10 сделок 2010

74
Компании. Год оказался богатым на знаковые сделки, особенно по сравнению с кризисным 2009-м. Тектонические изменения произошли в составе собственников молочной и калийной отраслей, а также российской компании № 2.

10 сделок 2010

1. Миллиардер Сулейман Керимов, обжегшись на портфельных инвестициях в финансовые компании Европы, вновь взялся за реальный российский бизнес. Его новая цель – создание объединенного производителя калийных удобрений на базе «Уралкалия» и «Сильвинита». Вместе с еще четырьмя партнерами владелец «Нафты-Москва» уже выкупил контрольные пакеты акций обеих компаний, потратив в общей сложности около $8 млрд. Сейчас «Сильвинит» готовит к слиянию с «Уралкалием» его бывший гендиректор Владислав Баумгертнер. Смена собственников была согласована на самом верху. Когда она совершилась, ФАС перестала говорить о повышении экспортной пошлины на хлористый калий. Напротив, теперь обсуждается возможный рост цен на удобрения на внутреннем рынке, чтобы подтянуть их к спотовым.



10 сделок 2010

2. «Лукойл» лишился стратегического инвестора – американская ConocoPhillips весной приняла решение продать весь свой пакет акций российского парт­нера. В результате напрячься пришлось и компании, и ее топ-менеджерам: в общей сложности они выкупили 13,1% акций на $5,82 млрд. Причина разрыва: все лучшие куски в нефтянке правительство России отдает госкомпаниям. Потому инвестиция в частный «Лукойл», через который ConocoPhillips намеревалась войти в рынок, попросту бесперспективна.



10 сделок 2010

3. Второй по величине производитель продуктов питания в мире PepsiCo договорилась о приобретении 66% акций «Вимм-Билль-Данна» (ВБД) за $3,8 млрд. Это крупнейшая инвестиция в российскую пищевую отрасль для покупки «потрясающего бизнеса со значительными возможностями», как охарактеризовал ВБД главный исполнительный директор PepsiCo Europe Зейн Абдалла. Если ФАС одобрит сделку, закончится 18-летняя независимая история ведущего отечественного производителя молочных продуктов, безалкогольных напитков и детского питания. PepsiCo также обязалась объявить опцион на выкуп оставшихся 34%, в том числе free-float (общая сумма сделки, таким образом, составит $5,8 млрд).



10 сделок 2010

4. В начале года Олег Дерипаска совершил невозможное, разместив акции недавнего полубанкрота UC Rusal на бирже с капитализацией по итогам IPO в $21 млрд. Пусть при помощи госбанков, пусть в Гонконге, пусть большую часть года после этого котировки акций компании находились ниже уровня размещения – все-таки это удалось. Огромный долг UC Rusal в 526 млрд рублей по состоянию на 30 июня был полностью долгосрочным и реструктурированным на пять лет. Теперь в Гонконге могут появиться акции другой российской компании, принадлежащей Олегу Дерипаске, – «Евросибэнерго». По информации участников рынка, IPO на $1,5 млрд ($6 млрд за всю компанию) было перенесено на начало 2011 года по просьбе китайских товарищей.



10 сделок 2010

5. Совладелец «Уралсиба» Николай Цветков за 51,5 млрд руб­лей продал X5 Retail Group торговую сеть «Копейка» (с учетом долга в 16,5 млд рублей). Событие странным образом совпало с закрытием российского офиса гиганта американской розничной торговли Walmart. Ритейлер сообщил, что местный рынок ему по-прежнему интересен, но развиваться на нем он будет путем слияний и поглощений. Поводом стала неудача в переговорах с Николаем Цветковым по «Копейке». Теперь X5, уже получившая одобрение ФАС, укрепит свое лидерство, а в Московском регионе сдвинуть сеть с первого места стало почти невозможно. Всего торговая площадь X5 увеличится на четверть до 1,4 млн кв. метров. Эта «Копейка» стоила каждой из заплаченных за нее 5 трлн копеек.



10 сделок 2010

6. В октябре АФК «Система» завершила обмен активами со «Связьинвестом». В ходе этой многоуровневой сделки с активами Владимир Евтушенков осуществил давнюю мечту: его холдинг получил квалифицированное большинство в МГТС и теперь готовится консолидировать 100%. Заодно «Комстар» избавился от долга перед Сбербанком в размере 26 млрд рублей – его взял на себя «Ростелеком» вместе с блокпакетом акций «Связьинвеста». Тем самым государство почти завершило приватизационную историю с участием Джорджа Сороса, начавшуюся в далеком 1997 году. В «Книге рекордов ”Финанс.“» та сделка была названа самой неудачной инвестицией для иностранцев в России: Джордж Сорос называет ее «худшим вложением денег в своей жизни», ведь миллиардер потерял на ней $1,25 млрд без учета упущенной прибыли.



10 сделок 2010

7. У PepsiCo получилось то, что не смогла сделать Danone. Французы с начала 2000-х годов думали о консолидации рынка и даже приобрели 18,4% акций ВБД. Но в октябре российская компания выкупила этот пакет. Летом Danone объявила о слиянии с «Юнимилком», с акционерами которого договориться о цене удалось. От «Юнимилка» в объединенную структуру с предполагаемым оборотом в 1,5 млрд евро должны войти 34 компании в России, на Украине и в Белоруссии. И все равно совокупная доля нового игрока в секторе молочной продукции, по подсчетам экспертов, составит не более 21%. Тогда как ВБД, чья выручка по итогам 2010 года оценочно составит $2,8 млрд, до объединения удерживала 30–33%.



10 сделок 2010

8. ГМК «Норильский никель» все же смог заработать на Stillwater Mining. Компания продала 47,8 из 51,3% акций американского производителя металлов платиновой группы. Только от реализации 38% акций во время SPO было получено $722 млн. Всего выручка «Норникеля» от перепродажи пакета в 2,5–3 раза превысит цену покупки в 2003 году ($100 млн плюс 877 млн унций палладия стоимостью в $200–300 млн). ГМК пришлось избавиться от иностранного актива, так как, с одной стороны, не было возможности влиять на его управление и компания несла убытки, с другой – она сильно выросла в цене. Stillwater Mining – единственный производитель платиноидов в США, и местный регулятор потребовал ограничить влияние россиян на стратегически ценного игрока.



10 сделок 2010

9. Интернет-холдинг Mail.ru Group провел в ноябре IPO на Лондонской бирже. Компания и ее акционеры привлекли $912 млн. Размещение прошло по верхней границе диапазона, капитализация по его итогам составила $5,71 млрд – $27,7 за акцию. С тех пор котировки вырастали на 55%, но по состоянию на 15 декабря – «лишь» на 38%. Успех Mail.ru Group, объединяющей мессенджер ICQ, портал Mail.ru и социальную сеть «Одноклассники», может подтолкнуть к IPO других игроков Рунета («Яндекс») и просто рынка программного обеспечения (Parallels).



10 сделок 2010

10. В марте французский холдинг Alstom Trans­port приобрел 25% акций крупнейшего российского производителя подвижного состава «Трансмашхолдинг» (ТМХ). Сумма сделки не то что не раскрывалась – она станет ясна в лучшем случае к концу 2011 года. Пока французы внесли задаток в 75 млн евро, остальная сумма будет рассчитана исходя из финансовых показателей ТМХ. Партнеры начнут работать над новой линейкой локомотивов и вагонов, чтобы более уверенно участвовать в тендерах РЖД, а также распространить влияние на рынок СНГ. Сотрудничество с французской компанией позволит ТМХ пре­одолеть технологическое отставание. Контракт на $1 млрд на поставку современных пассажирских электровозов ЭП-20 был заключен еще летом – с РЖД, которые также владеют 25% акций ТМХ.




 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль