Компании

74
«Норильский никель» • «Интеко» • Башня «Россия» • «Связьинвест» • Рао «Еэс России» • ТНК-Вр • «Сильвинит» • «Северсталь» • «Байкалфинансгрупп» • «ЮКОС» • ОГК-2 • «Газпром»

«ГАЗПРОМ»

Самые большие корпоративные амбиции

Глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил, что в грядущем десятилетии капитализация концерна достигнет $1 трлн.

Ранее в 2007 году нынешний президент, а тогда вице-премьер правительства и председатель совета директоров монополиста Дмитрий Медведев признался, что ему «очень хотелось бы, чтобы «Газпром» стал самой дорогой компанией в мире». Амбиции поддерживаются на самом высоком уровне довольно долго. Еще в сентябре 2004 года, когда ожидалось так и несостоявшееся слияние с «Роснефтью», Алексей Миллер говорил, что «концерн не просто национальное достояние России, он становится крупнейшей нефтегазовой компанией мира».
«Газпрому» удалось занять третью строчку в мировом рейтинге самых дорогих корпораций лишь во втором квартале 2008 года, тогда холдинг стоил около $345 млрд. Все последующие кварталы 2008-2010 годов «Газпром» стабильно держится вне первой десятки рейтинга Financial Times Global 500. К слову сказать, по итогам полугодия 2010-го самая дорогая компания – Exxon Mobil – недотягивает по капитализации и до $275 млрд, у «Газпрома» на закрытии 21 июля – $123 млрд.
Аналитики приводят множество объяснений низкой относительно поставленной цели стоимости «Газпрома». Они упоминают про несоответствие внутренних и экспортных цен на газ и невысокую эффективность компании. Все это, однако, не мешает опережающему росту зарплат в холдинге, которые, судя по всему, не завязаны на таргеты по капитализации. В 2009 году выплаты топ-менеджменту «Газпрома» увеличились на 25%, превысив 1,04 млрд рублей. При этом по сравнению с 2008 годом добыча «Газпрома» упала на 19%, экспорт снизился на 11%, а выручка уменьшилась примерно на 280 млрд рублей.

 

«НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»

Крупнейшая покупка за границей

«Норильский никель» не пожалел за канадскую LionOre $6,5 млрд.

В 2007 году за 97,75% акций канадского производителя никеля, золота и меди «Норникель» за несколько траншей выплатил $6,5 млрд. Остальные акции по закону были выкуплены принудительно. Вместе с производством в Канаде LionOre принес россиянам 50% в совместном проекте с южноафриканской компанией ARM, владеющей никелевой шахтой в ЮАР. Основной критик дорогой сделки, лоббируемой Владимиром Потаниным, нашелся внутри компании – против экспансии в Канаду голосовал совладелец «Норникеля» Михаил Прохоров, впоследствии продавший свои акции Олегу Дерипаске: «…до сделки с LionOre «Норникель» выпускал 18,5% никеля в мире по лучшей… себестоимости. После сделки 22%, но себестоимость значительно выросла. Компания ослабла стратегически, заплатив за LionOre слишком много». Разрыв между первой и второй по размеру иностранной сделкой огромен. Evraz Group за метактивы группы «Приват» на Украине выложил в целом $2,7 млрд, эта же компания удерживает третье место с покупкой в марте 2008 года IPSCO’s Canadian за $2,4 млрд в партнерстве с ТМК.

 

Компании

 

«ИНТЕКО»

Самый дорогой картонный домик

$10 млн вложила корпорация «Интеко» в бумажную работу Нормана Фостера, получив с этого странные «дивиденды» – шквал негативных публикаций и резко отрицательную оценку общественности по проекту реконструкции ЦДХ.

12 марта 2008 года на выставке недвижимости MIPIM в Канне компания «Интеко» представляла пятнадцатиэтажный комплекс «Апельсин», который планировалось возвести на территории нынешнего Центрального дома художников в Москве. Проект должен был объединить в себе музей (часть Третьяковской галереи), гостиницу, офисы и жилые апартаменты. Его общая площадь составила бы 80 тыс. кв. мет­ров, что на 20% превышает ныне существующие в ЦДХ. По экспертным оценкам, услуги известного британского архитектора обошлись «Интеко» в $10 млн. Дороговато для незапланированной PR-кампании, результатом которой стал резко негативный настрой столичной общественности. Однако, это скромная сумма для девелопмента: всего для 200 семей построили бы жилье эконом-класса. Позже Елена Батурина сетовала: «К сожалению, в плане создания таких вот знаковых зданий современной архитектуры мы немного отстаем от крупных мировых столиц, достаточно посмотреть на Пекин, Шанхай, Дубай». На строительство «Апельсина» могло уйти $400–500 млн – по 5–6,2 тыс. за «квадрат». Отбились бы деньги легко: цена квадратного метра элитного жилья в этом районе доходит до $25 тыс.
«Апельсин» – не единственное «бумажное» творение Нормана Фостера для Москвы. Его проект засветился в конкурсе на реконструкцию гостиницы «Россия». А в конце 2007 года мэр Москвы и супруг Елены Батуриной Юрий Лужков поддерживал проект высотки британского зодчего «Хрустальный остров» в Нагатинской пойме – культурно-деловой центр площадью 2,5 млн кв. метров и высотой 450 метров, стоимостью до $4 млрд.


Однажды в поездке по Дубаю мне пришла идея попробовать создать здание необычной архитектуры. Даже потом сама слепила его макет из пластилина. Мне показалось, что эта концепция будет достаточно близка Норману Фостеру».
Елена Батурина, глава «Интеко» (в интервью «Российской газете»)

 

БАШНЯ «РОССИЯ»

Компании

Самый большой инвестиционно-строительный секвестр

Башня «Россия» должна была стать самой высокой в Европе, но на месте небоскреба в 612 метров теперь организована автомобильная парковка.

Москва-Сити – единственный, пусть и со скрипом, реализуемый сейчас в России комплекс высотных зданий. Именно на его территории так и не выросла башня «Россия», инвестировать в строительство которой должны были структуры Шалвы Чигиринского. В сентябре 2007 года мэр Москвы Юрий Лужков, закладывая камень в основание небоскреба, предрекал: «Через 2–2,5 года – не более, мы получим здание – символ России, который устремляется ввысь и станет украшением Москва-Сити». «Россия», спроектированная, кстати, все тем же любимым архитектором семьи Лужковых-Батуриных Норманом Фостером, с наступлением кризиса должна была укоротиться сначала до 200 метров, а позже «символ России» и вовсе превратился в автомобильную парковку, расположенную в вырытом под высотку котловане. Незапланированный гараж обошелся инвестору в $100 млн, на весь проект планировалось потратить свыше $1,5 млрд. В большей степени повезло башне «Федерация», которая после завершения строительства все же рискует побить европейский рекорд небоскребов и возвыситься над Москвой на 506 метров и 94 этажа. В конце 2009 года корпорация «Миракс» заявила о том, что испытывает финансовые трудности и собирается укоротить свое детище на 200 метров. Пришлось проводить переговоры с теми, кому уже продали права на недвижимость в срезаемых 30 этажах. Между тем глава корпорации Сергей Полонский попробовал себя в роли экскурсовода на собственном объекте, чтобы привлечь к нему внимание и найти новых клиентов на пустующие площади. Уже к апрелю нынешнего года «Миракс» решил продолжить строительство по первоначальному проекту. Сейчас корпорация ведет переговоры с  Альфа-банком и «Сбером» о предоставлении кредитов в $240 млн для завершения строительства.

 

«СВЯЗЬИНВЕСТ»

Компании

Крупнейшая потеря иностранного инвестора

На купле-продаже блокпакета акций «Связьивеста» Джордж Сорос лишился $1,25 млрд.

Известный американский финансист, создавший группу фондов Quantum, приобрел 25% акций «Связьинвеста» в далеком 1997 году. На пике интереса к телекоммуникационным активам миллиардер заплатил $1,875 млрд. Однако расчет на дальнейшую приватизацию «Связьинвеста» не оправдался и Джордж Сорос остался с малоликвидным активом на руках. Позже он назовет покупку «худшим вложением денег за всю жизнь». После долгих попыток ему все-таки удалось продать акции «Связьинвеста» в 2004 году за $625 млн американскому миллиардеру российского происхождения Леонарду Блаватнику. Еще через пару лет блокпакет перешел «Комстар-ОТС», который заплатил уже $1,3 млрд. Сейчас можно наблюдать развязку истории, начавшейся 13 лет назад: в результате размена активами 25% «Связьинвеста» снова вернутся государству. Однако традиции продажи активов иностранцам по сверхвысоким ценам по-прежнему живут. В марте 2008 года французский концерн Renault приобрел 25% «Автоваза» у Troika Capital Partners и «Ростехнологий» за $1 млрд. Рыночная стоимость этого пакета на 20 июля составляла всего лишь $190 млн.

 

РАО «ЕЭС РОССИИ»

Компании

Крупнейшая реструктуризация

Суммарный объем инвестиций, привлеченных в ходе реформы РАО «ЕЭС России», составил 803,48 млрд рублей.

История энергохолдинга РАО «ЕЭС России» завершилась 1 июля 2008 года. На месте единой (хоть и немонолитной) структуры появилось 6 ОГК, 14 ТГК, 11 МРСК, «Русгидро» и ФСК ЕЭС. Незадолго до того, 6 июня, по бумагам бывшей монополии прошли последние торги, и был закрыт реестр акционеров: вместо каждой акции энергохолдинга держателям достался портфель из бумаг 23 компаний сектора, выделенных в ходе реструктуризации. Капитализация РАО ЕЭС на последний день торгов составила $41,86 млрд
(1 трлн рублей). А суммарный объем частных инвестиций, привлеченных в ходе реформы за счет размещения и продажи акций ОГК и ТГК, составил 803,48 млрд рублей. Наиболее выгодной продажей стала сделка с акциями ОГК-5. Итальянская Enel стала первым крупным западным стратегическим инвестором, вложившим деньги в активы РАО ЕЭС. За 25% акций ОГК-5 она заплатила $1,5 млрд – $0,17 за акцию, или $686 за киловатт мощности. Этот коэффициент оказался лучшим достижением за всю историю размещения допэмиссий акций генерирующих компаний. Не обошлось без курьезов. Во время распродажи 100% «Хакасэнергосбыта» достались «Роскоммунэнерго» за 232 млн рублей. Столько в то время стоил приличный особняк на Рублевке. А на аукционе, организованном в честь ликвидации РАО ЕЭС, было продано кресло Анатолия Чубайса. Победитель торгов предложил за него 1,6 млн рублей – в 80 раз больше балансовой стоимости.

 

ТНК-ВР

Компании

Крупнейшая антимонопольная выплата

ТНК-ВР выплатила 1,112 млрд рублей штрафа за злоупотребление доминирующим положением.

Федеральная антимонопольная служба не всегда была грозой бизнесменов. Бояться ведомства Игоря Артемьева стали в 2008 году: в руках его сотрудников после изменений в законодательстве оказался мощный инструмент воздействия – штрафы в 1–15% от оборота вместо «копеечных» фиксированных. Осенью того же года ФАС возбудила против ТНК-ВР одно из первых дел по новым правилам. Служба установила, что компания продавала авиакеросин и бензин по монопольно высоким ценам в IV квартале 2007 года и первой половине 2008-го. После без малого двух лет судебных тяжб президиум Высшего арбитражного суда вынес решение в пользу ФАС. И ТНК-BP пришлось перечислить деньги. Впрочем, рекорд ТНК-BP продержится недолго. «Первая волна» дел против нефтяников включала также штрафы к «Роснефти», «Лукойлу» и «Газпром нефти» суммарно почти на 4,4 млрд рублей. Крупнейший из них наложен на «Роснефть» – 1,5 млрд рублей. Пока госкомпания успешно оспаривала его в суде. Но осталось недолго: замглавы ФАС Анатолий Голомолзин неслучайно назвал решение президиума ВАС «системообразующим» и «прецедентным». Если эти суммы воображение не поражают, то летом 2009 года ФАС провела «вторую волну» дел против нефтяников, наложив на компании, как рецидивистов, более крупные взыскания. Суммарно – на 20,5 млрд рублей, крупнейший штраф в 6,5 млрд рублей достался «Лукойлу».

 

«СИЛЬВИНИТ»

Самая дорогая лицензия на разработку месторождения

За право разработки Половодовского участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей «Сильвинит» заплатил 35,14 млрд рублей.

Сенсационными оказались результаты аукционов, прошедших в марте 2008 года. В общей сложности за три лицензии на разработку разных участков калийного месторождения покупатели отдали более 56 млрд рублей. И больше всех заплатил «Сильвинит», победив в упорной борьбе с «Уралкалием». Сумма в 35,14 млрд рублей сразу стала абсолютным рекордом для России – до того первое место по цене занимала одна из лицензий «Роснефти», купленная за 7,47 млрд рублей. На тех же торгах «Акрон» заплатил уже за Талицкий участок 16,8 млрд рублей. А уже осенью 2008-го «Металлоинвест» стал победителем в конкурсе на разработку Удоканского медного месторождения, предложив в 3,3 раза больше стартовой цены – 15 млрд рублей. Впрочем, докризисные рекорды вскоре могут быть побиты: чиновники собираются продать с аукциона минимум за 60 млрд рублей два крупнейших нефтяных месторождения, оставшихся в нераспределенном фонде, – им. Требса и им. Титова.

 

Компании

 

ТНК-BP

Крупнейшая иностранная стратегическая инвестиция

British Petroleum заплатила за доступ к отечественным углеводородам $6,15 млрд.

Приобретение половины ТНК прошло еще в 2003 году, но до сих пор остается самой дорогой покупкой иностранцами российского актива. Основные акционеры ТНК – «Альфа-групп» и Access-Renova (консорциум AAR) – создали СП, за 50% акций в котором BP заплатила $3 млрд наличными, а затем перечислила тремя ежегодными траншами по $1,25 млрд в акциях ВР. Конечно, сделка могла состояться только при одобрении Кремля. Российское правительство намеревалось за счет привлечения крупного инвестора, прежде всего, дать знак: приходите, не обидим. Встречная заинтересованность ВР объясняется возможностью участвовать в разработке крупнейшего в стране Ковыктинского месторождения, чьи запасы природного газа оцениваются в 1,9 трлн кубометров. Однако спокойно качать углеводороды из сибирских недр не получилось: уже в 2005 году к ТНК-ВР поступили первые налоговые претензии на $1 млрд. Тогда же глава ТНК-BP Роберт Дадли посетовал на Лондонском экономическом форуме, что «с 2003 года стало сложнее работать в России в качестве инвестора и ориентироваться в том, что происходит в экономике». Окончательно отношения между акционерами из разных стран испортились в конце 2007 года, когда консорциум AAR обвинил британцев, что они действуют в интересах только одного акционера – BP. Конфликт в острой форме длился до тех пор, пока в начале декабря 2008 года Роберт Дадли не ушел в отставку.

 

Компании

 

«СЕВЕРСТАЛЬ»

Крупнейшая несостоявшаяся сделка

Слияние Acelor с «Северсталью» сорвал индийский миллиардер Лакшми Миттал.

Владелец «Северстали» Алексей Мордашов весной 2006 года стал жертвой глобального «развода» со стороны Arcelor. Зарегистрированному в Люксембурге сталелитейному холдингу удалось убедить российского олигарха, что ему отведена роль «белого рыцаря» в борьбе Arcelor против недружественного поглощения со стороны Mittal Steel. Стороны договорились об объединении активов: Алексей Мордашов передает Arcelor все свои российские и зарубежные металлургические предприятия, доплачивает 1,25 млрд евро и становился владельцем 32,2% акций объединенной компании, стоимость которых оценивалась в $13 млрд. Компании с годовым оборотом в 46 млрд евро и объемом производства более 70 млн тонн стали в год (на 5 млн тонн больше, чем во всей России на тот момент). Председатель правления Arcelor Ги Долле оптимистично рассуждал о слиянии с российской компанией: «Многое, чем гордится «Северсталь», нами было проделано уже давно — лет двадцать тому назад… Но опыт и ноу-хау «Северстали» не пропадут, у нас нет и не будет разговоров на уровне «ученик-учитель». Однако спустя месяц акционеры дружно проголосовали за поглощение Mittal Steel: оказалось, что «Северсталь» была нужна исключительно для успешного торга. Алексею Мордашову осталось довольствоваться 140 млн евро отступных. Европейцы в принципе не слишком стремятся к партнерству с российскими компаниями: недавно сорвалась также покупка Сбербанком в консорциуме с канадской Magna 35% акций немецкого автопроизводителя Opel.

 

Компании

 

«НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»

Компании

Крупнейший бизнес-развод

Владимир Потанин и Михаил Прохоров провели раздел активов стоимостью в $30 млрд.

Расставание известных предпринимателей, которые вели совместный бизнес с 1992 года, не могло обойтись без скандалов. В течение 2007–2008 годов они разделили свои основные активы, главным из которых считается «Норильский никель». В совместной собственности остался лишь траст Fоlletina с активами на $1,88 млрд. Формально в проигрыше оказался Владимир Потанин: за период тяжбы капитал владельца «Интерроса» уменьшился с $21,5 млрд до $10 млрд, тогда как собственника «Онэксима» – с $21,5 млрд до 17,9 млрд. При этом Владимир Потанин еще и получил в партнеры главу UC Rusal Олега Дерипаску, которому Михаил Прохоров продал 25% акций «Норникеля». Владимир Потанин не сдержался, нелицеприятно отозвавшись об экс-партнере: «Бизнесмен такого уровня должен быть очень последовательным и предсказуемым, а не быть шоуменом или Владимиром Жириновским от бизнеса», – за эти слова ему пришлось отвечать в суде. В качестве защиты своих интересов глава «Интерроса» одно время рассматривал слияние «Русала», «Норильского никеля» и «Металлоинвеста», одобренное на высшем уровне. Однако тема объединения затухла: уж слишком разновекторные интересы были у его потенциальных участников.

 

«БАЙКАЛФИНАНСГРУПП»

Компании

Крупнейшая фирма-однодневка

В конце 2004 года 76,79% акций «Юганскнефтегаза» приобрела за $9,35 млрд компания «Байкалфинанс­групп», рынку доселе неизвестная.

Аукцион продлился менее пяти минут: «Байкалфинансгрупп» сразу предложила сумму на пять шагов превышающую стартовую в 246,7 млрд рублей. А считавшаяся безоговорочным фаворитом торгов «Газпром нефть» не успела сделать ни одного предложения. Кто бы ни владел «Байкалфинансгрупп», в его собственности некогда крупнейший добывающий актив «Юкоса» пробыл всего три дня: уже 22 декабря «Роснефть» сообщила, что купила БФГ. И «Юганск­нефтегаз» оказался на балансе госкомпании. В курсе происходящего был экс-президент Владимир Путин. Испанские журналисты задали ему вопрос на встрече в феврале 2006 года в Кремле о том, почему российское государство использует непрозрачные схемы для приобретения собственности. Ответ был краток: «По поводу «Байкалфинансгрупп» все очень просто. Вопрос решался не в административной плоскости, не в плоскости репрессивной, а в правовой. И будущие собственники должны были подумать о том, как они будут работать; как, возможно, будут в судах отвечать на иски, которые могут быть им предъявлены».

 

«ЮКОС»

Компании

Крупнейшее в России банкротство

Некогда лидер отечественного ТЭК «ЮКОС» выплатил долгов на 873 млрд рублей.

Опальный «ЮКОС» с капитализацией, на пике составлявшей $32,5 млрд, в итоге стал компанией, которая в процессе конкурсного производства перечислила своим кредиторам наибольшую сумму по долгам. Совокупные выплаты составили 873 млрд рублей ($34,3 млрд). Расчеты были завершены 26 октября 2007 года, когда кредиторам было выплачено 473 млрд рублей, в том числе 12 млрд рублей по основному долгу, 297 млрд – по финансовым санкциям и 163 млрд – по зареестровым требованиям. Среди тех, кто отправил в реестр кредиторов требования, оказались Федеральная налоговая служба, «Роснефть», Дойче банк, банк «Сосьете Женераль Восток», Mazeikiu Nafta. Расчеты были завершены 26 октября 2007 года, но на тот момент, по признанию конкурсного управляющего Эдуарда Ребгуна, оказалось погашено лишь 68% из общего объема требований. В связи с этим ряд кредиторов недополучили денег, например, ФНС досталось 76 млрд рублей вместо 217,2 млрд. «Больше нам заплатить нечего, на счетах компании нет денег», — разводил руками Эдуард Ребгун.

 

ОГК-2

Компании

Самый массовый прыжок с «золотыми парашютами»

Михаил Кузичев, уволившийся с поста гендиректора ОГК-2 в конце мая 2008 года, в последний рабочий день подписал также 15 заявлений об уходе своих высокопоставленных подчиненных.

Подобного массового исхода заместителей по ключевым направлениям из публичных российских компаний еще не случалось. Общая сумма «золотых парашютов» – выходных пособий – составила 557 млн рублей. «Межрегионгаз» и «Центрэнергохолдинг», новые собственники ОГК-2, пытаются добиться возврата этих денег через суды. «Золотые парашюты» в реформируемом РАО ЕЭС были предусмотрены для тех руководителей, которые посчитают нужным уволиться и не продолжать сотрудничество с новыми акционерами.

Тем, кто руководствуется какими-то сиюминутными коммерческими интересами, не поздоровится. Из желудка все достану и раздам бедным».
Владимир Путин, премьер-министр России

 

«ГАЗПРОМ»

Компании

Крупнейшая выплата наличных

«Газпром» отдал $13,09 млрд за акции «Сибнефти».

В сентябре 2005 года «Газпром» заплатил за 72,6% акций «Сибнефти» феноменальную сумму в $13,09 млрд. Деньги были перечислены продавцу – компании Millhouse Capital, принадлежащей Роману Абрамовичу и его партнерам. Эксперты сочли цену справедливой: исходя из котировок РТС на 27 сентября, капитализация «Сибнефти» составляла $18,97 млрд, значит, 72,5% акций стоили $13,76 млрд. Впоследствии газовый монополист не раз прибегал к расчетам «живыми» деньгами. В декабре 2006 года «Газпром» приобрел за $7,45 млрд у Royal Dutch Shell, Mitsui и Mitsubishi 50% + 1 акция компании Sakhalin Energy. Исполнительный директор Shell Йерун ван Вир тогда заявлял, что госкомпания совершает сделку за наличные, и Shell надеется, что «…деньги будут получены в скором времени, хотя конкретные сроки и детали пока не оговаривались». А в декабре 2008 года за 51% в сербской нефтяной компании NIS Naftagas российский газовый монополист предложил 400 млн евро наличными при 500 млн евро прямых инвестиций.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль