборот розничной торговли к весне дошел до максимумов 2008 года, причем в сопоставимых ценах. Восстановилось не только потребление продовольственных товаров, по понятным причинам не слишком просевшее в ходе экономического спада, но и обороты в заметно пострадавшей непродовольственной группе: россияне снова покупают автомобили, холодильники и одежду. Примечательно то, что этому шопингу не мешает даже крайне вялая динамика реальных доходов, в особенности зарплат. Компании по-прежнему не видят причин, да и возможности наращивать расходы на рабочую силу, и неудивительно, что в реальном выражении зарплаты за минувший год вообще не выросли.
Другим признаком оживления потребительского спроса стало заметное – более чем двукратное – замедление роста вкладов населения в банках. По оценкам Центра макроэкономического анализа и кратко­срочного прогнозирования (ЦМАКП), за первый квартал объем депозитов физических лиц увеличился на 2%, тогда как в аналогичном периоде прошлого года он прибавил 4,2%. Страх перед «второй волной» кризиса, потерей работы и урезанием зарплаты отступает, и россияне все менее склонны откладывать свои доходы «на черный день». В то же время они не видят достаточно привлекательных инструментов для хранения сбережений: ставки по банковским вкладам в реальном выражении уже давно в минусе.

Большой вопрос – в какой мере бенефициаром этого тренда станет российский реальный сектор. Ведь по итогам первого квартала импорт вырос в годовом выражении почти в 1,5 раза, и логично предположить, что рост этот полностью (или почти полностью) обеспечило увеличение физических объемов поставок, а не цен. Ничего не поделаешь: конкурентоспособность российских товаров на внутреннем рынке низка, минувший кризис, в отличие от дефолта и девальвации 1998 года, тут ничем не помог.
Зато банкирам восстановление потребительской активности несет очевидные выгоды: у них теперь есть не только возможность выдавать кредиты, в том числе ипотечные, но и спрос на них. За первый квартал розничный кредитный портфель банков увеличился на 3,7%, за аналогичный период прошлого года он сократился на 0,9%.

Желающим заработать на нынешнем оттаивании потребительского спроса надо помнить два важных обстоятельства. Во-первых, деньги, за которыми вы охотитесь, несколько отличаются от тех, что были до кризиса. Структура доходов изменилась: доля социальных трансфертов (главным образом пенсий) выросла, зарплат, доходов от собственности и бизнеса – сократилась. Во-вторых, бума, подобного докризисному, ждать не следует, поскольку естественный ограничитель – умеренные темпы роста доходов – пока сохраняется. И это скорее к лучшему: с точки зрения модели развития российской экономики, «возврат в нулевые» был бы очень опасным выбором.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль