ММВБ vs РТС

81
Российские биржевые площадки продолжают перетягивание каната на ключевых рынках, однако о росте годовых показателей отчитались в один голос.

Минувший год на фондовом рынке начался за упокой, а завершился за здравие. Если в начале 2009-го многие акции и облигации торговались вблизи многолетних минимумов, то к декабрю они уже подорожали со стартовых отметок на десятки и сотни процентов. Скачкообразный рост должен был порадовать не только наиболее прозорливых инвесторов, скупавших голубые фишки по цене фантиков, но и биржевые площадки, больше всего зарабатывающие в периоды гиперактивности участников торгов.

Возвращение репо. Первое полугодие не сулило ММВБ каких-то выдающихся результатов. Напротив, среднемесячная сумма рыночных сделок упала почти на четверть по сравнению с аналогичным периодом 2008-го. Сказалась, в частности, стагнация в секторе репо после лавины взаимных неплатежей в предшествовавший период. Сократился и объем вторичных торгов акциями в стоимостном выражении. При этом количество регистрируемых операций не шло на убыль. Наоборот, участники торгов начали выводить больше заявок на покупку и продажу, которые, правда, стали мельче. И эта тенденция продержалась весь год. Так, в январе на ММВБ прошло 5,3 млн сделок (годом ранее – 4,4 млн), в мае – уже 9,9 млн (5,5 млн в том же месяце 2008-го), а в октябре – рекордные 12,3 млн (5,4 млн). С таким потоком биржа никогда не сталкивалась.
С одной стороны, это результат распространения торговых роботов, ведь компьютерные программы, в отличие от человека, умеют молниеносно выводить даже по нескольку заявок в систему, реагируя на малейшие движения котировок. С другой – кризис заставил игроков быть аккуратнее с рисками, что вылилось в ограничение размера сделок. Кроме того, сказывается приток на биржу простых граждан, становящихся спекулянтами и инвесторами. Частные лица генерируют уже более половины оборота ММВБ по акциям, а число их счетов за год выросло на 20%.
Вновь набирает обороты сектор репо, несмотря на то, что здесь не произошло особых изменений в технологии торгов, и исполнение обязательств по-прежнему ничем не гарантируется, кроме доброй воли продавца и покупателя. Но если в январе была зарегистрирована 21 тыс. сделок репо на 760 млрд рублей, в марте – 23 тыс. на 1,5 трлн, то в декабре цифры достигли 98 тыс. и 2,8 трлн рублей соответственно. Для сравнения: летом 2008-го проходили сделки более чем на 3 млрд рублей ежемесячно.

Проверенные стандарты. На ММВБ чуть сократилось количество ценных бумаг, допущенных к обращению, в основном за счет облигаций. Зато на бирже довольны рекордным объемом долговых размещений, достигшим 930 млрд рублей. Значительный вклад внес новый инструмент – биржевые облигации, которых продано на 139 млрд.
Первичный долговой рынок, как и сектор репо, сохраняет почти безоговорочную прописку на ММВБ, однако за торги акциями и деривативами между двумя российскими площадками разгорелся новый этап конкурентной войны. Так, весной РТС в пику ММВБ запустила рублевый сектор RTS Standard, который в отличие от классического рынка адресован широкому кругу игроков. А ММВБ постаралась улучшить условия торговли в своей срочной секции. Однако, несмотря на заметные успехи в обоих случаях, многие брокеры и их клиенты предпочитают идти проверенным путем. И, как и прежде, торгуют акциями в основном на ММВБ, а индексными и другими фьючерсами – в FORTS.
В РТС за год заключено сделок на $799 млрд, без учета срочного рынка – на $343 млрд. Оборот на фондовой бирже ММВБ достиг 40,7 трлн рублей ($1,3 трлн).
«Ф.» подсчитал объем средней сделки для различных групп фьючерсов в FORTS. По этому показателю можно косвенно судить об участии в торгах спекулянтов и хеджеров, если исходить из того, что первые предпочитают проводить мелкие операции, а вторые – более крупные. Выходит, что самую сильную спекулятивную подпитку получают те деривативы, которые привязаны к отдельным акциям. А хеджеров сейчас больше всего в контрактах на курсы валют и товарные активы.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль