Артем Федоров о рейтинговых агентствах

67
Гонка понижений рейтингов Межпромбанка – зрелище еще то, но авторитета, на мой взгляд, рейтинговым агентствам оно не добавляет

Да, мы тоже понизили оценку надежности Межпромбанка. И произошло это в прошлый понедельник, хотя большинство рейтинговых агентств «отыграли» негатив накануне выходных. Но наш журнал выходит именно по понедельникам. И рейтинг наш дистанционный. Банк же Сергея Пугачева имеет как минимум пять контактных, подразумеваю­щих глубокое погружение в дела оцениваемой организации, доступ к непубличной информации.

Да, можно сказать, что началось все с сообщения Fitch, которое 9 июня изменило статус Rating Watch по Межпромбанку на «негативный». Потом были публикации в «Ведомостях» и «Коммерсанте» про возможную продажу судостроительных активов во спасение банка. Следом первое понижение от Standard & Poor’s. Серия комментариев про вероятную сделку с ОСК. А в позапрошлый четверг в «Ведомостях» вышел материал, в котором «источник, близкий к ЦБ», произносит страшную фразу: «В случае невозврата ЦБ рассматривает возможность отзыва лицензии». Тут уже вся «большая тройка» переоценивает «Межпром». Было ли то реакцией на публикацию, или аналитикам открылись какие-то новые факты – понятия не имею. В любом случае явного указания на неисполнение обязательств в сообщениях агентств нет. А вот неделю спустя первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев уже рассуждал про возможность реструктуризации. Слово прозвучало – и опять снижение: Fitch до C («В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется неизбежным»).

Да, «Эксперт РА» тоже среагировал, и подобно более опытному товарищу – Standard & Poor’s, понизил оценку «Межпрому» в два приема, в последний раз до экзотического для национальной шкалы уровня – C++ (было A+, выше которой только А с двумя плюсами). И только Национальное рейтинговое агентство, обладая, видимо, какой-то чрезвычайно позитивной, но неведомой рынку информацией, поддерживает рейтинг банка на уровне AA+ – в одной ступени от высшего уровня. Так уж получилось, что оно объявило о присвоении «Межпрому» оценки за день до того, как прозвенел тревожный звонок от Fitch.

Но. Вплоть до этого Fitch держала банк в Rating Watch с позитивным прогнозом – там он оказался в начале марта с рейтингом B. У Moody’s прогноз был негативный, зато оценка на ступень выше – B1. S&P вплоть до начала июня держало рейтинг еще выше – BB-. На таком же уровне, но по своей шкале, «Ф.» сохранял оценку Межпромбанка до ноября 2009-го, когда произошло понижение до B+. Очередной пересмотр состоялся в середине мая – до B.
В ситуации с Межпромбанком я не вижу признаков внезапности, если не относить к таковым гонку снижения рейтингов и плотный поток негативной информации. Она, кстати, проходила и раньше. Например, еще в начале апреля некие источники в ЦБ говорили о возможных претензиях регулятора к одному из крупных «беззалоговых» заемщиков. Подозрения пали на Межпромбанк, но тогда они подтверждения не нашли.
 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль