ММВБ vs РТС

76
Российские биржевые площадки продолжают перетягивание каната на ключевых рынках, однако о росте годовых показателей отчитались в один голос.

Минувший год на фондовом рынке начался за упокой, а завершился за здравие. Если в начале 2009-го многие акции и облигации торговались вблизи многолетних минимумов, то к декабрю они уже подорожали со стартовых отметок на десятки и сотни процентов. Скачкообразный рост должен был порадовать не только наиболее прозорливых инвесторов, скупавших голубые фишки по цене фантиков, но и биржевые площадки, больше всего зарабатывающие в периоды гиперактивности участников торгов.

Возвращение репо. Первое полугодие не сулило ММВБ каких-то выдающихся результатов. Напротив, среднемесячная сумма рыночных сделок упала почти на четверть по сравнению с аналогичным периодом 2008-го. Сказалась, в частности, стагнация в секторе репо после лавины взаимных неплатежей в предшествовавший период. Сократился и объем вторичных торгов акциями в стоимостном выражении. При этом количество регистрируемых операций не шло на убыль. Наоборот, участники торгов начали выводить больше заявок на покупку и продажу, которые, правда, стали мельче. И эта тенденция продержалась весь год. Так, в январе на ММВБ прошло 5,3 млн сделок (годом ранее – 4,4 млн), в мае – уже 9,9 млн (5,5 млн в том же месяце 2008-го), а в октябре – рекордные 12,3 млн (5,4 млн). С таким потоком биржа никогда не сталкивалась.
С одной стороны, это результат распространения торговых роботов, ведь компьютерные программы, в отличие от человека, умеют молниеносно выводить даже по нескольку заявок в систему, реагируя на малейшие движения котировок. С другой – кризис заставил игроков быть аккуратнее с рисками, что вылилось в ограничение размера сделок. Кроме того, сказывается приток на биржу простых граждан, становящихся спекулянтами и инвесторами. Частные лица генерируют уже более половины оборота ММВБ по акциям, а число их счетов за год выросло на 20%.
Вновь набирает обороты сектор репо, несмотря на то, что здесь не произошло особых изменений в технологии торгов, и исполнение обязательств по-прежнему ничем не гарантируется, кроме доброй воли продавца и покупателя. Но если в январе была зарегистрирована 21 тыс. сделок репо на 760 млрд рублей, в марте – 23 тыс. на 1,5 трлн, то в декабре цифры достигли 98 тыс. и 2,8 трлн рублей соответственно. Для сравнения: летом 2008-го проходили сделки более чем на 3 млрд рублей ежемесячно.

Проверенные стандарты. На ММВБ чуть сократилось количество ценных бумаг, допущенных к обращению, в основном за счет облигаций. Зато на бирже довольны рекордным объемом долговых размещений, достигшим 930 млрд рублей. Значительный вклад внес новый инструмент – биржевые облигации, которых продано на 139 млрд.
Первичный долговой рынок, как и сектор репо, сохраняет почти безоговорочную прописку на ММВБ, однако за торги акциями и деривативами между двумя российскими площадками разгорелся новый этап конкурентной войны. Так, весной РТС в пику ММВБ запустила рублевый сектор RTS Standard, который в отличие от классического рынка адресован широкому кругу игроков. А ММВБ постаралась улучшить условия торговли в своей срочной секции. Однако, несмотря на заметные успехи в обоих случаях, многие брокеры и их клиенты предпочитают идти проверенным путем. И, как и прежде, торгуют акциями в основном на ММВБ, а индексными и другими фьючерсами – в FORTS.
В РТС за год заключено сделок на $799 млрд, без учета срочного рынка – на $343 млрд. Оборот на фондовой бирже ММВБ достиг 40,7 трлн рублей ($1,3 трлн).
«Ф.» подсчитал объем средней сделки для различных групп фьючерсов в FORTS. По этому показателю можно косвенно судить об участии в торгах спекулянтов и хеджеров, если исходить из того, что первые предпочитают проводить мелкие операции, а вторые – более крупные. Выходит, что самую сильную спекулятивную подпитку получают те деривативы, которые привязаны к отдельным акциям. А хеджеров сейчас больше всего в контрактах на курсы валют и товарные активы.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль