Банк Москвы: двое на одного

67
Покупкой кредитной организации заинтересовались мощные финансовые группы. Их соперничество может привести к раздуванию стоимости банка не только в ожидаемой сделке, но и на бирже.

Банк Москвы:  двое на одного

 

Банк Москвы входит в пятерку крупнейших в России кредитных организаций по размеру активов и капитала, а также по объему привлеченных средств населения. Его сеть насчитывает 380 обособленных подразделений, включая дополнительные офисы и операционные кассы. В столице и области работают 136 из них, кроме того, услуги населению оказываются в 474 почтово-банковских отделениях. В группу входят пять дочерних кредитных организаций за рубежом. Это БМ банк на Украине, Банк Москва – Минск в Белоруссии, Латвийский бизнес-банк, Эстонский кредитный банк и Банк Москвы – Белград в Сербии. В России группе принадлежат дочерние структуры в сферах финансовых услуг, издательской деятельности, производства машин и оборудования, управления недвижимостью, общественного питания. В общей сложности банк обслуживает более 100 тыс. компаний и 9 млн частных лиц. Но при этом порядка 34% всех привлеченных средств приходится на трех крупнейших клиентов. На конец сентября сумма на счетах каждого из них превышала 10% от капитала Банка Москвы. Доля средств федеральных и региональных бюджетов и фондов, а также предприятий в госсобственности составляет 32%. В третьем квартале объем просроченных кредитов сократился до 4,1%, однако отчисления в резервы увеличились до 3,7%. Причиной послужила активизация кредитования клиентов: займов предоставлено на 7% больше, чем в предыдущем периоде. По сравнению с уровнем годичной давности наблюдается сильное снижение доходности активов – впрочем, тенденция характерна для всей отрасли. Если в начале 2010-го чистая процентная маржа банка еще держалась на уровне 5%, то в июле – сентябре сократилась на 70 базисных пунктов. Также наблюдатели обращали внимание на слабую динамику розничных депозитов в этот период. В Банке Москвы действует собственный процессинговый центр, сертифицированный платежными системами Visa и Mastercard и обеспечивающий работу 1,9 тыс. банкоматов. Число выпущенных для клиентов пластиковых карт превышает 13 млн. Банк выступает финансовым агентом правительства Москвы по инвестициям, а также уполномоченным по выпуску и обслуживанию облигационных займов. Развиваются и другие направления инвестиционного бизнеса – брокерские услуги, управление активами, размещения долговых инструментов, реструктуризации. Ключевым акционером организации является правительство Москвы, которое напрямую владеет пакетом в 46,5% и контролирует еще 17,3% акций через Столичную страховую группу. 

 

 

Факторы роста
1. Торг покупателей

В борьбу за пакеты акций, принадлежащие городу (а в конечном счете и за полный контроль над кредитной организацией) вступили мощные финансовые группы. Кто бы ни победил в начавшейся схватке – государственный ВТБ или влиятельные владельцы Альфа-банка, – Банку Москвы обеспечен новый сильный собственник. Конкуренция между претендентами должна способствовать более высокой цене сделки. Полученная в таких случаях оценка акций обычно становится ориентиром для участников биржевых торгов.

2. Важное социальное значение
В случае форс-мажора государство не оставит организацию, которая занимает особое место в банковской системе. Банк Москвы обслуживает миллионы частных лиц, в частности, обеспечивает работу платежных функций «Социальной карты москвича», а также играет ключевую роль в поддержании всей финансовой инфраструктуры столичного региона.

3. Контроль над издержками
За последние годы банк добился ощутимого прогресса в этой области. Как следует из последней отчетности по МСФО, отношение расходов к доходам держится у него на уровне 31% по сравнению с 48–51% в 2007–2008 годах, отмечают аналитики. Административные расходы в январе – сентябре выросли всего на 2% по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом (операционная прибыль увеличилась за то же время на 90%).

 

Факторы снижения
1. Неопределенность с будущим

Когда стало известно об отставке Юрия Лужкова, агентство Fitch поместило рейтинги банка на пересмотр с негативным прогнозом. Moody’s пошло дальше, снизив свои отметки на ступень. Аналитиков смущает вероятность сценария, при котором город останется собственником организации, однако будет оказывать ей меньшую поддержку, чем раньше. И пока не появится больше определенности, мнение агентств вряд ли улучшится.

2. Низкая ликвидность акций
Миноритарным акционерам, не являющимся стратегическими инвесторами, принадлежит 2,82% уставного капитала банка. Де-факто в свободном обращении находится, очевидно, еще более скромный пакет. Низкая ликвидность отпугивает потенциальных покупателей, делает затруднительным проведение крупных рыночных сделок и создает почву для манипулирования котировками, которые резко реагируют на выходящие новости. Так, известие об интересе Альфа-банка к Банку Москвы привело к их скачку за день на 20%.

3. Зависимость от одной группы клиентов
Очень большая часть бизнеса Банка Москвы по-прежнему связана с обслуживанием счетов самой столицы и предприятий городского комплекса. Это создает дополнительные риски для банка, поскольку его успехи ставятся в прямую зависимость от характера взаимоотношений с мос­ковской мэрией.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль