Василий Кошелев: «Бизнес хочет усовершенствовать свою систему налогообложения»

156
Интервью. Президент консалтинговой и аудиторской компании «Созидание и развитие» Василий Кошелев полагает, что в 2010 году количество сделок по слиянию и поглощению увеличится вдвое.

Василий Владимирович, по вашим ощущениям, в финансовой отрасли России настало улучшение?
– По сравнению с прошлым годом, безусловно. Политика Центробанка была как раз направлена на стабилизацию финансовой системы. Здесь, конечно, возникают спорные вопросы. Многие считают, что пути реализации поддержки банковского сектора могли быть и лучше. В первую очередь это касается наделения деньгами государственных кредитных учреждений, которые не всегда передают эти средства другим игрокам, а используют в своих целях. Известны случаи, когда банки государственные ресурсы направляли на погашение своих задолженностей, а не на кредитование реального производства.
Но в общем ситуация на рынке улучшается с каждым днем. В частности, очередной раз понижена ставка рефинансирования…
Целевая планка на следующий год объявлена 6%. По мнению властей, это должно еще больше оживить финансовый сектор…
– Так и есть. Другой вопрос заключается в том, что в случае с Россией величина ставки рефинансирования не столь существенна для экономики, как стоимость нефти. У нас сырьевая экономика, которая зависит от котировки барреля на международных рынках.
А на вас это как отражается, в чем антикризисный запрос?
– Если во времена дорогой нефти компании могли себе позволить переплату в бюджет – это было для них не очень существенно, и они просто старались избегать лишних претензий со стороны фискалов, то сегодня такие траты – дорогое удовольствие. Бизнес хочет усовершенствовать свою систему налого­обложения, то есть разобрать ее более детально и выявить те излишки, которые могут быть направлены на развитие. Мы, соответственно, участвуем в процессе, разработали различные методики, помогающие снизить налоговые затраты.
Кроме того, сегодня, когда рынок стал оживляться, большим спросом пользуются услуги по созданию холдинговых структур. Экономика постепенно восстанавливается, и наступает время, когда активизируются сделки по слиянию и поглощению. А перед тем как участвовать в этих процессах, необходимо все привести в порядок, структурировать компании, сделать их более прозрачными. Мы ожидаем большой приток иностранных инвестиций.
Во многих случаях бизнес сконцентрирован в рамках одной достаточно крупной, но неповоротливой компании. У владельца возникает потребность разделить его по направлениям. Эта работа комплексная, подразумевающая оптимизацию финансовых потоков и налогообложения, повышение управляемости компании и контроля за функционированием тех или иных подразделений.
Унификацию бизнес-процессов?
– Не совсем унификацию. Как раз под каждое направление разрабатывается свой бизнес-процесс. Только в этом случае получается эффективная работа каждого сегмента. А контроль осуществляет управляющая компания, где находится собственник или глава холдинга. Как правило, управляющая компания одна. А в ее рамках существуют внутренние подразделения, контролирующие подведомственные им юридические лица. Тут все зависит от сферы деятельности.
Структура владения также учитывается?
– Обязательно. Она разрабатывается под конкретного собственника исходя из его целей. Если он планирует развитие бизнеса для последующей продажи, то структура владения выстраивается с точки зрения привлекательности для потенциальных покупателей. Могут быть задействованы иностранные структуры – все зависит от того, куда будет двигаться бизнес.
Финансовый сектор заинтересован в создании холдингов?
– Заинтересован. Многие банки используют различные структуры по владению, включая иностранные составляющие. Многие входят в финансово-промышленные группы. В том числе с участием офшорных зон.
Чем вы объясняете рост интереса иностранцев к российским активам?
– Он всегда был. Здесь вопрос баланса аппетита и рисков. Если раньше иностранные инвесторы видели достаточно большие риски, поэтому очень осторожно заходили в российские компании, то сейчас они видят политику нашего государства, правительства и понимают, что она направлена на минимизацию рисков, в том числе и политических. По мере восстановления российской и иностранных экономик, инвесторы проявляют все больше внимания к нашим компаниям. Очевидно, что уровень доходности в России намного выше, чем за рубежом. По этому показателю с нами может конкурировать только Китай.
Буквально вчера у нас были германские партнеры, готовые вкладывать средства в наш рынок. Причем они готовы рассматривать приобретение российских компаний именно среднего уровня.
К каким секторам экономики проявляется наибольший интерес со стороны иностранцев?
– К реальному сектору и ритейлу. Строительство пока стоит – на рынке периодически появляется информация о сделках, но это единичные случаи.
А российских финансистов что интересует?
– У кого есть возможность, заняты скупкой бизнесов. Причем в различных направлениях, не обязательно в финансовом секторе. Это видно на примере Сбербанка, ВТБ. В рамках банковских структур создаются компании, которые аккумулируют производственные активы.
Происходит просто скупка активов?
– Вот именно. Очевидно, что сегодня все стоит ниже рынка и сейчас удобный момент по вхождению в компании. Этим, кстати, и обусловлен интерес к консалтинговым услугам. Если раньше банки интересовались только аудитом, то теперь прибегают и к услугам консультантов. Даже Сбербанк.
Неужели банки собираются всерьез развивать реальный сектор?
– Думаю, пока рано об этом говорить – никто такую информацию не раскрывает. Но мне кажется, что приобретение финансовыми структурами непрофильного бизнеса осуществляется не для развития, а для последующей перепродажи активов.

Методические рекомендации по управлению финансами компании



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Школа

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией

А еще...


Рассылка



© 2007–2016 ООО «Актион управление и финансы»

«Финансовый директор» — практический журнал по управлению финансами компании

Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор)
Свидетельство о регистрации Эл №ФС77-43625 от 18.01.2011
Все права защищены. email: fd@fd.ru


  • Мы в соцсетях
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Внимание! Вы читаете профессиональную статью для финансиста.
Зарегистрируйтесь на сайте и продолжите чтение!

Это бесплатно и займет всего 1 минут.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль