Анна Ким о  рисках экономики в 2010 году

63
Ким Анна
Автор: Ким Анна
2010 год начнется на более оп­тимистичной ноте, чем 2009-й. Но в экономике по-прежнему полно рисков, и шансы обойти их все равны нулю

Россия, как это ни печально, будет сильно зависеть от чужого мастерства регулирования экономики. Журнал Time, по-моему, поспешил, назвав Бена Бернанке «человеком года». Да, руководство ФРС и их коллеги в Европе и Азии остановили развитие кризиса, залив мировую финансовую систему беспрецедентным объемом ликвидности. Россия оказалась в числе главных бенефициаров тех решений: денежные потоки хлынули, помимо прочего, на рынок нефти, в результате чего цены на нее за год выросли примерно вдвое. Однако в 2010 году главам центральных банков (в первую очередь американского) предстоит пройти более серьезное испытание – откачать избыточную ликвидность и одновременно не позволить мировой экономике скатиться обратно в рецессию. Для России и не только для нее это глобальный риск номер один.
Внешний риск номер два может оказаться единым во многих лицах. Это появление новостей, подобных проблемам Dubai World и кредитного рейтинга Греции. Причем если плачевное состояние государственных финансов во многих странах ни для кого не секрет, а нарастание и снижение рисков здесь более или менее предсказуемы, то залегание плохих долгов пугающего размера на балансах банков – это своего рода минное поле, схема которого утеряна.
Оба названных внешних риска имеют обратную сторону в виде шансов на рост доллара. Отчасти мы это уже видели в декабре. Собственно, при реализации даже оптимистичного сценария в 2010 году американская валюта может демонстрировать прилив сил. Устойчивый выход экономики из кризиса даст ФРС основания не только сложить на полку инструменты предоставления ликвидности, но и повысить процентные ставки, что в течение некоторого периода будет очень позитивно для доллара. Опережающий рост ставок европейских ЦБ кажется маловероятным.

Главный внутренний риск можно обозначить одним словом – стагнация. И тут уже бессмысленно кивать на Запад как на явный источник всех бед. Причин для задержки в экономическом развитии множество. Банковская система, перегруженная сомнительными и безнадежными долгами, – плохой кредитор реального сектора. Государственный бюджет, заточенный на сохранение социальной стабильности, – плохой помощник модернизации и инновациям. Падающие в реальном выражении зарплаты и вялый рынок труда, а также слабые прибыли бизнеса вкупе с тяжелеющим налоговым бременем – плохие условия для возрождения внутреннего спроса.
Периоды оживления мы, несомненно, увидим. Например, в связи с освоением больших порций бюджетных средств: так, в начале года в экономике будут рассасываться деньги, впрыснутые в последние месяцы 2009-го. Если они не совпадут по времени с какими-либо внешними потрясениями, то будет даже казаться, что вот оно, счастье – кризису конец. Но эти хорошие отрезки будут прерываться разочарованиями, плохими историями на тему моногородов, банкротствами в финансовом и реальном секторах.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль