Государство окрыляет лизинг

111
Финансирование. Благодаря приближенным к государству компаниям лизинг сумел оттолкнуться от дна и глотнуть воздуха. Однако радоваться пока рано – 2010 год обещает рост лишь на фоне двукратного падения рынка в 2009-м.

Схлопывание лизинговой отрасли началось в конце 2008 года. В условиях резкого уменьшения фондирования и роста стоимости денег иного ожидать было нельзя. Аналитики лишь гадали о глубине ямы, в которой окажется большинство участников рынка, и о предполагаемом количестве банкротов, которых пока оказалось не очень много, – официально этот статус присвоен компании «Глобус Лизинг» (Петербург) и Московской лизинговой компании. Еще около десятка неудачников ждут решений арбитражных судов.
Проблемы с финансами у «Глобус Лизинга» возникли еще летом 2009 года – 18 июня компания не смогла произвести выплаты по купонам облигаций 4-го и 6-го выпусков на общую сумму около 54 млн рублей. Причин две: массовые неплатежи со стороны клиентов и невозможность получить банковское финансирование в нужном объеме. В конечном итоге 20 января 2010 года компания была признана банкротом с кредиторской задолженностью 2,5 млрд рублей и активами около 2,2 млрд. Банкротство «Глобус Лизинга» осложняется также тем, что при брокерской поддержке Сбербанка компания активно занимала деньги у населения.
В отличие от петербургских коллег, у руководителей Московской лизинговой компании (МЛК) проб­лемы выглядят скромнее, хотя начались они почти одновременно: в июле 2009 года дочка МЛК – «МЛК Финанс» – допустила дефолт по облигационному зай­му объемом 550 млн рублей. Основным поручителем по этому долгу была сама МЛК. В марте 2010-го арбитражный суд назначил в компанию временного управляющего, а рассмотрение заявления о банк­ротстве назначил на 9 сентября. По официальным сведениям, у компании около 10 кредиторов, а сумма долга составляет почти 540 млн рублей.

Посткризисный пейзаж. Несмотря на двукратное падение объемов в первом полугодии 2009 года, лизингу удалось выйти из пике и начать постепенный рост. Дело в том, что пятерка крупнейших лизинговых компаний в большей или меньшей степени аффилирована с государственными или окологосударственными структурами и кредитными учреждениями. «Илюшин Финанс Ко.», «Росагролизинг», «ВЭБ-лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «Газтехлизинг» в 2009 году сосредоточили в своих руках почти 68% нового бизнеса (новых контрактов) и более 51% совокупного портфеля отрасли.
Еще одним драйвером роста стало оживление реального сектора, положительно отразившееся на инвестиционных планах российских компаний. По данным Росстата, около 62% руководителей отечественных компаний намерены увеличить в 2010 году свои вложения в основные средства и лишь 19% наметило сокращение этих затрат. Как следствие, совокупный портфель лизинговых компаний, принявших учас­тие в исследовании, проведенном ассоциацией «Рослизинг», составил 457,9 млрд рублей, увеличившись, хоть и незначительно (на 1%), по сравнению с 2008 годом. При этом количество заключенных контрактов сократилось в два раза и лишь немного превысило 29,3 тыс. Основная причина уменьшения числа лизинговых сделок заключается в ужесточении требований, предъявляемых компаниями к потенциальным клиентам: к концу 2009 года одобрялось лишь 33,8% сделок (в 2008 году контракты заключались в 55,8% случаев). В то же время, по данным «Рослизинга», прослеживается положительная динамика по количеству одобренных договоров: в первом квартале 2009-го вероятность положительного рассмотрения предложений клиентов составляла 11,1%, во втором – 18,7%, в третьем – 27,5%.
Ситуация с финансированием лизинговых операций к концу 2009-го также изменилась к лучшему: средневзвешенная ставка привлечения заемных средств на срок от 1 года составила 15,7% годовых вместо 24–25% в начале года. Разумеется, существует большая разница в стоимости ресурсов для независимых и кэптивных лизинговых компаний. Последние привлекают деньги на 3–4 процентных пункта дешевле среднерыночных значений, в то время как остальные ориентируются на 18–20% годовых.

Три богатыря. В 2009 году почти все направления лизинга продемонстрировали резкое падение. Наиболее существенно пострадали автолизинг (-49,6% к 2008 году) и лизинг оборудования (-51,6%). Снижение объемов нового бизнеса могло быть гораздо более значительным. Однако этого не произошло благодаря крупным контрактам в сегменте big ticket (сегмент авиации, железнодорожного транспорта и судов), заключенным тремя крупнейшими российскими лизинговыми компаниями: «Ильюшин Финанс Ко.», «Сбербанк Лизинг» и «ВЭБ-лизинг». Более того, именно договоры «Ильюшин Финанс» на поставку в течение следующих двух лет 60 новых самолетов Ан-148, Ил-96 и Ту-204 общей стоимостью свыше 50 млрд рублей обеспечили более 20% нового бизнеса всей лизинговой отрасли в 2009 году.
Лизинг железнодорожного транспорта увеличился в объемах на 19% (без учета «ВТБ-лизинга» и «Уралсиб Лизинга»). Однако при этом выросла и концентрация портфеля – на долю «Сбербанк Лизинга» пришелся 51% общего объема нового бизнеса в этом сегменте. В целом же рост объема железнодорожных сделок в 2009 году фиксировался на фоне полной остановки лизинговой программы РЖД в 2008 году.
Почти 99% новых сделок по поставке в лизинг судов – это контракты, заключенные «ВЭБ-лизингом». Очень медленная окупаемость крупнотоннажных кораблей отпугнула независимых игроков в данном сегменте. В результате в 2009 году кроме «ВЭБ-лизинга» лишь три компании заключили контракты на поставку судов общей стоимостью всего 42,5 млн рублей.

Автомобили и оборудование. В 2009 году значительно сократилось число контрактов по автолизингу. В 2009-м было заключено 20,5 тыс. договоров, что в два раза меньше, чем в 2008-м. При этом средняя стоимость сделки почти не изменилась и составляет около 2 млн рублей. В автолизинге сильнее всего сократились объемы поставок тягачей и специального автотранспорта. Падение связано с резким ограничением финансирования долгосрочных контрактов из-за хронической нехватки у банков длинных денег.
В лизинге оборудования спад наблюдался почти по всем видам сделок. Значительный рост произошел лишь в продажах телекоммуникационного оборудования, осуществляемых компанией «Сбербанк Лизинг», и оснастки для нефтегазодобычи, где основной объем контрактов пришелся на «Газтехлизинг». Положительную динамику демонстрировали также медтехника, упаковочные машины и оборудование для развлекательных центров, однако рост в этих сегментах фиксировался на фоне очень низких показателей 2008 года.
Сильнее всего «просел» лизинг энергетического оборудования. Объемы двухлетней давности во многом зависели от аппетита нескольких компаний. Но в 2009 году крупных сделок было очень мало, что привело к падению продаж на 78%. Кроме того, в силу очень тяжелого положения в строительстве было заморожено большинство сделок со строительной и дорожно-строительной техникой.

Есть ли жизнь за МКАДом? Многие лизинговые компании продолжают сворачивать бизнес в удаленных регионах, переводя его в европейскую часть России. В результате в 2009 году доля Москвы в региональном разрезе лизингового рынка выросла на 10% и составила 39%. На Центральный федеральный округ приходится 60%. Аналитики «Рослизинга» объясняют происходящее изменением стратегий развития. Они ужесточили подходы к оценке имущественных рисков, уровень которых напрямую зависит от территориальной удаленности. Поэтому многие лизинговые компании, чьи головные офисы находятся в Москве, в качестве обязательного требования к клиентам выдвигают ограничения по максимальному расстоянию от МКАД. Доля остальных федеральных округов сократилась. Незначительный рост в силу небольших абсолютных объемов продемонстрировал лишь Дальневосточный федеральный округ. Таким образом, экспансия лизинговых компаний в регионы начала сворачиваться, толком так и не начавшись, – весь бизнес по-прежнему сосредоточен вокруг столиц, где меньше проблем с ликвидностью и платежеспособными клиентами.

Перспектива. По мнению большинства участников рынка, 2010 год для российского лизинга будет непростым. Гендиректор Петербургской лизинговой компании Дмитрий Горизонтов полагает, что в лучшем случае произойдет восстановление объемов до уровня 2006 года. С ним в принципе согласен гендиректор ЛК «Трансфин-М» Эдуард Керецман, считающий, что 80% компаний, на долю которых приходится 20% российского бизнеса, нацелены главным образом на выживание, а не на развитие. Поэтому спрос на лизинговые продукты увеличится не более чем на 10%.
Гораздо оптимистичнее настроен глава ЛК «Arval» Сергей Дианин, прогнозирующий заметное оживление во второй половине 2010 года и рост рынка на 25%. По его мнению, заметную роль в росте будет играть оперативный лизинг автотранспорта, дающий клиенту дополнительные преимущества относительно классической финансовой аренды.
В целом консенсус-прогноз предсказывает рост российского рынка лизинга в 2010 году на 10–15%. Эксперты также предполагают, что докризисных показателей отрасль достигнет в лучшем случае к 2012 году. При этом, по мнению участников рынка, необходима помощь государства в виде налоговых послаблений и разработки новых совместных частно-государственных программ.

 

Государство окрыляет лизинг

 

 

Рэнкинг лизинговых компаний

Место по объему нового бизнеса

Компания

Объем нового бизнеса, млн руб. без НДС

Число
контрактов

Объем
портфеля,
млн руб.

Место
по объему портфеля

Объем полученных платежей, млн руб.

01.01.10

01.01.09

1

1

Ильюшин Финанс Ко.

63212,84

48

31266,98

4

1146,22

2

2

Росагролизинг

35106,26

2696

84864,04

1

8072,02

3

5

ВЭБ-лизинг

27301,77

н.д.

36240,43

3

5356,02

4

12

Сбербанк Лизинг

26444,17

490

57414,95

2

21914,99

5

4

Газтехлизинг

11162,32

3086

23833,00

5

13200,25

6

3

Europlan

8493,08

7157

11461,17

12

н.д.

7

6

Балтийский лизинг

6469,49

1072

11989,52

10

8056,46

8

18

Дойче Лизинг Восток

4772,94

283

11806,13

11

2537,34

9

8

Каркаде

4345,20

4090

3149,97

27

8161,99

10

7

ТрансКредитЛизинг

4098,45

75

15911,41

7

2633,80

11

28

ТрансФин-М

4067,62

53

6840,23

15

1633,71

12

25

Универсальная лизинговая компания

3550,18

135

4446,16

20

2303,31

13

15

ЛК Камаз

3084,98

888

3174,11

26

2440,39

14

17

ДельтаЛизинг

2491,29

688

5530,71

19

3119,26

15

9

Интерлизинг

2113,33

241

8788,88

14

5442,57

16

35

Группа компаний: «Клиентская Лизинговая Компания»; «КЛК-Ч»

1960,09

54

2800,04

29

673,45

17

60

Альянс-Лизинг

1956,36

0

1526,89

37

927,97

18

20

ФБ-Лизинг

1916,22

728

4165,92

21

2695,48

19

26

Сибирская лизинговая компания

1914,85

84

6115,52

17

1572,00

20

30

Фольксваген Груп Финанс

1898,71

1165

1693,22

35

1222,85

21

27

Газпромбанк Лизинг

1672,08

26

6161,29

16

3342,38

22

ЛК «Медведь»

1634,75

95

3533,86

25

1951,45

23

33

Промышленная лизинговая компания

1542,43

85

2636,98

31

1090,97

24

31

Arval

1235,06

1308

2770,24

30

1017,00

25

24

Стоун-XXI

1169,60

659

1459,54

38

2407,72

26

45

Система Лизинг 24

1085,93

258

1126,43

43

336,98

27

РМБ-Лизинг

1001,55

91

3858,92

24

1219,44

28

10

ЮниКредит Лизинг и Локат Лизинг Руссия

928,14

160

14394,28

8

6923,26

29

41

Транслизинг

910,33

281

1946,17

34

910,33

30

59

Юниаструм Лизинг

848,50

70

893,23

46

179,94

31

40

ЧелИндЛизинг

727,19

218

1084,90

44

769,87

32

19

АльянсРегионЛизинг

711,26

11

5769,21

18

2966,76

33

БелФин

672,20

58

1288,70

40

531,70

34

14

Райффайзен-Лизинг

656,55

36

9257,27

13

6943,78

35

ЯрКамп Лизинг

598,38

н.д.

1278,23

41

855,87

36

37

Опцион-ТМ

576,50

99

910,40

45

535,10

37

13

Элемент Лизинг

570,15

700

3097,00

28

3311,00

38

57

Ставрополь-Агролизинг

526,56

38

643,29

51

72,15

39

42

ЛК Дельта

524,94

87

813,95

49

658,54

40

21

Энерголизинг

517,95

41

3995,09

23

1994,96

41

22

Петролизинг-Менеджмент

497,04

3

4043,84

22

674,64

42

34

Автолизинг

463,25

87

1604,93

36

907,74

43

58

Соллерс-Финанс

452,98

290

367,97

61

223,71

44

11

Бизнес Альянс

431,90

6

22999,67

6

7310,86

45

44

Экспо-лизинг

398,38

33

851,62

47

587,60

46

23

Ураллизинг

392,68

195

1295,50

39

1860,70

47

49

Бэлти-Гранд

302,92

167

278,53

64

249,41

48

39

Вектор-Лизинг

258,54

107

606,83

52

380,47

49

50

Феост

255,00

0

820,00

48

99,30

50

43

Экономлизинг

235,58

98

449,95

55

419,64

51

47

Аквилон-Лизинг

211,40

5

476,34

54

183,47

52

Национальная лизинговая компания

210,68

168

294,93

63

387,68

53

46

Уралпромлизинг

206,78

64

421,72

56

250,97

54

НЛТ-Лизинг

200,00

17

172,00

67

66,00

55

ДорПромЛизинг

198,00

28

369,00

60

343,00

56

53

Эксперт-Лизинг

195,87

94

243,20

65

187,65

57

32

Лизинг-Трейд, ГК

190,14

85

1965,29

33

1501,00

58

Экспресс-Волга-Лизинг

177,26

54

372,94

59

336,64

59

Первая Лизинговая Компания

169,00

94

413,00

57

343,00

60

54

Адмирал-Лизинг

155,93

51

164,34

68

90,93

61

56

Титан-лизинг

140,60

24

173,70

66

173,30

62

16

Brunswick Rail Leasing

135,60

2

13634,12

9

2993,00

63

38

ПН-Лизинг

134,99

60

600,97

53

515,54

64

52

БОТ Лизинг (Евразия)

130,89

122

0,03

73

82,20

65

55

ЛК Роделен

115,77

28

393,43

58

102,10

66

61

Интеллект Лизинг

85,93

25

119,06

71

48,51

67

29

Петербургская ЛК

78,60

9

2186,20

32

976,28

68

Аспект

75,64

8

162,07

70

161,53

69

Яков Семенов

71,80

5

787,21

50

415,80

70

36

ЛК «Проект Роста»

71,54

8

1209,29

42

323,00

71

48

Халык-Лизинг, Челябинский филиал

47,39

9

315,52

62

29,98

72

51

ЛК «Прогресс-Лизинг Кострома»

26,43

25

162,87

69

151,60

73

62

Инвестиционная Лизинговая Компания

8,78

8

21,08

72

11,69

Источник: Рослизинг

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль