Что будет с рынками в январе–феврале

67

Не думай о «Газпроме» свысока, советуют авторы прогнозов. Несмотря на заметное повышение котировок, наблюдавшееся в декабре, у бумаг концерна сохраняется высокий потенциал, особенно с учетом его ожидаемых сильных квартальных результатов. Можно присмотреться и к «Норильскому никелю». Международный спрос на цветные металлы подпитывают теперь не только традиционные промышленные потребители, но и крупнейшие финансовые инвесторы, ставшие даже ведущими игроками на бирже LME. Производители минеральных удобрений тоже интересны в свете дорожающего во всем мире продовольствия. Сельхозпредприятиям сейчас выгодно эксплуатировать посевные площади с максимальной отдачей, поэтому в преддверии посевной у «Уралкалия» и «Сильвинита», скорее всего, не будет отбоя от покупателей.

 

Что будет с рынками в январе–феврале

Владимир Кузнецов, аналитик «Юникредит Секьюритиз»:
– Среди инвестиционных идей на ближайшие месяцы можно выделить, во-первых, супердешевую «нефтянку», из-за которой и российский рынок в целом выглядит одним из самых недорогих среди всех развивающихся. Рано или поздно фактор этой дешевизны возобладает. В частности, особого внимания заслуживают «Лукойл», «Роснефть» и «Газпром нефть». Вторая интересная инвестиционная история связана с российской инфраструктурой. Здесь наиболее привлекательными представляются крупнейший в России строитель дорог и мостов «Мостотрест», один из ведущих производителей стройматериалов «Группа ЛСР», а также группа Evraz, основным видом продукции которой является сортовой прокат. Наконец, третья идея заключается в покупке российских депозитарных расписок. Дебютировать с этим видом ценных бумаг подготовилась UC Rusal. В случае удачного размещения и последующего включения ее РДР в индекс MSCI Russia этому примеру могут последовать и другие российские компании, не имеющие локального листинга. Например, те же Evraz Group или X5 Retail Group. В целом мы считаем, что если нынешнее ралли, продолжающееся с конца августа, дотянет до Нового года, то в январе – феврале вполне уместно ожидать от российского рынка умеренной коррекции. Так уже происходило, например, в январе 2008-го.

 

Что будет с рынками в январе–феврале

Сергей Маркарян, начальник инвестиционного управления УК «Интерфин Капитал»:
– Электроэнергетика и строительство – одни из наиболее недооцененных секторов российского рынка. В частности, потенциалом роста свыше 50% обладают акции «Холдинга МРСК» и группы «ПИК». Распределительные сетевые компании по сравнительным коэффициентам значительно отстают от зарубежных аналогов, притом, что в последние месяцы снизились опасения в затягивании или отмене реформирования отрасли. В свою очередь, девелоперы, особенно сфокусированные на возведении жилой недвижимости экономкласса, сильно пострадали во время кризиса ввиду высокой долговой нагрузки и резкого падения спроса. Однако политика государства по стимулированию строительства жилья и исторически низкие ставки по ипотечным кредитам вкупе с постепенным повышением доходов населения должны позитивно отразиться на их финансовых показателях. В целом в январе – феврале мы ожидаем сохранения интереса к акциям как к классу активов в условиях высокого уровня денежной ликвидности в мире. И, учитывая снижение инвестиционной привлекательности долговых обязательств, трудно оценить объем средств, которые потенциально способны поступить на рынки акций. Вместе с тем, неуверенный выход мировой экономики из кризиса и ожидания ужесточения монетарной политики послужат факторами нестабильности для рынков и будут способствовать сохранению волатильности.

 

Что будет с рынками в январе–феврале

Андрей Верников, замгендиректора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»:
– Во втором эшелоне мы рекомендуем к покупке акции «РБК Информационные системы». Компания вернулась к нормальному ведению бизнеса после урегулирования отношений между основными собственниками и кредиторами. Опубликованы обнадеживающие результаты за девять месяцев, и, по заявлению руководства, в 2011 году показатели должны подрасти еще более значительно. Потенциал повышения котировок РБК мы оцениваем в 40%, но сначала они должны преодолеть сильный уровень сопротивления на отметке 50 рублей. Главная же инвестиционная идея связана с акциями «Газпрома», тоже недооцененными с фундаментальной точки зрения. Мы ожидаем спада эйфории инвесторов по поводу сланцевого газа и стабилизации в связи с этим цен на «голубое топливо» на свободном рынке. До этого маловероятно очень значительное удорожание бумаг газовой монополии, тем не менее, в перспективе нескольких месяцев они способны достичь $8, что соответствует потенциалу роста в 25%. Добавлю, что сейчас наметился интерес к инвестициям в такие сырьевые товары, как нефть и цветные металлы, воспринимаемые как убежище от инфляции. От этого должны получить поддержку и акции сырьевых компаний. Что касается фондовых индексов, то мы ожидаем их роста, который, впрочем, не обойдется без серьезных колебаний.

 

Что будет с рынками в январе–феврале

Евгений Тарубаров, главный уп­равляющий активами ИК «Атон»:
– Одними из фаворитов выступают акции «Норильского никеля». Драйвером роста для них станет продолжающееся увеличение спроса на цветные металлы со стороны фондов и промышленных компаний. Крупные финансовые институты, в частности JP Morgan и Goldman Sachs, создают продукты, ориентированные на рост стоимости меди и никеля. Эти инвестбанки даже стали одними из основных участников торгов на LME по меди и серебру. В свою очередь, главным бенефициаром от удорожания нефти и восстановления потребительского спроса в России будет Сбербанк, и мы рекомендуем покупать его акции. Значительная часть нефтяных доходов поступает в бюджет, поэтому госбанки получают возможность использовать дешевое фондирование. Высокая стоимость «черного золота» подпитывает общеэкономический рост и, соответственно, подстегивает активность потребителей банковских услуг – как частных лиц, так и корпораций. Еще одной инвестиционной идеей является покупка акций производителей удобрений, например «Уралкалия» и «Сильвинита». Объединение этих компаний снизит конкуренцию на внутреннем рынке, и отныне вряд ли возможны дисконтные предложения потребителям продукции, как бывало прежде. Цены будут только расти. Также следует учитывать, что в начале года ожидается повышенный спрос на калийные удобрения: сельхозпроизводители сейчас особенно заинтересованы в эффективном использовании посевных площадей.

 

Что будет с рынками в январе–феврале

Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК «Русс-инвест»:
– Прежде всего, мы обратили бы внимание на бумаги нефтегазового сектора, среди которых основным кандидатом в лидеры роста являются акции «Газпрома». С начала года они держались хуже рынка. Кроме того, позитивное влияние на их котировки может оказать улучшение финансовых результатов концерна по итогам четвертого квартала: в Европе и США растут спрос и цены на газ из-за ускоренного сокращения запасов по причине аномально суровой погоды. Акции «Газпрома» могут подорожать до $7–8. В нефтяном секторе в качестве наиболее привлекательных стоит отметить бумаги «Роснефти», «Газпром нефти» и «ТНК-ВР Холдинга». Инвесторы должны по достоинству оценить влияние на их финансовые результаты повышения мировых цен на нефть в последние месяцы, а также впечатляющего роста добычи по итогам года. Второй эшелон, с нашей точки зрения, в начале 2011-го будет уступать голубым фишкам в динамике. Тем не менее, стоит присмотреться к акциям электроэнергетического сектора, интерес к которым сейчас несколько снизился. Погодный фактор здесь также должен сыграть свою роль. Наиболее привлекательными представляются акции ОГК, отличающихся высокой рентабельностью, прежде всего ОГК-4 и ОГК-5. В целом же наиболее вероятен сценарий умеренного роста российского рынка – в пределах 10–15%.
 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль