text
Журнал

Анна Ким о Дубае

  • 1 августа 2015
  • 86
Автор:

История Дубая – важный урок для России. Даже если очень нужно слезть с нефтяной «иглы», строительство Нью-Васюков – плохой вариант

Просьба правительства эмирата отложить на полгода выплаты по долгам государственной инвестиционной компании Dubai World и ее «дочки» Nakheel столь сильно шокировала мировые рынки по нескольким причинам. Во-первых, речь идет об очень больших деньгах. Суммарные обязательства Dubai World близки к $60 млрд. Для сравнения: долги Аргентины, потрясшей мир в 2001 году, превышали $95 млрд – больше, но в принципе сопоставимо.
Во-вторых, сработал эффект неожиданности. Да, о том, что у инвестиционного флагмана эмирата имеются финансовые затруднения, было известно уже давно. Еще бы: вложить десятки заемных миллиардов в грандиозный девелоперский проект, и затем увидеть 50-процентное падение цен на недвижимость. Но инвесторов успокаивала подразумеваемая квазисуверенность долгов Dubai World: дескать, власти эмирата не допустят такого позора, как дефолт, а если у него самого денег не хватит, поможет Абу-Даби. На заметку всем кредиторам государственных, частично государственных и т.п. компаний: правительство Дубая никогда не выдавало официальных гарантий по долгам Dubai World и Nakheel.
В-третьих, самые страшные риски – скрытые, те, которые подозреваешь, но не можешь оценить. В воображении игроков возникла целая серия кошмарных видений. Что угрозы дефолта реальны и для других заемщиков в странах Ближнего Востока. Что они, не дай бог, обнаружатся и в других emerging markets, куда более полугода текли бурные потоки «горячих» денег. Что перегруженность балансов банков «токсичными» активами может быть до сих пор недооценена. В общем, испугались всего и сразу.

Признаков того, что история с долгом Dubai World станет «первой ласточкой» пресловутой второй волны мирового кризиса, пока нет. Будем надеяться, что все обойдется. Однако уроки нужно извлечь всем. Общий и очевидный: финансовая система по-прежнему таит в себе неприятные сюрпризы. На выходе из рецессии мировая экономика будет спотыкаться о них еще не один раз.
А нам в России полезно вспомнить мотивы, которыми руководствовался в свое время Дубай, затевая свой колоссальный девелоперский проект с небоскребами и насыпными островами в форме пальмы. В конце 90-х годов власти эмирата поняли, что на скромных запасах углеводородов долго не протянуть, и пора «слезать с нефтяной иглы» (звучит знакомо, не правда ли?). Вот они и решили создать у себя нечто вроде ближневосточного Сити, сердцем и символом которого станет Burj Dubai – самое высокое здание в мире. А теперь на минуту представим себе, что идея создания в Москве международного финансового центра появилась бы лет на пять раньше и пошла бы по похожему сценарию. Тут мы, пожалуй, получили подтверждение того, что российская привычка медленно запрягать иногда оказывается спасительной. Но это, конечно, не означает, что диверсификацией экономики заниматься не нужно вовсе.

Методические рекомендации по управлению финансами компании

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа

Проверь свои знания и приобрети новые

Записаться

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
×
Чтобы скачать документ, зарегистрируйтесь на сайте!

Это бесплатно и займет меньше минуты!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×
Пожалуйста, войдите на сайт

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Пожалуйста, войдите на сайт

Зарегистрируйтесь или войдите на сайт:

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
×

Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.