Артем Федоров об ипотеке

82
Ставка по ипотечным кредитам: размер теряет значение, когда начинает надуваться пузырь на рынке недвижимости

Видимо, к тому и идет. Слишком убедительные аргументы звучат в пользу роста цен, слишком похожи на правду слова девелоперов об увеличении продаж. Но даже если это хорошая мина при плохой игре, спекулятивные умы возбудились. Потребительское сознание тоже, но оно в смятении. Ему «улыбается» снижение ипотечных ставок, и оно колеблется. 11% годовых! Скоро! Дождемся ли? Дождемся, возможно, и 6% годовых дождемся, вопрос, на каком уровне к тому моменту окажутся цены. Они-то пойдут в противофазе с ипотечными ставками.
Согласен с Олегом Анисимовым (стр. 62) – в стране очень много «глупых денег», за счет них держались и будут держаться неадекватные цены на жилье. Боюсь, по-настоящему пузырь так и не лопнет. Сегодня даже легкие намеки на сокращение предложения или увеличение платежеспособного спроса будут толкать цены вверх. Особенно при стабилизации экономики, реальной или кажущейся.
А теперь возьмем (условно) два десятилетних кредита: один под 11% годовых, другой – под 14%. Разница в размере ежемесячного аннуитетного платежа по ним составляет примерно 12,7%. Много – для 5-миллионной ссуды это почти 9 тыс. рублей. Но если завтра искомый объект подорожает на те же 12,7%, то занимать сегодня под 14% столь же выгодно, как завтра под 11%. Конечно, при увеличении сроков кредитования ставка играет все большую роль – на 20-летнем интервале разница в платежах при заданных выше параметрах будет уже 20,5%. Наберет ли пузырь такую скорость – понятия не имею. Но уверен, по мере снижения ставок будет появляться все больше программ рефинансирования. Брали у них по 14%? Пожалуйста, возьмите у нас под 11%. Ничего уникального – наш молодой ипотечный рынок успел пройти этот этап.
Если исходить из ожиданий роста в недвижимости, то привлекательность ипотеки сегодня определяется уже не ставкой, а ее доступностью: требованиями к заемщикам, поручителям, способами подтверждения дохода, комплектом запрашиваемых документов. И расторопностью менеджмента. Именно здесь образуется ниша для коммерческих банков, которым сегодня трудно выдерживать ценовую конкуренцию с государственными гигантами. Им бы маркетинг свой правильно поставить. Ну и о фондировании позаботиться – это, впрочем, отдельная тема. Программа ВЭБа по выкупу «новостроечных» ипотечных облигаций сформирует рынок как таковой. На него потянутся и другие игроки.

Но не будем загадывать. Ни банкирам, ни заемщикам никто не мешает второй раз пройтись по граблям. Первым – массово выдавать ипотеку за счет коротких пассивов, вторым – принимать на себя непосильные валютные риски или покупать в кредит инвестиционные квартиры.
Насчет грядущего пузыря я могу и ошибаться, но не могу сказать «хорошо бы». Избежать его помогут разве что драматические события в экономике. В чудесное повышение ее эффективности просто не верится.
 

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль