text
Открыть свежий номер журнала>> / Подписка со скидкой 40% >> ✆ 8 (800) 550-07-98
Журнал

Артем ­Федоров о спорах с управляю­щими

  • 1 августа 2015
  • 76

Доброе имя и правовая защита вызывают больше доверия, чем просто доброе имя. Не все участники рынка понимают этот очевидный факт

Или дело не в доверии, а в цеховых интересах, боязни прецедента? Ни ФАС, ни ФСФР еще не разобрались в ситуации с претензиями к «Тройке Диалог», а некоторые управляющие уже поспешили заподозрить недовольных клиентов компании в поисках крайнего, мол, потеряли в кризис, а теперь пытаются отыграться на УК. Что ж, позиция понятна – своих надо защищать. Но только деньги управляющим приносят не свои – коллеги, а совсем «чужие» – клиенты.

В угоду цеховым интересам порой искажается сама природа индивидуального доверительного управления. Мол, если ты доверил деньги портфельному менеджеру, то не надоедай ему своими вопросами и советами, он профессионал – сам разберется. Риски же потерь, будь добр, оставь себе. Допустим, в 2007 году я выбрал консервативную стратегию. Вы помните, что в 2007-м считалось консервативной стратегией? Правильно, вложения в облигации, и не важно в какие. Но приходит осень 2008-го, и мой управляющий решает прикупить бондов какого-нибудь умирающего девелопера или ритейлера. Должен ли он меня уведомить о своих планах? В зависимости от того, что написано в договоре? Должен в любом случае, если мы говорим об ИДУ. Должен не просто поставить в известность, но и объяснить, почему эта сделка (особенно, если она адресная) отвечает моим консервативным интересам. Нет времени на разговоры с инвестором? Это ваши проблемы, господа управляющие, поднимайте планку для вхождения в ИДУ, чтобы «индивидуальных» клиентов стало ровно столько, на сколько вам хватает ресурсов. Остальных отправляйте в ПИФы.

Шансов доказать злой умысел управляющего, набивающего клиентский портфель мусором, очень мало. Но те «профессионалы», которые этим пользуются, ведут несколько иной бизнес, точнее и не бизнес вовсе. Формула «виноваты не мы, а те, кто нам доверил», очевидно, доверия не прибавляет. Именно потому, что умышленную игру против клиентов доказать сложно, надзорные органы должны жестче наказывать за формальные нарушения. Внимательнее к ним могли бы относиться и суды, устанавливая причинно-следственную связь между действиями сотрудников УК и убытками клиентов. Если управляющие допускают ошибки, пусть даже технические, компании, а не доверители, обязаны за них платить.

Если УК – не важно,
крупная или мелкая – действительно виновата перед инвесторами, то санкции в отношении нее пойдут на пользу индустрии доверительного управления. Прецеденты не скомпрометируют этот бизнес, напротив – инвесторы поймут, что соблюдение их прав обеспечивает административная и судебная практика, а не только чье-то доброе имя. Но нарушения, конечно, нужно доказывать, иначе толку от наказания нет.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться

Здравствуйте, меня зовут Александр
Давайте знакомиться!

Чтобы я открыл вам доступ, пожалуйста, пройдите короткую регистрацию

Вам будут доступны:

  • - 15 000 рекомендаций по управлению финансами;
  • - 1000 образцов положений и форм отчетов
  • - 300 финансовых Excel-моделей.

После регистрации пришлю Вам подарок
КНИГА "Cash is king. Управление денежными потоками"

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
...и получить подарки!
Зарегистрироваться
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Зарегистрироваться
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.