Анна Ким о  рисках экономики в 2010 году

78
Ким Анна
Автор: Ким Анна
2010 год начнется на более оп­тимистичной ноте, чем 2009-й. Но в экономике по-прежнему полно рисков, и шансы обойти их все равны нулю

Россия, как это ни печально, будет сильно зависеть от чужого мастерства регулирования экономики. Журнал Time, по-моему, поспешил, назвав Бена Бернанке «человеком года». Да, руководство ФРС и их коллеги в Европе и Азии остановили развитие кризиса, залив мировую финансовую систему беспрецедентным объемом ликвидности. Россия оказалась в числе главных бенефициаров тех решений: денежные потоки хлынули, помимо прочего, на рынок нефти, в результате чего цены на нее за год выросли примерно вдвое. Однако в 2010 году главам центральных банков (в первую очередь американского) предстоит пройти более серьезное испытание – откачать избыточную ликвидность и одновременно не позволить мировой экономике скатиться обратно в рецессию. Для России и не только для нее это глобальный риск номер один.
Внешний риск номер два может оказаться единым во многих лицах. Это появление новостей, подобных проблемам Dubai World и кредитного рейтинга Греции. Причем если плачевное состояние государственных финансов во многих странах ни для кого не секрет, а нарастание и снижение рисков здесь более или менее предсказуемы, то залегание плохих долгов пугающего размера на балансах банков – это своего рода минное поле, схема которого утеряна.
Оба названных внешних риска имеют обратную сторону в виде шансов на рост доллара. Отчасти мы это уже видели в декабре. Собственно, при реализации даже оптимистичного сценария в 2010 году американская валюта может демонстрировать прилив сил. Устойчивый выход экономики из кризиса даст ФРС основания не только сложить на полку инструменты предоставления ликвидности, но и повысить процентные ставки, что в течение некоторого периода будет очень позитивно для доллара. Опережающий рост ставок европейских ЦБ кажется маловероятным.

Главный внутренний риск можно обозначить одним словом – стагнация. И тут уже бессмысленно кивать на Запад как на явный источник всех бед. Причин для задержки в экономическом развитии множество. Банковская система, перегруженная сомнительными и безнадежными долгами, – плохой кредитор реального сектора. Государственный бюджет, заточенный на сохранение социальной стабильности, – плохой помощник модернизации и инновациям. Падающие в реальном выражении зарплаты и вялый рынок труда, а также слабые прибыли бизнеса вкупе с тяжелеющим налоговым бременем – плохие условия для возрождения внутреннего спроса.
Периоды оживления мы, несомненно, увидим. Например, в связи с освоением больших порций бюджетных средств: так, в начале года в экономике будут рассасываться деньги, впрыснутые в последние месяцы 2009-го. Если они не совпадут по времени с какими-либо внешними потрясениями, то будет даже казаться, что вот оно, счастье – кризису конец. Но эти хорошие отрезки будут прерываться разочарованиями, плохими историями на тему моногородов, банкротствами в финансовом и реальном секторах.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Ваша персональная подборка

    Подписка на статьи

    Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

    Рекомендации по теме

    Школа

    Школа

    Проверь свои знания и приобрети новые

    Записаться

    Самое выгодное предложение

    Самое выгодное предложение

    Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

    Живое общение с редакцией

    А еще...




    © 2007–2017 ООО «Актион управление и финансы»

    «Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

    Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
    информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
    Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62253 от 03.07.2015;
    Политика обработки персональных данных
    Все права защищены. email: fd@fd.ru

    
    • Мы в соцсетях
    Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
    ×
    Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

    Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль

    Внимание!
    Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
    Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

    Это бесплатно и займет всего 1 минут.

    У меня есть пароль
    напомнить
    Пароль отправлен на почту
    Ввести
    Я тут впервые
    И получить доступ на сайт Займет минуту!
    Введите эл. почту или логин
    Неверный логин или пароль
    Неверный пароль
    Введите пароль